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一季度，由于負(fù)債端與投資端“雙殺”，保險(xiǎn)業(yè)表現(xiàn)糟糕。

據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，一季度在計(jì)的75家人身險(xiǎn)公司中，42家出現(xiàn)虧損；在計(jì)的82家財(cái)險(xiǎn)公司中，36家出現(xiàn)虧損。

與此相比，在財(cái)險(xiǎn)公司中，有一家公司的第一季度核心指標(biāo)再度惡化，卻意外實(shí)現(xiàn)盈利。這家公司就是2016年開(kāi)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)公司安心保險(xiǎn)。

研究盈利背后的數(shù)據(jù)變化，安心保險(xiǎn)短暫盈利的背后，則隱藏著一顆滴血的心。

5月8日，安心保險(xiǎn)發(fā)布了審計(jì)后的2021年四季度償付能力報(bào)告，調(diào)整后的數(shù)據(jù)顯示，各項(xiàng)核心指標(biāo)更為難堪。其中，核心償付能力充足率與綜合償付能力充足率均由-326.12%調(diào)整為-360.65%。以此推算，在償二代二期影響下，公司一季度的償付能力數(shù)據(jù)或許更為難堪。

就在4月29日，安心保險(xiǎn)發(fā)布2022年第一季度償付能力報(bào)告，報(bào)告顯示其償付能力充足率依舊嚴(yán)重不足，核心、綜合償付能力充足率為-748.58%，較上一季度再度下降。

同時(shí)，在這份償付能力報(bào)告中安心保險(xiǎn)表示，正在全力推進(jìn)增資工作，以期盡快實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。或許，隨著增資的到來(lái)，身處困境中的安心保險(xiǎn)或能一改當(dāng)前尷尬的局面。面對(duì)愈加嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，下一步如何發(fā)展、實(shí)現(xiàn)“造血”，對(duì)安心保險(xiǎn)而言依舊是不小的考驗(yàn)。

正在努力尋找轉(zhuǎn)機(jī)。其中，實(shí)現(xiàn)增資成為化解所有困境的核心所在。

被停車(chē)險(xiǎn)新業(yè)務(wù)、“董監(jiān)高”被降薪、償付能力嚴(yán)重不足、新業(yè)務(wù)幾近停滯的安心保險(xiǎn)，依然沒(méi)有走出困境。

償付能力報(bào)告顯示，2022年第一季度，安心保險(xiǎn)凈資產(chǎn)依舊為負(fù)，為-3.73億元；保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為-0.09億元。這意味著，安心保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)幾乎處于停滯狀態(tài)。

安心保險(xiǎn)表示，這主要是受監(jiān)管的“禁業(yè)令”影響。2021年1月13日，安心保險(xiǎn)收到責(zé)令公司停止接受車(chē)險(xiǎn)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施決定書(shū)，當(dāng)日即關(guān)閉了車(chē)險(xiǎn)出單系統(tǒng)，停止接受車(chē)險(xiǎn)新業(yè)務(wù)，故車(chē)險(xiǎn)已無(wú)新單保費(fèi)收入。

除此之外，安心保險(xiǎn)還稱(chēng)，除了車(chē)險(xiǎn)新業(yè)務(wù)被禁外，作為戰(zhàn)略險(xiǎn)種的短期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)也已無(wú)法經(jīng)營(yíng)，公司業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)質(zhì)上處于停滯狀態(tài)。同時(shí)，由于無(wú)法經(jīng)營(yíng)新業(yè)務(wù)，而往期的短期健康險(xiǎn)分期業(yè)務(wù)存在退保情形。

綜合各方面因素，一邊是無(wú)新單保費(fèi)收入，一邊是需要現(xiàn)金支出，在這樣的情況下，安心保險(xiǎn)現(xiàn)金流出現(xiàn)較大壓力。數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度，安心保險(xiǎn)累計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流為-0.65億元。

當(dāng)然，這些因素也造成了安心保險(xiǎn)償付能力的嚴(yán)重不足。截至2022年第一季度末，安心保險(xiǎn)核心及綜合償付能力充足率為-748.58%，溢額缺口減少807.37 萬(wàn)元，充足率較上季度的-326.12%相比進(jìn)一步惡化。

對(duì)此，安心保險(xiǎn)解釋稱(chēng)，實(shí)際資本方面，本季度實(shí)際未決賠款準(zhǔn)備金釋放額度多于預(yù)計(jì)值，公司凈利潤(rùn)高于預(yù)期，因此實(shí)際資本略高于預(yù)期；最低資本方面，本季度安心保險(xiǎn)歷史分期業(yè)務(wù)退保情況優(yōu)于預(yù)期，過(guò)往12個(gè)月自留保費(fèi)高于預(yù)期，導(dǎo)致保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)最低資本高于預(yù)期；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最低資本因公司減持部分投資資產(chǎn)低于預(yù)期；信用風(fēng)險(xiǎn)方面，本季度應(yīng)收及預(yù)付款小于預(yù)期，因此信用風(fēng)險(xiǎn)最低資本低于預(yù)計(jì)值。

“預(yù)計(jì)在償付能力充足率恢復(fù)之前，公司經(jīng)營(yíng)情況將難以得到改善”，在償付能力報(bào)告中，安心保險(xiǎn)如是表述。

令眾多人不解的是，一定業(yè)務(wù)幾近停頓，各項(xiàng)核心指標(biāo)不斷惡化的安心保險(xiǎn)卻出現(xiàn)了盈利。2022年第一季度安心保險(xiǎn)凈利潤(rùn)為0.53億元。

從安心保險(xiǎn)2022年第一季度償付能力報(bào)告看，或許可以尋覓到一些蛛絲馬跡。

據(jù)悉，2022年第一季度，原主要經(jīng)營(yíng)險(xiǎn)種車(chē)險(xiǎn)及短期健康險(xiǎn)均處于經(jīng)營(yíng)停滯狀態(tài)，安心保險(xiǎn)基本無(wú)新單保費(fèi)收入，因此，未到期責(zé)任準(zhǔn)備金隨歷史保單滿(mǎn)期大幅減提。加之支出費(fèi)用的大幅下降，賠付成本因未決賠款準(zhǔn)備金的釋放整體為-3350.24萬(wàn)元，費(fèi)用方面則嚴(yán)格控制各項(xiàng)支出，各項(xiàng)費(fèi)用共計(jì)支出1737.6萬(wàn)元。

當(dāng)然，除以上方面外，少有的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也給安心保險(xiǎn)帶來(lái)一定的收入，如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入27372.89萬(wàn)元，其中，收到原保險(xiǎn)合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金9904.45萬(wàn)元；收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金17457.54萬(wàn)元。

從投資活動(dòng)現(xiàn)金流情況看，安心保險(xiǎn)在2022年第一季度的投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為5013.13萬(wàn)元，投資活動(dòng)現(xiàn)金流入5014.13萬(wàn)元，投資活動(dòng)現(xiàn)金流出1萬(wàn)元。投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為贖回部分投資資金，以彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流缺口。

說(shuō)到投資，正是因?yàn)橥顿Y受限，安心保險(xiǎn)才在資本市場(chǎng)上逃過(guò)一劫。安心保險(xiǎn)在償付能力報(bào)告中表示，“為保證公司可用資金流動(dòng)性，目前投資資產(chǎn)全部配置為具有較高流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)基金。確保有限資產(chǎn)及時(shí)贖回變現(xiàn)，以履行公司各項(xiàng)資金支付義務(wù)”。目前來(lái)看，安心保險(xiǎn)的投資資產(chǎn)均為定期存款，存款金額為1.86億元。數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度，安心保險(xiǎn)綜合投資收益率為0.66%，總資產(chǎn)收益率為2.88%。

雖然在2022年第一季度安心保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)了盈利，但從整體業(yè)績(jī)看，在短期內(nèi)無(wú)新單保費(fèi)收入的情況下，現(xiàn)金流狀況持續(xù)不樂(lè)觀，僅依靠存量業(yè)務(wù)維持基本運(yùn)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)及賠付需求仍然對(duì)目前現(xiàn)金流施加更大壓力。

尤其是在賠付支出方面，“踩雷”信保業(yè)務(wù)的安心保險(xiǎn)或面臨不少的賠付。而且，在今年1月，安心保險(xiǎn)還因信保業(yè)務(wù)合同糾紛案，被法院判決要支付保險(xiǎn)理賠款近0.47億元。

需要注意的是，在2022年第一季償付能力報(bào)告中，安心保險(xiǎn)還有3件未決訴訟，可能發(fā)生的損失金額達(dá)到0.34億元，這對(duì)于安心保險(xiǎn)來(lái)講，也是一重潛在的壓力。

面對(duì)經(jīng)營(yíng)的艱難，安心保險(xiǎn)已無(wú)法實(shí)現(xiàn)自我療傷，唯一的途徑只能是借助于外力，尋求外部增資“補(bǔ)血”。

說(shuō)到安心保險(xiǎn)的增資，其實(shí)自2020年下半年就已開(kāi)始。

2020年9月，安心保險(xiǎn)曾發(fā)布變更注冊(cè)資本的公告稱(chēng)，擬引進(jìn)新的投資人正大制藥（青島）有限公司進(jìn)行增資，增資額為2.15億元，且已經(jīng)通過(guò)了增資表決。如果當(dāng)時(shí)完成增資，安心保險(xiǎn)的注冊(cè)資本金將由12.85億元變更為15億元。

不過(guò)，后來(lái)這一增資計(jì)劃并沒(méi)有下文。直到2021年6月，安心保險(xiǎn)再一次發(fā)布增資公告。

據(jù)悉，2021年6月23日，安心保險(xiǎn)發(fā)布增資公告稱(chēng)，擬增加7億元注冊(cè)資本金，用于滿(mǎn)足業(yè)務(wù)發(fā)展和償付能力需要。而該資金由江蘇華遠(yuǎn)投資集團(tuán)有限公司、威達(dá)高科技控股有限公司兩家公司分別出資6.1億元、0.9億元，原股東均不參與。

如果當(dāng)時(shí)增資成功，安心保險(xiǎn)的注冊(cè)資本將由12.85億元變更為19.85億元。而且，隨著新股東的進(jìn)入，安心保險(xiǎn)的股東名單與排序也將發(fā)生變化。江蘇華遠(yuǎn)將持有安心保險(xiǎn)30.73%的股權(quán)，成為第一大股東；威達(dá)則持有安心保險(xiǎn)4.534%的股權(quán)。不過(guò)，最后依舊是無(wú)疾而終，安心保險(xiǎn)的處境更加艱難。

增資計(jì)劃已經(jīng)持續(xù)近兩年時(shí)間，但一直未有實(shí)質(zhì)性結(jié)果。畢竟，作為“補(bǔ)血” 最直接、最快速的方式，能夠順利拿下增資才可能讓安心保險(xiǎn)恢復(fù)自我造血功能。

面對(duì)艱難的內(nèi)外部環(huán)境，安心保險(xiǎn)表示，為使公司償付能力恢復(fù)充足水平，公司正在積極推進(jìn)融資工作，以促進(jìn)資金盡快到位。

現(xiàn)在，安心保險(xiǎn)比誰(shuí)都更需要資金的補(bǔ)充。