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作為財險業(yè)基本盤的車險市場，經(jīng)營變量正逐漸增多，今年以來，先是車險市場整頓旋風(fēng)再起，監(jiān)管針對新轉(zhuǎn)保家用車及駕乘險執(zhí)行嚴格自律，要求家用車0貼費、家用車及駕乘0返現(xiàn)，進一步遏制車險返傭亂象。

圍繞熱議頗多的新能源車險，最近監(jiān)管又下發(fā)了《關(guān)于推進新能源車險高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)工作的通知（征求意見稿）》，文件提出新能源商業(yè)車險自主定價系數(shù)范圍由原來的[0.65—1.35]調(diào)整為[0.5—1.5]，提升了費率浮動的空間。

一系列信號都釋放出，監(jiān)管正在引導(dǎo)車險市場加速邁向高質(zhì)量發(fā)展軌道。車險市場轉(zhuǎn)軌之際，近期『A智慧保』獲悉，64家經(jīng)營車險業(yè)務(wù)的財險公司中，一季度有多達37家險企的車險業(yè)務(wù)承保虧損，占比近58%。

在專業(yè)人士看來，這一方面與新能源車險賠付率居高不下，以及一季度暴雪冰凍極端天氣造成賠付支出增長等不無關(guān)系；另一方面，也折射出費用端，車險經(jīng)營成本提升，費用競爭亂象有所抬頭，同時反映出監(jiān)管強化車險市場“報行合一”的必要性，以及險企提升精細化管理能力的迫切性。

PART 01

強者恒強格局延續(xù)

中小險企保費逆勢高增

一季度是各大財險公司車險業(yè)務(wù)發(fā)力的關(guān)鍵期，從64家財險公司車險業(yè)務(wù)的保費數(shù)據(jù)來看，強者恒強的格局進一步延續(xù)和鞏固。

在保費規(guī)模上，今年一季度僅有4家險企的車險保費收入超百億，分別為人保財險、平安產(chǎn)險、太保財險和國壽財險，車險保費收入分別為692.4億元、517.98億元、264.76億元和167.5億元。

按照國家金融監(jiān)管總局披露的數(shù)據(jù)，截至3月末，財產(chǎn)險公司一季度共收取車險保費2142億元。也就是說，一季度，上述4家險企合計車險保費占比超七成。其中，“雙寡頭”人保財險和平安產(chǎn)險占據(jù)了車險市場的“半壁江山”。

從車險保費增速來看，隨著新車銷量增長放緩，車險綜改下車均保費相對穩(wěn)定，車險保費增速也呈現(xiàn)放緩態(tài)勢，一季度車險原保費同比僅增長2.64%，而上一年同期增速則高達6.21%。

今年一季度車險保費TOP5險企中，保費增速超3%的僅有平安產(chǎn)險和中華財險，分別為3.54%和3.87%。而財險“老大哥”人保財險的車險保費增速僅為1.92%。

盡管車險保費增速整體放緩，但『A智慧?！灰沧⒁獾?，一些中小型險企的車險業(yè)務(wù)逆勢保持高增長，一季度共有20家財險公司的車險保費增速超過10%，且?guī)缀醵际侵行‰U企。這當(dāng)中，互聯(lián)網(wǎng)財險公司以及一些有著互聯(lián)網(wǎng)股東背景的財險公司，車險業(yè)務(wù)增速可觀。

譬如，車險保費增速居首的現(xiàn)代財險，一季度車險保費同比大增167.63%。據(jù)悉，目前現(xiàn)代財險股東有互聯(lián)網(wǎng)基因的滴滴、科技十足的聯(lián)想，都為現(xiàn)代財險在創(chuàng)新發(fā)展方面提供了較大的支持。尤其近半年多，現(xiàn)代財險大力轉(zhuǎn)型拓展網(wǎng)約車業(yè)務(wù)，在整個車險市場異軍突起。

包括現(xiàn)代財險在內(nèi)，一季度車險保費增速超50%的共有4家險企，另外3家分別是中意財險、富德財險和眾安在線，保費增速分別為55.65%、52.37%、51.09%。其中，眾安在線作為互聯(lián)網(wǎng)財險公司，近年積極布局新能源車險業(yè)務(wù)。據(jù)眾安在線2023年財報顯示，該年度眾安在線新能源車險保費同比增長約196.1%。

此外，同樣作為互聯(lián)網(wǎng)財險公司的泰康在線，今年一季度其車險保費增速也達到22.12%；還有此前獲得騰訊入股的三星財險，一季度車險保費收入同比增長15.39%。

對于部分中小險企車險保費逆勢高增的原因，有保險公司經(jīng)營車險業(yè)務(wù)的內(nèi)部人士認為，這或源于這些險企正加速發(fā)力新能源車險業(yè)務(wù)，新能源車險正成為新的增長極；同時，高增長背后的費用成本也需要關(guān)注 ，謹防以高費用換取高保費。

PART 02

37家車險業(yè)務(wù)承保虧損

費用、賠付兩端承壓

如上所述，在保費規(guī)模上，一季度明顯呈現(xiàn)大公司保守、中小公司猛進的格局。那么，一季度各家險企車險業(yè)務(wù)的經(jīng)營質(zhì)量幾何？這還需從承保利潤上深入剖析。

數(shù)據(jù)顯示，今年一季度64家財險公司的車險業(yè)務(wù)承保利潤合計為48.81億元。尤為值得關(guān)注的是，“雙寡頭”人保財險和平安財險的車險業(yè)務(wù)承保利潤分別為32.1億元和16.17億元，兩者合計幾乎貢獻了99%的市場利潤。

這也從側(cè)面說明，多數(shù)險企的車險業(yè)務(wù)都沒有賺到錢，處于承保虧損狀態(tài)。數(shù)據(jù)也顯示，一季度共有多達37家財險公司的車險業(yè)務(wù)承保虧損，且多數(shù)為中小險企。其中，有8家財險公司一季度車險業(yè)務(wù)承保虧損超0.5億元。

『A智慧?！蛔⒁獾剑鲜?7家財險公司車險業(yè)務(wù)的綜合成本率均超100%。其中10家險企的車險綜合成本率超過110%，排在首位的新疆前海聯(lián)合財險，其一季度車險業(yè)務(wù)綜合成本率達151.57%。

緣何一季度車險業(yè)務(wù)過半虧損？綜合成本率又是怎樣被推高的？這就不得不從費用端和賠付端兩方面來看。費用端方面，有券商研報分析稱，年初以來，中小險企費用競爭逐漸加劇，導(dǎo)致整體承保盈利水平不佳。

事實上，車險費用競爭抬頭早自去年就已開啟，2023年6月，有相關(guān)媒體報道，為了搶地盤、爭份額，部分財產(chǎn)險公司通過不正當(dāng)競爭一度給出超30%的手續(xù)費率，大幅偏離車險手續(xù)費率的合理區(qū)間。不斷高企的手續(xù)費疊加賠付支出的增長，也侵蝕了險企的承保利潤。

數(shù)據(jù)顯示，2023年車險行業(yè)總承保利潤比上一年減少了128.28億元，降幅達到 58.67%。而結(jié)合一季度車險承保利潤的表現(xiàn)，市場費用競爭亂象也是一個因素。賠付端方面，除了行業(yè)眾所周知的新能源車險賠付率較高這一影響因素外，今年2月份發(fā)生的暴雪冰凍災(zāi)害也給險企賠付端帶來壓力。

東吳證券相關(guān)研報就指出，2024年車險綜合賠付率開年即在高位，大災(zāi)拖累賠付率表現(xiàn)。根據(jù)應(yīng)急管理部數(shù)據(jù)，2024年一季度我國自然災(zāi)害以低溫雨雪冰凍、地震和地質(zhì)災(zāi)害為主，干旱、風(fēng)雹等也有不同程度發(fā)生，直接經(jīng)濟損失237.6億元，同比明顯增加。

顯然，車險費用端和賠付端的雙重承壓，推高了財險公司車險業(yè)務(wù)的綜合成本率。還有業(yè)內(nèi)人士直言，在費用高企的背景下，為了更好地控制業(yè)務(wù)品質(zhì)，一些大公司主動放緩了車險原保費的增速。

PART 03

監(jiān)管打出“報行合一”組合拳

嚴控費用成本勢在必行

事實上，圍繞卷土重來的車險費用競爭亂象，監(jiān)管正打出“組合拳”加以遏制，并進一步強化車險“報行合一”。

這一波車險嚴監(jiān)管最早可以追溯到2023年6月，彼時原銀保監(jiān)會財險部下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范車險市場秩序有關(guān)事項的通知》，從五大方面著手規(guī)范車險市場秩序，包括嚴禁險企盲目拼規(guī)模、搶份額，不得偏離精算定價基礎(chǔ)，以低于成本的價格銷售車險產(chǎn)品等。

緊接著，2023年9月“450號文”落地，國家金融監(jiān)管總局下發(fā)《關(guān)于加強車險費用管理的通知》，對車險費用進行全方位管控。隨后，人保財險、平安產(chǎn)險、太保財險、國壽財險等8家財險公司共同簽署了《車險合規(guī)經(jīng)營自律公約》。

不過，從今年一季度車險市場的經(jīng)營情況看，相關(guān)政策尚未完全執(zhí)行到位。

“去年以來，車險綜合賠付率出現(xiàn)明顯上升，今年前兩個月有加速上升的趨勢。整體看，車險的綜合成本率已到了盈虧平衡點附近，如果對高費用和非理性競爭不加以遏制，將嚴重影響車險高質(zhì)量發(fā)展?！备鶕?jù)相關(guān)媒體報道，今年4月，中國保險行業(yè)協(xié)會召開的一場車險相關(guān)工作會議作出如是分析。

為了進一步推動落實“報行合一”，會議還指出，監(jiān)管部門準(zhǔn)備在車險領(lǐng)域?qū)嵤安樘?、通報、掛鉤”三項機制。其中檢查機制是指，組織各地對“報行合一”執(zhí)行情況開展飛行檢查，強化檢查結(jié)果運用，對查實違反“報行合一”要求的保險主體，實施停止使用車險產(chǎn)品處罰，并開展現(xiàn)場檢查調(diào)查。

與此同時，為了貫徹落實“450號文”要求，部分險企還從2024年4月15日起針對新轉(zhuǎn)保家用車及駕乘險執(zhí)行嚴格自律。

一系列嚴監(jiān)管政策和配套措施的接連落地，不難看出監(jiān)管鞏固夯實車險市場“報行合一”的決心，這也是不讓車險綜改階段性成果前功盡棄、付諸東流的必然之舉。

而對于財險公司，特別是中小險企來說，在財險業(yè)加速轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的大趨勢下，亟需轉(zhuǎn)變“唯規(guī)模論”的經(jīng)營模式和考核機制，提升車險業(yè)務(wù)的品質(zhì)管理以及精細化、專業(yè)化水平。另有行業(yè)人士建議，若中小公司能夠圍繞車險細分賽道，探尋差異化路徑，或能在車險業(yè)務(wù)同質(zhì)化、強者恒強的格局下，更好地占據(jù)一席生存之地。