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2.3億增資剛剛落地，合資險(xiǎn)企同方全球人壽又要迎來(lái)重大變局。

9月5日，據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所消息，同方全球人壽50%股權(quán)項(xiàng)目擬通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易所以公開(kāi)掛牌方式轉(zhuǎn)讓，目前該項(xiàng)目已進(jìn)入公開(kāi)征集投資者階段。

從股權(quán)出售方來(lái)看，此次選擇離場(chǎng)的是同方全球人壽的中方股東同方股份，8月31日，同方股份發(fā)布悉數(shù)轉(zhuǎn)讓所持50%股權(quán)的公告。如果此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓成功，這將成為同方全球人壽發(fā)展史上的第二次股權(quán)變更，且是中資股東的第二次退出。

牽手近8年，且同方全球人壽已進(jìn)入穩(wěn)定盈利周期，緣何同方股份最終還是決定“分手”；隨著股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜的推進(jìn)，同方全球人壽50%股權(quán)將由誰(shuí)接手，下一步又該如何謀求新的發(fā)展備受市場(chǎng)關(guān)注。

從同方股份前期發(fā)布的公告看，其轉(zhuǎn)讓所持同方全球人壽50%股權(quán)是為了進(jìn)一步聚焦主業(yè)，收回非主業(yè)投資并合理配置資源。

同方股份解釋稱，為適應(yīng)公司戰(zhàn)略發(fā)展需要，公司將構(gòu)建科技引領(lǐng)、主業(yè)突出、產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先的新發(fā)展格局，但金融業(yè)為公司的非主營(yíng)業(yè)務(wù)，而且與公司主業(yè)的協(xié)同效應(yīng)不明顯。因此，此次轉(zhuǎn)讓股權(quán)實(shí)則有利于優(yōu)化公司資源配置，加快資金回籠，以支持優(yōu)勢(shì)主業(yè)的發(fā)展；同時(shí)，也有助于公司聚焦控股股東中核集團(tuán)的主業(yè)發(fā)展，積極融入中核集團(tuán)整體產(chǎn)業(yè)布局，充分發(fā)揮與中核集團(tuán)的整合協(xié)同效應(yīng)。

的確，近年來(lái)，回歸主業(yè)已成為上市公司謀求高質(zhì)量發(fā)展的主流方向，尤其是作為由國(guó)資委實(shí)控的國(guó)企，更要求同方股份聚焦主業(yè)。不過(guò)，在回歸主業(yè)的同時(shí)，如上文所言，“加快資金回籠”亦是同方股份轉(zhuǎn)讓股權(quán)的重要目的之一。

同方股份在上述公告中坦言，“公司對(duì)同方全球人壽股權(quán)處置后形成的現(xiàn)金流入，將主要用于歸還到期負(fù)債”。

公開(kāi)資料顯示，同方股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要涉及數(shù)字信息、核技術(shù)應(yīng)用、節(jié)能環(huán)保等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。然而，從經(jīng)營(yíng)層面看，受困于同方股份多元布局精力分散、主業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力等多重因素影響，近年來(lái)盈利能力出現(xiàn)下滑。

數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，同方股份營(yíng)業(yè)收入分別為230.4億元、259.07億元、284.56億元，同比增長(zhǎng)分別為-7.22％、12.44％、9.84％；歸母凈利潤(rùn)分別為2.98億元、1.03億元和-18.79億元，同比增長(zhǎng)分別為107.67％、-65.57％和-1932.81％。2022年上半年，其營(yíng)業(yè)收入為86.42億元，同比下降23.26%，歸母凈利潤(rùn)為-4.01億元，仍沒(méi)有扭虧。

再看資產(chǎn)負(fù)債情況，截至今年6月30日，同方股份賬面上的貨幣資金為76.84億元，較2021年底下降了30.38%，對(duì)此，公司解釋稱主要是本期償還負(fù)息債務(wù)所致。需要注意的是，同方股份短期借款金額為136.62億元，較2021年底增長(zhǎng)了32.77%；而且一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債達(dá)到79.67億元。

這樣的處境下，可以看出同方股份短期償債壓力并不小。而此次若能順利轉(zhuǎn)讓同方全球人壽股權(quán)，于同方股份而言，可解燃眉之急。

據(jù)悉，按照同方股份計(jì)劃，首次掛牌價(jià)格為不低于經(jīng)中核集團(tuán)備案后的評(píng)估價(jià)值（按股權(quán)比例計(jì)算確定）與評(píng)估基準(zhǔn)日之后公司對(duì)同方全球人壽的增資（含基準(zhǔn)日后實(shí)際產(chǎn)生利息）之和。根據(jù)北京卓信大華資產(chǎn)評(píng)估對(duì)同方全球人壽股東全部權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值以 2021年12月31日為基準(zhǔn)日進(jìn)行的評(píng)估，同方全球人壽評(píng)估價(jià)值為1224295萬(wàn)元，那么50%股權(quán)對(duì)應(yīng)的評(píng)估價(jià)值為612147.5萬(wàn)元。也就說(shuō)，若可按評(píng)估價(jià)值轉(zhuǎn)讓，同方股份將回籠資金61.2億元。

牽一發(fā)而動(dòng)全身。于同方全球人壽來(lái)講，這一次股權(quán)的變化，也將成為其發(fā)展歷史上的第二次大變局。

眾所周知，同方全球人壽前身為?？等藟郏闪⒂?003年，是中國(guó)加入WTO后在華成立的合資壽險(xiǎn)公司之一，原股東由中海石油投資控股和荷蘭全球保險(xiǎn)集團(tuán)共同出資成立，初始注冊(cè)資本金為2億元。

2014年，中海石油投資控股將所持?？等藟?0%股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓，并最終由同方股份接盤(pán)。由此，2015年，?？等藟壅礁麨橥饺蛉藟?。

此前，『A智慧保』也曾在其總經(jīng)理變更時(shí)進(jìn)行分析：

如今，時(shí)隔近8年，同方全球人壽再一次迎來(lái)股權(quán)變更，又是中資股東選擇離開(kāi)。那么，股權(quán)變更后，對(duì)于同方全球人壽來(lái)講意味著什么？

或許，改變要先從董事會(huì)開(kāi)始。

就目前來(lái)看，同方全球人壽董事會(huì)成員中，董事胡軍、董事梁武全來(lái)自同方股份一方，有三位是來(lái)自荷蘭全球人壽一方。不過(guò)，就同方全球人壽董事長(zhǎng)看，王林曾任香港中保集團(tuán)投資控股公司董事兼總經(jīng)理，中國(guó)石油天然氣奧伊爾投資管理公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，中意財(cái)險(xiǎn)董事長(zhǎng)，中意人壽董事長(zhǎng)，中意資管董事長(zhǎng)，并沒(méi)有在同方股份的工作經(jīng)歷。從履歷來(lái)看，王林是一位職業(yè)董事長(zhǎng)。

此外，需注意的是，同方全球人壽剛剛補(bǔ)齊總經(jīng)理職位，也就是今年6月10日，深圳銀保監(jiān)局批復(fù)朱慶國(guó)出任同方全球人壽總經(jīng)理一職?；蛟S隨著未來(lái)公司股權(quán)的進(jìn)一步落實(shí)，同方全球人壽的相關(guān)人事也將有一番更新。

除人事方面外，如果同方股份退出，同方全球人壽又將面臨再次改名換姓。

作為一家成立19年的老牌合資險(xiǎn)企，回首過(guò)往，同方全球人壽經(jīng)歷頗多。單從增資的經(jīng)歷看，就有14次。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2004-2011年末，?？等藟巯群笤鲑Y11次；從2015-2022年，更名為同方全球人壽后，增資3次。

然而，密集“補(bǔ)血”之下，同方全球人壽成立的前13年，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體并不亮眼。

以2010-2016年為例，年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，七個(gè)年度中，同方全球人壽的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為11.56億元、11.74億元、13.77億元、14.49億元、13.15億元、14.1億元、17.94億元，一直沒(méi)有突破20億元。

同期，在凈利潤(rùn)方面，同方全球人壽未進(jìn)入穩(wěn)定的盈利周期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，這7年間，該公司合計(jì)虧損了4.41億元，只有2012年、2014年實(shí)現(xiàn)短暫盈利。

從2017年開(kāi)始，無(wú)論是業(yè)務(wù)規(guī)模還是盈利能力，同方全球人壽迎來(lái)了“春天”。

數(shù)據(jù)顯示，2017-2021年，同方全球人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為26.99億元、36.81億元、50.52億元、61.89億元、65.11億元；凈利潤(rùn)分別為0.05億元、1.33億元、2.58億元、4.26億元、2.68億元。2022年上半年，其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為40.65億元，較2021年同期同比增長(zhǎng)7.7%；凈利潤(rùn)為0.35億元。

從這一層面看，穩(wěn)定的盈利周期，或有助于同方股份將同方全球人壽的股權(quán)賣(mài)個(gè)相對(duì)可觀的“價(jià)錢(qián)”。不過(guò)，也有市場(chǎng)人士指出，按照同方股份給出的61.21億元評(píng)估價(jià)來(lái)看，在當(dāng)前頗為冷淡的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股權(quán)交易市場(chǎng)，估值恐有些偏高，當(dāng)然，最終的結(jié)果，還要看市場(chǎng)上的投資者對(duì)同方全球人壽股權(quán)的興趣度。

事實(shí)上，作為同方全球人壽的外資股東方，荷蘭全球人壽是否有意“加碼”也引發(fā)市場(chǎng)好奇，畢竟2021年9月，荷蘭全球人壽旗下的荷全資產(chǎn)管理已在上海成立獨(dú)資子公司“荷全私募基金管理（上海）有限公司”，透露出其正在加大力度布局中國(guó)市場(chǎng)。

不過(guò)，相比于股權(quán)變動(dòng)，未來(lái)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展思路，無(wú)疑對(duì)同方全球人壽來(lái)說(shuō)，有著更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的影響。

對(duì)此，同方全球人壽曾表示，將根植于長(zhǎng)期價(jià)值建設(shè)，平衡規(guī)模和效益，釋放保險(xiǎn)科技勢(shì)能，升級(jí)產(chǎn)品與服務(wù)，優(yōu)化流程與模式，建設(shè)數(shù)字化保險(xiǎn)；以客戶需求為導(dǎo)向，以創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，保持健康險(xiǎn)領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)，積極探索養(yǎng)老醫(yī)療領(lǐng)域；注重人才發(fā)展，著力團(tuán)隊(duì)建設(shè)，形成公司長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。