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都說十年磨一劍，但關(guān)鍵是看磨出一把什么樣的劍。

對于富邦財險來講，在十周年之際仍飽含 “苦澀”。

近日，『A智慧?！话l(fā)現(xiàn)，富邦財險再發(fā)單項重大投資損失信息披露公告。公告顯示：

截至2020 年12月31日，富邦財險期末凈資產(chǎn)約為3.04 億元。投資單項未上市企業(yè)股權(quán)本季度實際投資損失金額為3788萬元， 超過公司2020年第三季度末凈資產(chǎn)3.66億元的5%。

從投資損失原因看，是因為其對外投資的騰富博公司出現(xiàn)了持續(xù)虧損。具體來看：

騰富博持續(xù)虧損主因為廣告業(yè)務(wù)營收減少，且投放廣告造成營銷費用高企。公司自10月啟動廣告新模式，將廣告獲客成本轉(zhuǎn)至保險公司后，營業(yè)成本有所降低。

雖然是投資標的出現(xiàn)“問題”，但最后受牽連的依舊是自己。

為此，富邦財險在預(yù)測這次投資損失時表示，會造成富邦財險償付能力充足率下降22.2%的后果。

一邊是償付能力充足率不斷下降，一邊是公司深陷虧損泥沼，過完10歲生日的富邦財險，看來依舊不能輕松開啟下一個十年。

投資金額不斷上漲

2018年以來累計損失超億元

『A智慧保』發(fā)現(xiàn)，除以上投資損失外，2018年以來富邦財險就已出現(xiàn)單項重大投資項目連連失策。尤其是自2019年10月以來，富邦財險連續(xù)發(fā)布了五次單項重大投資損失信息披露公告，且每一次損失額度都在增加，也都與騰富博有關(guān)。

2018年第三季度投資損失1430萬元，2019年第二季度投資損失1550萬元，2019年第三季度投資損失1996萬元。

單看2020年，就發(fā)生了三次投資損失，分別發(fā)生在第一、二、三季度：

第一季度損失2403萬元，原因為富邦財險采用權(quán)益法對所投資之未上市股權(quán)投資標的騰富博公司進行后續(xù)評價，該公司為擴大營業(yè)規(guī)模而加大廣告投放力度，營銷成本隨之上升且增速高于營收，所以導(dǎo)致虧損發(fā)生。

第二季度損失2569萬元，原因與第一季度相同。加之此次發(fā)布的第三季度損失3788萬元，富邦財險在2020年前三季度就因投資損失了8760萬元。

如果加上2018年、2019年的投資損失，富邦財險已損失過億元。

放棄優(yōu)先增資權(quán)但仍看好發(fā)展

“平安系”專家入駐成關(guān)鍵

從公告看，富邦財險投資出現(xiàn)損失的原因，主要還是在于騰富博的廣告業(yè)務(wù)這塊。其實，說到騰富博這家公司，大家似乎并不熟悉，但其旗下的保險中介公司，則是市場廣為熟知的“大拿”。

資料顯示，騰富博全名“深圳騰富博投資有限公司”， 是由騰訊發(fā)起并控股，攜手知名金融企業(yè)共同成立的互聯(lián)網(wǎng)金融公司。

2016年9月，騰富博股權(quán)發(fā)生變更，其第一大股東變身為騰訊全資子公司北京驛碼神通信息技術(shù)有限公司，該公司出資1.156億元，持股占比57.8%；第二大股東為富邦財險，出資6220萬元，持股占比31.1%；第三大股東為國開博裕二期(上海)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），出資2220萬元，持股占比11.1%。

不過，2020年8月騰富博進行了一輪溢價增資，富邦財險放棄了優(yōu)先認購權(quán)，為此，富邦財險持有騰富博的股權(quán)下降至16.667%。

目前，騰富博的股東有四家，為北京驛碼神通、富邦財險、國開博裕二期（上海）、博裕三期（上海）。

從騰富博經(jīng)營范圍看，包括信息咨詢；投資咨詢；股權(quán)投資，投資興辦實業(yè)（具體項目另行申報）；健康管理咨詢與養(yǎng)老管理咨詢等。

說到騰富博在保險領(lǐng)域的關(guān)系，就是它的全資子公司微民保險代理（微保）。作為中國保險市場上以流量巨頭為后盾的互聯(lián)網(wǎng)保險平臺，微保已在行業(yè)中打出名聲。也就是說，富邦財險同樣也是微保的股東。

雖然投資出現(xiàn)損失，但在富邦財險發(fā)布的公告中依舊表現(xiàn)出對騰富博、微保未來發(fā)展的看好：

騰富博旗下的微民保代依托微信用戶，目前運營方向除維持精選普惠保險的定位外，在后疫情大背景下，也持續(xù)進行教育型引導(dǎo)，打造品牌認知并建立服務(wù)口碑，已成為互聯(lián)網(wǎng)保險行業(yè)中的佼佼者。

富邦財險在公告中表示，騰富博于下半年引入原平安集團內(nèi)熟悉內(nèi)地保險市場的專家組成新管理層，針對造成虧損的主要問題，也做出包含實行廣告新模式、凍結(jié)人事等相應(yīng)整改措施，2021年還將進一步調(diào)整戰(zhàn)略發(fā)展方向，打造更多場景保險并優(yōu)化客群。

眾所周知，2020年下半年，騰訊已引進平安集團原副董事長任匯川。這是否會成為騰富博扭轉(zhuǎn)乾坤的“法寶”，尚不得而知。

虧損十年謀新生不易

自練內(nèi)功才能自救

雖然騰富博要開啟新的管理模式，但這對于富邦財險來講，依舊是治標不治本。

作為一家成立十年的財險公司，雖然2013年通過努力跨海打開內(nèi)陸保險市場大門，也通過引進中資股東廈門港務(wù)控股集團，由一家純外資公司變?yōu)楹腺Y險企，但富邦財險發(fā)展的這些年，依舊未能實現(xiàn)當初到內(nèi)陸市場“淘金”的夢想。

相反，在激烈的市場競爭環(huán)境下，馬太效應(yīng)的強化，令其也難以走出虧損的泥潭。從2010年至今，富邦財險始終處于虧損之中。

數(shù)據(jù)顯示，截至2019年，富邦財險累計虧損近9億元。2020年前三季度再次虧損0.43億元。虧損疊加投資“失利”，富邦財險難上加難。

另外，從業(yè)務(wù)層面看，富邦財險虧損的原因很大一部分來自車險。作為富邦財險保費收入的主要組成，其車險卻連年承保虧損。究其原因，是因為盤子小、成本高。

不過，此前也有聲音稱，富邦財險正在縮減車險的占比，以此來調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。從2018年、2019年的車險保費占比看，也印證了這一點。但對于連續(xù)虧損十年的富邦財險，扭轉(zhuǎn)經(jīng)營壓力并非一朝一夕所能解決，還需要靠自身持續(xù)的努力而獲得新生。