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結(jié)束五年的牽手，一場意料之中的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，在按照計劃路徑發(fā)展著。如今，終于到了看成果的時候。

11月29日，大童保險銷售服務(wù)有限公司（以下簡稱“大童保險”）宣布德弘資本（DCP）領(lǐng)投，招商局創(chuàng)投、眾為資本、華蓋資本與大童保險服務(wù)管理層，完成聯(lián)合收購安信信托所持有的大童保險32.98%股權(quán)，收購及新投資金超15億元。

作為一家傳統(tǒng)中介機構(gòu)，獲得大資本投資的并不太多。而大童保險在經(jīng)過大股東安信信托的“拋手”后，迎來新的資本支持者，于大童保險而言，或?qū)⑹且淮巍爸貑ⅰ薄?

引資+股權(quán)變更

德弘資本成大童第一大股東

根據(jù)大童保險發(fā)布的信息顯示，此輪股權(quán)轉(zhuǎn)讓結(jié)束后，安信信托會退出大童保險股東行列，德弘資本及其他投資機構(gòu)則成為大童保險的新股東，且第一大股東之位變?yōu)榈潞胭Y本。

德弘資本，一家專注于亞洲市場的國際性私募股權(quán)投資機構(gòu)。德弘資本團隊在中國有長達(dá)28年的投資經(jīng)驗，支持和培育了眾多國內(nèi)各行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，如中國平安、蒙牛乳業(yè)、海爾、中金公司、啟明醫(yī)療等。而且其核心團隊還曾領(lǐng)導(dǎo)了KKR及摩根士丹利在亞洲的私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)，并創(chuàng)造了跨越多個周期的長期優(yōu)異投資回報。

此次德弘資本領(lǐng)投入股大童保險，于大童保險而言，不僅能提供長期的資金支持，而且也會為其帶來國際化的戰(zhàn)略視野和一流的運營治理能力，助力大童保險進一步鞏固市場領(lǐng)先地位。

大童保險亦表示，引入實力強大的戰(zhàn)略投資者，將幫助大童保險強化治理結(jié)構(gòu)和資本實力，推動更好更快發(fā)展，為客戶、合作伙伴及員工創(chuàng)造更大價值。

事實上，這并不是大童保險第一次引資。2008年時，北京泛華大童投資管理有限公司（大童保險的前身）與泛華集團簽署合作協(xié)議，泛華出資2.2億元拿下大童保險55%的股權(quán)，成為大童保險的控股股東。在當(dāng)時，這筆投資也被稱為進入保險中介的最大一筆投資。

不過，與泛華的牽手并沒有持續(xù)太久，2011年3月，泛華將所持大童保險55%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給美國華平投資集團，由此，泛華獲得4.18億元的現(xiàn)金。當(dāng)時有人稱，華平的加入會加快大童保險的上市節(jié)奏，也能加強以后大童保險在資本市場的說服力。

然而，成立13年的大童保險還沒有等來上市，卻再一次迎變局。而這次的變局，卻是由大股東安信信托引起的。

金控夢“破滅”

巨虧下的安信信托“資產(chǎn)”遭拍賣

安信信托入股大童保險，還要追溯到2015年，當(dāng)年7月，安信信托在復(fù)牌提示性公告中稱，基于對未來發(fā)展信心及繼續(xù)增強公司競爭力的需要，提升盈利水平和業(yè)績，維護股價的合理與穩(wěn)定，正商洽以3億元以上自有資金投資大童保險。緊接著，2016年，安信信托便以5.08億元拿下大童保險35%股權(quán)，強化金融板塊布局。

資料顯示，2019年4月29日、5月28日和5月31日，安信信托與信?；鸱謩e簽訂了三份《流動性支持協(xié)議》，為擔(dān)保《流動性支持協(xié)議》項下債權(quán)的實現(xiàn)，雙方于5月28日簽訂《最高額質(zhì)押合同》，約定安信信托以持有的大童保險35%股權(quán)提供最高額質(zhì)押擔(dān)保，擔(dān)保質(zhì)押債權(quán)范圍為主合同項下信?；饘Ρ话残判磐邢硎艿娜總鶛?quán)，質(zhì)押股權(quán)擔(dān)保的最高債權(quán)額為20億元。

值得一提的是，當(dāng)年12月，大童保險進行了新一輪融資，安信信托持有的股比稀釋至32.98%。

然而，在安信信托合同履行過程當(dāng)中，未能按期足額償還資金占用費和流動性支持本金。為此，安信信托構(gòu)成了實質(zhì)性的違約。

信?；鹨患堅V狀將安信信托告上法庭，并請求法院裁決準(zhǔn)許拍賣、變賣被申請人安信信托質(zhì)押的其持有的大童保險32.98%股權(quán)。10月21日，安信信托所持大童保險股權(quán)被公開拍賣，當(dāng)時給出的股權(quán)評估價約為11.05億元，起拍價為11.05億元，保證金1億元，增價幅度為550萬元及其倍數(shù)。如果按照起拍價，這份股權(quán)每元注冊資本折合22.17元。

但這次拍賣雖然有2萬多人圍觀，但并沒有人出價，最終該股權(quán)流拍。而安信信托的債務(wù)危機未能得到解除。

作為一家知名的金融公司，安信信托所處的局面不禁令人唏噓?；叵朐?jīng)，不僅控股大童保險，還曾入股渤海人壽，更曾謀劃過與國外公司合資設(shè)立壽險公司，一系列動作的背后，是安信信托的金控野心。

但如今的安信信托，剩下的是巨額的虧損與不斷的債務(wù)糾紛。

數(shù)據(jù)顯示，2020年，安信信托虧損67.38億元，凈資產(chǎn)從83.09億元下降到16.01億元。而且，因前期信托業(yè)務(wù)中存在保底承諾引發(fā)大量訴訟，截至2020年末，安信信托涉訴本金達(dá)184.91億元。

巨額虧損下的安信信托，面對一身的債務(wù)，唯有變賣“資產(chǎn)”來還債。而大童保險則成為其中的一個“抵押品”。

借資本之力謀變局

大童要做與世界比肩的中介集團？

大股東安信信托所陷入的“泥沼”，使大童保險一度走向股權(quán)搖擺之路。好在，大童保險總算迎來新資本的進入，面貌也再度煥然一新。

據(jù)悉，作為大童保險新晉機構(gòu)股東，德弘資本、招商局創(chuàng)投、眾為資本和華蓋資本均表示，非常看好中國保險中介行業(yè)未來發(fā)展的前景，高度認(rèn)可大童保險的企業(yè)文化、經(jīng)營模式、服務(wù)理念和強大的科技創(chuàng)新能力。

大童保險稱，本次交易完成后，新進入的資本將攜手管理團隊，共同推動公司持續(xù)構(gòu)建從上游產(chǎn)品定制、到中游需求匹配、再到下游服務(wù)矩陣的全新保險生態(tài)系統(tǒng)，為中國消費者提供專業(yè)化的保險服務(wù)。

其實經(jīng)過13年的成長，大童保險已在保險業(yè)中占據(jù)重要位置，發(fā)展為頭部保險中介機構(gòu)。6月份，根據(jù)英國保險研究機構(gòu) Insuramore公布的調(diào)研數(shù)據(jù)，大童保險更是躋身2020年世界保險中介前20名。

大童保險服務(wù)董事長、總裁蔣銘曾表示：“如果中國的保險中介行業(yè)能出一家真正與世界比肩的中介集團，我相信這家公司一定是在浮躁的市場當(dāng)中選擇堅持做‘難而正確的事情’，而這就是大童把一家本來‘輕’的企業(yè)不斷做‘重’的原因?！?

對于當(dāng)下的保險市場，蔣銘認(rèn)為中國保險市場不缺好產(chǎn)品，但缺好服務(wù)，保險市場下半場的進步方向是改善服務(wù)。而且，對于當(dāng)下火熱的保險科技，大童保險亦在努力跟進。例如，大童保險開創(chuàng)了保險服務(wù)“產(chǎn)品化”，利用前沿科技使保險生態(tài)內(nèi)各板塊高效連接、協(xié)同共生，形成為客戶和用戶創(chuàng)造價值的自循環(huán)體系。

發(fā)展需要資本的支持，而伴隨股東變動、資本進入，大童保險或迎來不一樣的發(fā)展格局。就像蔣銘所說，本次與眾為資本達(dá)成戰(zhàn)略合作，相信眾為資本投資團隊植根中國及東南亞地區(qū)的投資經(jīng)驗，可為大童保險未來輸出國內(nèi)成功經(jīng)驗及保險科技帶來重大助力。