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事關(guān)萬億企業(yè)年金管理的資格“考核”落下帷幕。

受新冠疫情影響，企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格延續(xù)評(píng)審工作在2020年被迫延期。繼今年7月重啟后，歷時(shí)三個(gè)月，這一評(píng)審結(jié)果終于出爐。

最新通告顯示，已有兩家養(yǎng)老險(xiǎn)公司不幸被暫停一年或兩年的企業(yè)年金投資管理新業(yè)務(wù)，更為不幸的是，華寶信托的法人受托機(jī)構(gòu)資格“被收回”。

背后的原因究竟是什么？

根據(jù)人社部最新下發(fā)的《關(guān)于企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格延續(xù)的通告》顯示，此次共有35家機(jī)構(gòu)的62個(gè)企業(yè)年金基金管理資格順利得到延續(xù)。

但與此同時(shí)，也有三家機(jī)構(gòu)被“點(diǎn)名”，其中包括兩家保險(xiǎn)系公司和一家信托系公司。太平養(yǎng)老險(xiǎn)公司和平安養(yǎng)老險(xiǎn)公司的年金基金投資管理業(yè)務(wù)，分別被要求兩年內(nèi)和一年內(nèi)不得開展新增業(yè)務(wù)。對(duì)于新增業(yè)務(wù)何時(shí)恢復(fù)，人社部指出屆時(shí)還需視整改情況而定。

除此之外，另一信托機(jī)構(gòu)，華寶信托的法人受托機(jī)構(gòu)資格直接被否，人社部給予“不予延續(xù)”的決定。對(duì)比過往企業(yè)年金基金管理資格只增不減的傳統(tǒng)，此次人社部對(duì)部分機(jī)構(gòu)給出“暫停新業(yè)務(wù)、不予延續(xù)”的評(píng)審結(jié)果，儼然釋放了考核趨嚴(yán)的信號(hào)。

那么，想要延續(xù)企業(yè)年金管理資格，究竟需滿足哪些要求？什么情形下會(huì)被暫停新增業(yè)務(wù)，甚至不予延期，也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

01 兩家養(yǎng)老險(xiǎn)被暫停

10月18日，人社部《通告》顯示，本次共延續(xù)了35家機(jī)構(gòu)的62個(gè)年金管理資格。其中包括，延續(xù)12個(gè)企業(yè)年金基金法人受托機(jī)構(gòu)資格、延續(xù)18個(gè)企業(yè)年金基金賬戶管理機(jī)構(gòu)資格、延續(xù)10個(gè)企業(yè)年金基金托管機(jī)構(gòu)資格、延續(xù)22個(gè)企業(yè)年金基金投資管理機(jī)構(gòu)資格。

多年來，年金管理機(jī)構(gòu)資格延續(xù)，未見太多波瀾。但今年機(jī)構(gòu)想要過關(guān)，已沒有那么輕松。

《通告》顯示，人社部對(duì)華寶信托的企業(yè)年金基金法人受托機(jī)構(gòu)資格“不予延續(xù)”。同時(shí)，暫停平安養(yǎng)老險(xiǎn)公司一年內(nèi)年金基金投資管理新增業(yè)務(wù)，暫停太平養(yǎng)老險(xiǎn)公司兩年內(nèi)年金基金投資管理新增業(yè)務(wù)。新增業(yè)務(wù)包括但不限于合同簽署、養(yǎng)老金產(chǎn)品發(fā)行、存量業(yè)務(wù)新增資金等。

對(duì)于新增業(yè)務(wù)的恢復(fù)情況，人社部特別指出，“暫停開展新業(yè)務(wù)期結(jié)束時(shí)，將根據(jù)整改驗(yàn)收情況，再行確定是否恢復(fù)開展新業(yè)務(wù)?！边@也意味著，若想重啟年金基金投管新業(yè)務(wù)，兩家養(yǎng)老險(xiǎn)公司必須做好一系列的整改工作。

據(jù)人社部披露的《2021年二季度全國(guó)企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要》顯示，截至二季度末，平安養(yǎng)老險(xiǎn)公司管理基金組合763個(gè)、組合資產(chǎn)金額3004.45億元，占到企業(yè)年金基金組合整體資產(chǎn)的12.61%；太平養(yǎng)老險(xiǎn)公司管理基金組合為425個(gè)，組合資產(chǎn)金額為1415.01億元，占比為5.9%。

02 火速回應(yīng)在整改

對(duì)于兩家養(yǎng)老險(xiǎn)公司年金基金投管新業(yè)務(wù)慘遭暫停的影響，有分析人士認(rèn)為，企業(yè)年金規(guī)模增量相對(duì)較小，短期影響比較有限。不過，從兩家公司作出的火速回應(yīng)看，投管新增業(yè)務(wù)暫停一事，或依然對(duì)其內(nèi)部構(gòu)成一定壓力。

平安養(yǎng)老險(xiǎn)回應(yīng)稱，“公司將嚴(yán)格按照人社部的相關(guān)要求落實(shí)執(zhí)行，持續(xù)加強(qiáng)合規(guī)管理，確保年金基金平穩(wěn)運(yùn)行，同時(shí)不斷加強(qiáng)自身能力建設(shè)，維護(hù)好委托人的利益”。據(jù)悉，平安養(yǎng)老目前已開始著手整改。

太平養(yǎng)老回應(yīng)稱，“公司鄭重承諾，將繼續(xù)做好已有年金基金投資管理業(yè)務(wù)，有效防范化解風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)合規(guī)管理，確保年金基金平穩(wěn)運(yùn)行，不斷加強(qiáng)自身能力建設(shè)，認(rèn)真按照監(jiān)管要求進(jìn)行有效整改，切實(shí)維護(hù)好委托人的利益”。

嚴(yán)格落實(shí)、認(rèn)真整改的背后，或折射出企業(yè)年金業(yè)務(wù)蘊(yùn)含的重要價(jià)值。

事實(shí)上，自2005年8月，首批牌照下發(fā)以來，企業(yè)年金基金管理資格一直是金融機(jī)構(gòu)競(jìng)相爭(zhēng)奪的“香餑餑”，顯示出機(jī)構(gòu)一致看好上萬億年金市場(chǎng)，而政府部門獲準(zhǔn)這些機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)是對(duì)持牌綜合能力的認(rèn)可，也是一種品牌信譽(yù)的背書。

從宏觀政策角度看，企業(yè)年金還被視為我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的第二支柱，是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的重要補(bǔ)充，事關(guān)千萬職工養(yǎng)老的“錢袋子”。因此對(duì)于商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司來說，企業(yè)年金管理資格，也是其提供養(yǎng)老保障服務(wù)能力的代表。

人社部數(shù)據(jù)顯示，截至2021年二季度末，我國(guó)建立企業(yè)年金基金的企業(yè)已超11萬家，覆蓋2809.03萬職工，積累基金規(guī)模達(dá)2.45萬億元，較2015年末的9525.51億元規(guī)模，增長(zhǎng)了近1.5萬億元。投資管理方面，截至今年上半年末，企業(yè)年金基金實(shí)際運(yùn)作資產(chǎn)金額為2.42萬億元，累計(jì)收益達(dá)624.85億元。

03 6家商業(yè)險(xiǎn)企已拿“全牌照”

為使企業(yè)年金在實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化運(yùn)作的同時(shí)，兼顧風(fēng)險(xiǎn)分散，2005年，監(jiān)管層為企業(yè)年金基金管理設(shè)立了受托機(jī)構(gòu)、賬戶管理機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)以及投資管理機(jī)構(gòu)四類資格，共同來管理企業(yè)年金。

在四類年金管理機(jī)構(gòu)資格中，受托機(jī)構(gòu)最為核心，起到發(fā)揮受托監(jiān)督和制衡機(jī)制的作用，也就是說，受托機(jī)構(gòu)可以監(jiān)督其他三類資格機(jī)構(gòu)。此次，華寶信托就遺憾被否了法人受托機(jī)構(gòu)資格。

賬戶管理機(jī)構(gòu)是指，受受托機(jī)構(gòu)委托，為企業(yè)和職工建立賬戶、記錄繳費(fèi)與投資運(yùn)營(yíng)收益、計(jì)算待遇支付和提供信息查詢等服務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。

托管機(jī)構(gòu)是指，受托機(jī)構(gòu)委托保管企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)的商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)。顧名思義，年金基金托管機(jī)構(gòu)，只能由商業(yè)銀行擔(dān)任。

投資管理機(jī)構(gòu)是指，受托管人委托投資管理企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)的專業(yè)機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)專業(yè)投資事項(xiàng)。此次，平安養(yǎng)老險(xiǎn)和太平養(yǎng)老險(xiǎn)就在該類資格審核上被“點(diǎn)名”。

從此次《通告》披露的企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)資格延續(xù)名單中可以發(fā)現(xiàn)，目前已有5家商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司，擁有了受托管理、賬戶管理和投資管理的年金“全牌照”。分別是，平安養(yǎng)老險(xiǎn)公司、太平養(yǎng)老險(xiǎn)公司、長(zhǎng)江養(yǎng)老險(xiǎn)公司、人保養(yǎng)老險(xiǎn)公司和國(guó)壽養(yǎng)老險(xiǎn)公司。

值得一提的是，泰康集團(tuán)旗下，泰康養(yǎng)老險(xiǎn)公司既是年金基金法人受托機(jī)構(gòu)也是賬戶管理機(jī)構(gòu)，但投資管理機(jī)構(gòu)則由泰康資管扮演角色，也就是說泰康集團(tuán)也間接拿到了“全牌照”。

分析人士指出，險(xiǎn)企獲得年金管理“全牌照”，有助于為企業(yè)職工提供“一站式”年金管理服務(wù)，以及更好地實(shí)現(xiàn)基金保值增值。特別是養(yǎng)老險(xiǎn)公司，“全牌照”的獲取有利于其構(gòu)建全面專業(yè)的養(yǎng)老金管理模式。

04 哪些行為被打分“不合格”？

綜上所述，年金管理資格對(duì)險(xiǎn)企的重要性不言而喻，是二次開發(fā)客戶的重要一步。但緣何會(huì)有管理機(jī)構(gòu)沒能通過評(píng)審關(guān)卡，存在哪些問題又會(huì)被認(rèn)定“不合格”，這些話題，也備受市場(chǎng)關(guān)注。

智慧君發(fā)現(xiàn)，早在今年7月人社部發(fā)布的《關(guān)于2021年企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格延續(xù)有關(guān)問題的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）中，就已對(duì)評(píng)審要求進(jìn)行了詳述。

《通知》指出，專家評(píng)審委員會(huì)將根據(jù)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)材料、現(xiàn)場(chǎng)檢查結(jié)果、市場(chǎng)評(píng)價(jià)情況、日常監(jiān)管情況、相關(guān)監(jiān)管部門意見等提出評(píng)審意見。評(píng)審意見按程序?qū)彾ê?，人社部將分別對(duì)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)作出延續(xù)資格、限制業(yè)務(wù)范圍或暫停開展新業(yè)務(wù)、取消管理資格等決定。

對(duì)于符合規(guī)定條件、遵守準(zhǔn)入時(shí)承諾、合規(guī)開展業(yè)務(wù)，且年金業(yè)務(wù)有穩(wěn)定發(fā)展的機(jī)構(gòu)，將允許資格延續(xù)。綜合評(píng)價(jià)處于行業(yè)尾部水平的，將被監(jiān)管提示或約談；情況嚴(yán)重的，將被限制業(yè)務(wù)范圍或暫停開展新業(yè)務(wù)等。

也就是說，太平養(yǎng)老險(xiǎn)和平安養(yǎng)老險(xiǎn)公司，此次被作出暫停投管新業(yè)務(wù)決定，已被認(rèn)定為情況嚴(yán)重情形。至于存在哪些嚴(yán)重問題，根據(jù)上述《通知》，或來自于監(jiān)管意見、市場(chǎng)評(píng)價(jià)等多重綜合因素。

尤為值得一提的是，《通知》還指出，機(jī)構(gòu)有下列情形之一的，人社部評(píng)審將視情況嚴(yán)重程度，取消相關(guān)管理資格：

○ 未按時(shí)提交或主動(dòng)不提交申請(qǐng)報(bào)告的。

○ 申請(qǐng)報(bào)告重要內(nèi)容有虛報(bào)、瞞報(bào)或漏報(bào)情況的。

○ 違反資格準(zhǔn)入時(shí)的相關(guān)承諾，年金管理服務(wù)難以適應(yīng)市場(chǎng)要求，委托人（受益人）、業(yè)務(wù)合作機(jī)構(gòu)及監(jiān)管部門長(zhǎng)期給予負(fù)面評(píng)價(jià)，且影響到年金管理業(yè)務(wù)發(fā)展或基金安全的。

○ 近三年有3次以上違法違規(guī)記錄或者1次以上經(jīng)責(zé)令改正而未改正，造成年金基金財(cái)產(chǎn)出現(xiàn)重大損失的。

對(duì)應(yīng)的“后果”是，被取消資格的機(jī)構(gòu)，在三年內(nèi)不得再次申請(qǐng)企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格。也就是說，此次被不予延續(xù)受托資格的華寶信托，可能在三年內(nèi)都難再有資格。

回顧以往人社部對(duì)年金管理資格的評(píng)審及調(diào)整，通常是只增不減，此次首度給予暫停新業(yè)務(wù)、不予延續(xù)資格的評(píng)審結(jié)果，某種意義上，也預(yù)示著未來企業(yè)年金管理資格考核會(huì)愈發(fā)嚴(yán)格。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新指出，在我國(guó)人口老齡化、國(guó)家愈發(fā)重視企業(yè)年金基金管理的背景下，機(jī)構(gòu)資格評(píng)審再不會(huì)僅停留于前端把控，而是會(huì)視情況采取有進(jìn)有出，甚至競(jìng)爭(zhēng)性淘汰的評(píng)定，這也將倒逼已有持牌機(jī)構(gòu)，更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)刈袷啬杲鸹鸸芾砺氊?zé)，避免違規(guī)行為出現(xiàn)。