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從2004年趕赴北京，謀劃陽光財險籌建，到2022年以保險集團名義遞交上市資料，相距18年，18年里上演了 “陽光速度”。如今，這家保險集團公司又步入發(fā)展關(guān)鍵期。

4月6日，證監(jiān)會公布陽光保險集團《境外首次公開發(fā)行股份（包括普通股、優(yōu)先股等各類股票及股票的派生形式）審批》進度，根據(jù)公示顯示，目前陽光保險IPO進度已到接收材料階段，這也意味著陽光保險朝著上市之路邁出了實質(zhì)性一步。赴港上市，成為陽光保險的一大目標。

如果此次沖擊IPO成功，陽光保險將成為國內(nèi)第十家上市險企，也將成為繼中國人保、中國平安、中國太保、中國太平、中再保險集團之后的第六家以集團為主體上市的保險集團公司。

談及陽光保險上市一事，此前已多有“傳言”。最早的一次是發(fā)生在2010年，市場傳出陽光保險及另外一家險企擬赴港上市的消息，而且當時傳言陽光保險計劃籌資6億美元。不過，“傳言”過后，并沒有后續(xù)進展，對于上市，陽光保險或許將其藏在了“心底”。

而最近一次傳出要上市的消息，是發(fā)生在2021年11月。市場消息稱，“陽光保險考慮明年在香港進行20億美元IPO，目前正與中金公司、瑞銀等商討上市事宜”，需要注意的是，這里的“明年”便是2022年。

從當下的進展看，當時的消息并非空穴來風，陽光保險在按部就班地推進上市計劃。

今年距離陽光創(chuàng)業(yè)者聚集北京籌建已有18年，明年將是陽光保險正式誕生18周年。在陽光保險即將迎接18歲“成年”之際，以H股上市作為“成年禮”，或許是一份最好的禮物。

陽光保險18年，是有故事可講的18年。

3年打基礎(chǔ) 從財險到集團化

“我們堅決不做市場的破壞者”，這是陽光保險集團董事長張維功在陽光財險開業(yè)時擲地有聲強調(diào)的，蘊含了對陽光保險發(fā)展的構(gòu)思及規(guī)劃。

其實，談及陽光保險的成長史，不得不用“速度”來形容。眾所周知，陽光保險集團從財險起家，最初的形態(tài)是陽光財險。

2004年，恰逢中國保險市場再一次迎來擴容之際，身處監(jiān)管體系中的張維功，看到了中國保險市場的欠缺性及可能性。于是，這位被認為是當時中國保險監(jiān)管系統(tǒng)“最年輕且擁有美好仕途的正局級干部”，毅然選擇轉(zhuǎn)身，辭職下海投身于創(chuàng)業(yè)當中。

當年5月，創(chuàng)業(yè)團隊聚集北京，或許，誰也沒有想到這樣的“沖動”，能在2004年底收獲成果。12月份，陽光財險收到了批準籌建的通知，這為陽光保險未來的發(fā)展做了最初的鋪墊。不過，當回顧陽光財險籌建之初的那段經(jīng)歷時，張維功曾用“失望到一種幾乎有點絕望的程度”來描述其中的艱難。

“8個月內(nèi)，談了389家企業(yè)，但沒有一家企業(yè)愿意合作的窘迫”，是對張維功的考驗，同時也是對陽光財險的考驗。不過，努力沒有白費，經(jīng)過8個月的摸爬滾打后，陽光財險不僅收獲了監(jiān)管的承認，還找到了價值觀相同、戰(zhàn)略思想一致，且具有實力的股東。

公開資料顯示，2005年7月，陽光財險獲批成立，股東包括中國石油化工集團公司、中國南方航空集團公司、中國對外貿(mào)易運輸（集團）總公司、中國鋁業(yè)公司、廣東電力發(fā)展股份有限公司、北京長安金泰物業(yè)發(fā)展有限公司和北京創(chuàng)潤經(jīng)貿(mào)發(fā)展有限公司。

陽光財險成立后，發(fā)展不斷提速：

2007年6月，陽光保險控股股份有限公司成立。

2007年12月，陽光人壽獲批成立。

2008年1月，陽光保險控股改為集團化發(fā)展，陽光保險集團成立，正式步入集團化發(fā)展之路。

短短3年時間內(nèi)，從一家財險公司快速成長為一家保險集團公司，拿下了國內(nèi)第七家保險集團的牌照。這樣的成長速度，讓市場看到了陽光保險所創(chuàng)下的紀錄。畢竟，從同業(yè)保險集團的成立時間看，都是一個漫長的過程。而陽光保險通過3年打基礎(chǔ)塑造了保險集團，也讓市場領(lǐng)略了“陽光速度”。

集團化再發(fā)力 上演“加速度”

陽光保險華麗轉(zhuǎn)身后，從集團布局到分支機構(gòu)擴展，都展現(xiàn)出了“加速度”的發(fā)展態(tài)勢。

從集團層面看，截至2008年年底，陽光保險集團總資產(chǎn)從11億元增至376.81億元，增長了34倍。到2011年年底，陽光保險集團當年實收保費收入318.7億元，行業(yè)排名第8位。同時，在2011年，集團化發(fā)展的陽光保險躋身中國企業(yè)500強、中國服務業(yè)企業(yè)100強之列。

伴隨集團規(guī)模的提升，其業(yè)務版圖也加速升級。2012年12月，陽光資產(chǎn)成立；2014年，陽光融合醫(yī)院獲準投資自建，并于2016年5月正式對外營業(yè)；2016年1月，陽光信保獲批成立。

如今的陽光保險集團，已是一家總資產(chǎn)突破4000億元，擁有財產(chǎn)保險、人壽保險、信用保證保險、資產(chǎn)管理、醫(yī)療健康等多家專業(yè)子公司的保險集團公司。

在陽光保險集團的“照射”下，子公司的發(fā)展同樣也在加速度成長。例如，截至2008年年底，陽光產(chǎn)險市場排名提升至第9位，開業(yè)的分公司達到33家；陽光人壽在開業(yè)一年后，市場排名也排到了第16位，開業(yè)分公司達到15家。

尤其是陽光人壽，成立之初面對市場競爭，可謂在夾縫中求生。經(jīng)過陽光人壽獨特的發(fā)展模式，即在傳統(tǒng)個人營銷渠道基礎(chǔ)上，同步推進經(jīng)代渠道、銀銷個、團銷個、電話營銷、“軍官班”五個渠道發(fā)展個險期交業(yè)務，形成“六線并進”的營銷模式，讓陽光人壽的保費收入迅速攀升至行業(yè)前列。

數(shù)據(jù)顯示，截至2010年，陽光人壽的保費收入達到151.69億元，拿下1.44%的市場份額，排名第九位。至2011年年底，陽光產(chǎn)壽險公司累計開設(shè)機構(gòu)1600余家，陽光財險的機構(gòu)鋪設(shè)至西藏，完成了除港澳臺外的全國布局。

除此之外，陽光人壽還在2014年6月獲批銷售證券投資基金業(yè)務資格，成為保險行業(yè)率先獲得銷售資格的公司之一。

正如張維功所說，“我們計劃到2006年時，在全國盈利水平高的省份開設(shè)分支機構(gòu)，3年內(nèi)要成為最好的新興公司，10年后成為最好的保險公司”。伴隨集團化的推進，陽光的速度，一直保持“在線”。

引領(lǐng)潮流 以創(chuàng)新開先河

“屁股的味道不好聞，不能總跟別人后面走，而要引領(lǐng)潮流。只要能當?shù)谝?，我決不愿做第二的事情?！薄瓣柟獗ｋU從0到1的創(chuàng)新式發(fā)展，和未來從1到N的疊加式發(fā)展，將決定陽光成長的未來?！庇忻襟w如是報道。

對于陽光保險要發(fā)展成什么樣的公司，或許早在張維功開始籌劃陽光財險的時候就已經(jīng)有了思路。

據(jù)悉，在陽光財險拿到籌建通知時，張維功曾寫下“集眾家之長，取自我之道；聚業(yè)內(nèi)人才，納業(yè)外賢士；高起點組建，遠戰(zhàn)略發(fā)展；風雨中做事，陽光下做人；走精英之路，創(chuàng)陽光品牌”這段話，面對偌大的保險市場，陽光保險要走的路，是一條別人沒走，自己創(chuàng)新出來的路。因此，從陽光財險成立，到陽光保險集團成立，陽光一直走在創(chuàng)新、引領(lǐng)的前沿。

有資料顯示，陽光財險成立之初，采用的是業(yè)務、財務、再保險一體化核心業(yè)務系統(tǒng)，這種模式在當時國內(nèi)所有新籌建的保險公司中是獨一無二的。

在展業(yè)方面，陽光首創(chuàng)“六線并進”營銷模式，產(chǎn)險推出“紅黃藍”管理模式，研發(fā)出全球產(chǎn)險業(yè)第一張“車險生命表”，首家推出“車險閃賠”服務……這一系列的動作都是陽光保險在謀求新的發(fā)展之路。

當然，陽光融合醫(yī)院的成立，開行業(yè)之先河，成為中國保險業(yè)投資設(shè)立的首家大型綜合醫(yī)院，也是國內(nèi)首家“保險+醫(yī)療”創(chuàng)新健康服務模式的醫(yī)院。陽光信保的出現(xiàn)，則成為國內(nèi)首家也是目前唯一一家商業(yè)性專業(yè)信用保證保險公司。

在科技賦能方面，當更多險企將科技作為工具之時，陽光保險于2015年就提出了“數(shù)據(jù)陽光”，將科技數(shù)據(jù)化、智能化、線上化上升到公司整體戰(zhàn)略的高度。在張維功看來，只有以科技創(chuàng)造出先進的武器，才有資格參加未來的戰(zhàn)斗。

就是陽光保險集團構(gòu)建，也不走尋常路，先有集團公司再設(shè)立資管公司，相比“先輩們”走了一條創(chuàng)新的捷徑。

對于創(chuàng)新，陽光保險的堅持有目共睹，這是蘊含在陽光保險企業(yè)精神中的重要內(nèi)容。

業(yè)務趨分化 均衡發(fā)展仍待后續(xù)發(fā)力

縱覽陽光保險已經(jīng)走過的17年，可以說是驚喜不斷。但同時，在陽光保險發(fā)展壯大過程中，同樣也有很多不確定性。

從財險板塊看，這家成立于2005年的險企，在曝光度上并沒有太多的高調(diào)時刻，而且在行業(yè)中似乎也少有發(fā)聲，不過，作為中國財險市場第二梯隊的財險公司，陽光財險從成立到快速發(fā)展，已塑造了 “陽光速度”。

陽光財險業(yè)務發(fā)展情況

開業(yè)后的第23個月實現(xiàn)了盈利，成立不足3年便跨入行業(yè)的第二梯隊。快馬加鞭的發(fā)展后，趕超了永安、天安。如今的陽光財險，正以穩(wěn)健的步伐前進。據(jù)陽光財險償付能力報告統(tǒng)計，截至2021年年底，其保險業(yè)務收入為409億元，凈利潤為4.43億元。

不過，在快速發(fā)展的同時，陽光財險同其他險企一樣，也在經(jīng)歷著來自車險綜改的影響。未來如何打破僵局，實現(xiàn)穩(wěn)定快速發(fā)展，對于陽光財險乃至陽光保險集團來說都是一大考驗。

而壽險板塊與陽光財險的發(fā)展頻率基本類似，除個別年份出現(xiàn)不同程度下滑外，總體表現(xiàn)較為穩(wěn)定。

陽光人壽業(yè)務發(fā)展情況

2021年，根據(jù)陽光人壽償付能力報告統(tǒng)計，其實現(xiàn)保險業(yè)務收入608.27億元，凈利潤為47.41億元。

財險、壽險的不錯表現(xiàn)，支撐了陽光保險集團的穩(wěn)定前進。但不可否認的是，當下的陽光保險仍存在“煩惱”，而煩惱的主體，或許就來自這個國內(nèi)唯一一家商業(yè)性專業(yè)信用保證保險公司。

陽光信保業(yè)務發(fā)展情況

數(shù)據(jù)顯示，當前陽光信保的業(yè)務規(guī)模正在收縮，這背后與信保業(yè)務市場的不景氣密不可分。隨著行業(yè)內(nèi)多家險企踩雷信保業(yè)務，陽光信保也未能幸免。至2020年，其凈利潤下降至-7.92億元。2021年，根據(jù)陽光信保發(fā)布的償付能力報告統(tǒng)計，2021年保險業(yè)務收入縮至0.137億元，依舊虧損，為-1.71億元，不過相較2020年有了很大改善，背負的業(yè)務壓力正在出盡。截至2021年四季度末，陽光信保的核心及綜合償付能力充足率均為760%，不過最近一期的風險綜合評級為C類。

一邊主營業(yè)務持續(xù)向好，另一邊小眾化業(yè)務遭遇低迷，面對這樣的業(yè)務分化，即將上市的陽光保險，又該如何平衡？

依據(jù)陽光保險“一聚三強”新戰(zhàn)略，將聚焦保險主業(yè)核心能力及核心優(yōu)勢提升，強化大健康產(chǎn)業(yè)布局，強化大資管戰(zhàn)略落地，強化科技引領(lǐng)和創(chuàng)新驅(qū)動，給市場更大的想象空間。

結(jié) ?語

上市是多數(shù)企業(yè)追求的目標，也是做大做強的必經(jīng)過程。

正如一位專家所言，為滿足IPO條件和持續(xù)上市交易要求，險企會提升公司治理和管理水平。上市讓險企獲得大量外部關(guān)注，提升品牌影響力。

不過，面對資本市場震蕩不斷，選擇向上市發(fā)起沖擊，需要極大的定力和決心。

若以上市作為“成年禮”，這或許也是極大的奢侈。

陽光保險的IPO，令市場充滿期待。