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今年以來，飽受疫情摧殘的影視業(yè)，仍然貢獻(xiàn)出兩部現(xiàn)象級的爆款：先是《狂飆》出圈，橫掃輿論場，成為社交幣；繼而近期的《漫長的季節(jié)》封神，剝掉懸疑的外殼，聚焦于時(shí)代之下人的命運(yùn)，久久回響。

剛剛發(fā)布完一季報(bào)業(yè)績的保險(xiǎn)業(yè)，恰恰可以用這兩部劇點(diǎn)睛，久違的“開門紅”以及保險(xiǎn)股近期的持續(xù)翻紅，讓險(xiǎn)企終于不再眉頭緊鎖，長達(dá)兩年之久的市場低迷甚至停滯，猶如“漫長的季節(jié)”，曙光微露；但同時(shí)，規(guī)模帶動(dòng)的增長和增收不增利的現(xiàn)象，顯示出保險(xiǎn)市場還在緩慢的修復(fù)之中，距離“狂飆”尚遠(yuǎn)。

兩部劇都近乎跨越了二十年，時(shí)代不斷奔流向前，或沉浮，或投機(jī)，或挽歌，或進(jìn)化，構(gòu)成所有發(fā)展的底色?；赝ｋU(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，亦深嵌于時(shí)代之中，隨之起舞，陽線牛市狂飆過，L型底部徘徊過，但就像“漫長的季節(jié)”片尾所傳遞的意象：向前看，莫回頭。

顯現(xiàn)回暖跡象

傳統(tǒng)的五大上市險(xiǎn)企，一季度凈利合賺865.49億元，同比增長52.27%，但讓市場眼前一亮的是，壓抑兩年的壽險(xiǎn)業(yè)，顯露出些許暖意，利潤和新業(yè)務(wù)價(jià)值都有上乘表現(xiàn)。

數(shù)字不會(huì)說謊，市場用腳投票。保險(xiǎn)股連續(xù)飄紅，中國平安甚至迎來“活久見”的漲停，都是對保險(xiǎn)業(yè)一季度表現(xiàn)投下的信任票。

上市險(xiǎn)企凈利大增，固然有資本市場回暖導(dǎo)致投資收益改善的原因，以及新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下“利潤提振”的原因，但負(fù)債端的保費(fèi)增長也是重要原因。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)公布的一季度數(shù)據(jù)，保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入1.95萬億元，同比增長9.24%。去年保險(xiǎn)業(yè)遭受了負(fù)債端和投資端的雙重壓力，今年則雙雙“解壓”，頗有點(diǎn)冰火兩重天。

過去兩年，保費(fèi)增長低迷、代理人規(guī)?！白杂陕潴w”和新業(yè)務(wù)價(jià)值下降成為“保險(xiǎn)賣不動(dòng)了”的三把量尺。而一季度，核心指標(biāo)新業(yè)務(wù)價(jià)值增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，代表了業(yè)務(wù)增長潛力重新獲得釋放。其中，中國人壽同比增長7.7%，平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)同比增長8.8%，太保壽險(xiǎn)同比大增16.6%。以壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型最早的中國平安為例，此前新業(yè)務(wù)價(jià)值已經(jīng)連續(xù)多個(gè)季度下降，而今年則高開高走，一掃去年的陰霾。

基本上，機(jī)構(gòu)和媒體都傾向于認(rèn)為壽險(xiǎn)開始觸底反彈，盡管目前反彈的斜率很低。當(dāng)然，任何事情都不是一蹴而就的，任何事物的發(fā)展都是線性的，衰退和復(fù)蘇，皆是如此。各種指標(biāo)的恢復(fù)和改善都需要時(shí)間，在新業(yè)務(wù)價(jià)值率先反彈的同時(shí)，其他一些受關(guān)注的指標(biāo)還在修復(fù)之中。我們對此還需保持耐心。

辯證兩分法

成績講夠，問題講透。辯證兩分法，從革命到改革，從新世紀(jì)到新時(shí)代，一直是我們觀察問題和解決問題的方法論。

保險(xiǎn)業(yè)一季度的增長，在相當(dāng)程度上由規(guī)模增長所賜。本來反彈主要是銀保渠道和分紅保險(xiǎn)的全新組合發(fā)力，這也是過去一年保險(xiǎn)業(yè)被反復(fù)提及的結(jié)構(gòu)變化。

這個(gè)全新組合帶來了規(guī)模增長，這在當(dāng)下對險(xiǎn)企而言，是不言而喻的。先活下去，再說體面，這是市場的現(xiàn)實(shí)緊迫壓力。凡事皆雙刃劍，這個(gè)全新組合的副作用就是增收不增利，價(jià)值不高。規(guī)模至上之下，銀保渠道分走了一大塊蛋糕，分紅險(xiǎn)則觸發(fā)關(guān)于“利差損”的長期擔(dān)憂，各有各的難處。真是應(yīng)了那句話，世間安得兩全法。

一度，銀保被嫌棄，個(gè)險(xiǎn)是真愛，兩年前在個(gè)險(xiǎn)突然掉頭向下的前夜，各大險(xiǎn)企言必稱的是告別規(guī)模至上，積極擁抱價(jià)值，壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型開弓沒有回頭箭，逐鹿高端市場和高端客戶才是正道和歸宿。

兩年來，銀保重歸C位，分紅險(xiǎn)卷土重來，雖然險(xiǎn)企更喜歡用“新銀?！眮斫忉尙F(xiàn)在的變化，但“新”在何處，尚未服眾。

“舊”變化仍然肉眼可見，保險(xiǎn)代理人規(guī)模還在縮減之中，雖然人均產(chǎn)能在上升，但畢竟不能彌補(bǔ)人力下降的損失。銀保突飛猛進(jìn)的同時(shí)，個(gè)險(xiǎn)渠道的保費(fèi)增速仍未轉(zhuǎn)正，而后者才是新業(yè)務(wù)價(jià)值的最大來源。

這種結(jié)構(gòu)性的壓力始終存在，這是保險(xiǎn)業(yè)價(jià)值回歸和全面復(fù)蘇的主要挑戰(zhàn)。但“季節(jié)”再“漫長”也終將度過，市場是有周期的，不會(huì)一直泡沫噴涌，也不會(huì)一直一地雞毛。困難總會(huì)過去，因?yàn)椤爸袊?jīng)濟(jì)長期向好的趨勢沒有改變”。