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一直以來，占據(jù)保險業(yè)保費規(guī)模超七成份額的人身險市場是監(jiān)管關(guān)注的重點領(lǐng)域，特別是針對人身險產(chǎn)品在開發(fā)設(shè)計方面的亂象問題，近年來，銀保監(jiān)會正通過每年定期發(fā)布“負(fù)面清單”的形式，提前給險企打下“預(yù)防針”，規(guī)范產(chǎn)品開發(fā)管理工作，保護(hù)消費者合法權(quán)益。

隨著2023年的開啟，近期，銀保監(jiān)會最新下發(fā)了人身保險產(chǎn)品“負(fù)面清單”（2023版），相較2022版本，2023版的人身險產(chǎn)品“負(fù)面清單”增加了9項問題，主要涉及增額終身壽險、養(yǎng)老年金產(chǎn)品、醫(yī)療保險等方面。

值得一提的是，上述“負(fù)面清單”中的新增內(nèi)容，與時下人身險市場存在的典型問題息息相關(guān)，特別是針對“網(wǎng)紅”增額終身壽險，監(jiān)管著重點出了該類產(chǎn)品廣泛存在的定價附加費用率假設(shè)、投資收益假設(shè)等不合理問題。

遙想2022年，增額終身壽險亦屢次成為監(jiān)管重點，甚至于年底前啟動了行業(yè)內(nèi)大規(guī)模整改排查工作。那么，從火爆營銷到被澆冷水，2023年增額終身壽險將會如何演繹，能否延續(xù)“網(wǎng)紅”之路，成為市場關(guān)注的焦點。

每到新的一年，銀保監(jiān)會編制的人身險產(chǎn)品“負(fù)面清單”就會引起市場的廣泛關(guān)注，因其不僅是消費者挑選保險產(chǎn)品的“避坑指南”，也是人身險公司自查整改、規(guī)范產(chǎn)品開發(fā)管理工作的重要參考。

從2023版的人身險產(chǎn)品“負(fù)面清單”看，主要大方向還是四個板塊，即產(chǎn)品條款表述、產(chǎn)品責(zé)任設(shè)計、產(chǎn)品費率厘定及精算假設(shè)以及產(chǎn)品報送管理。

對比2022版的人身險產(chǎn)品“負(fù)面清單”，監(jiān)管在此基礎(chǔ)上又新增了9項問題，即：

第二十三條 條款約定可以隨意變更被保險人，違背了保險原理，侵害了保單利益相關(guān)方的權(quán)益。

第四十二條 醫(yī)療保險的責(zé)任免除條款中包含了“被保險人用藥時長符合慈善贈藥申請條件，但因被保險人未提交相關(guān)申請或提交的申請材料不全，導(dǎo)致慈善贈藥申請未通過，或者在慈善贈藥申請通過的情況下，因被保險人個人原因未能領(lǐng)取慈善贈藥而發(fā)生的藥品費用”等表述，涉嫌加重被保險人的相關(guān)義務(wù)。

第四十四條 增額終身壽險的減保規(guī)則不明確。

第六十九條 終身壽險的法定責(zé)任準(zhǔn)備金評估采用的生命表，與《中國保監(jiān)會關(guān)于使用〈中國人身保險業(yè)經(jīng)驗生命表（2010-2013）〉有關(guān)事項的通知》中的要求存在不一致。

第七十條 增額終身壽險的定價附加費用率假設(shè)，較公司實際的銷售費用顯著偏低。

第七十一條 增額終身壽險的利潤測試投資收益假設(shè)，與公司實際經(jīng)營情況存在了較大偏差。

第七十二條 養(yǎng)老年金產(chǎn)品通過調(diào)整降低產(chǎn)品前期的身故利益，來貼補(bǔ)增加后期生存給付的利益，并在產(chǎn)品宣傳時承諾了超定價利率的長期高回報。

第七十三條 保險產(chǎn)品利潤測試的投資收益假設(shè)，偏離了公司的投資能力和市場利率趨勢，存在定價不足的風(fēng)險。

第七十四條 保險產(chǎn)品的附加費用率超過了監(jiān)管規(guī)定上限，或個別年齡點收益超過定價利率等。

2023版人身險“負(fù)面清單”中指出的新問題，多數(shù)來自于日前監(jiān)管發(fā)布的“人身保險產(chǎn)品問題的通報”。

2022年11月18日，24家人身險公司旗下共90款產(chǎn)品被銀保監(jiān)會通報，例如某款醫(yī)療保險，其保險責(zé)任免除條款中包含了慈善贈藥，涉嫌加重投保人責(zé)任；某款終身壽險，其條款中的保額減保規(guī)則不明確；另有共計32款產(chǎn)品，其利潤測試的投資收益假設(shè)嚴(yán)重偏離了公司的投資能力和市場利率趨勢，存在定價不足的風(fēng)險。

可見，通報中的典型問題，也被監(jiān)管納入到2023版人身險產(chǎn)品“負(fù)面清單”中，這對于人身險公司而言，是一次權(quán)威警示，“負(fù)面清單”也同樣可以起到消費者選投產(chǎn)品“避雷”的作用。

需要注意的是，在此次人身險“負(fù)面清單”新增問題中，養(yǎng)老年金產(chǎn)品被首次提及，這也折射出在個人養(yǎng)老金、商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)開啟的大背景下，監(jiān)管對養(yǎng)老金融產(chǎn)品規(guī)范性的高度重視，期望將相關(guān)問題盡早遏制在搖籃里。

熟悉行業(yè)發(fā)展的人都知道，養(yǎng)老年金保險產(chǎn)品，是一種專門用來做養(yǎng)老規(guī)劃的年金險，它有兩個優(yōu)勢：一是?？顚Ｓ茫梢栽谙M者達(dá)到領(lǐng)取年齡后，每年領(lǐng)取一筆養(yǎng)老年金；二是能實現(xiàn)穩(wěn)健增值。一般而言，養(yǎng)老年金險的風(fēng)險較低，且前期積累的資金，通過險企有效地投資運作，通常可以實現(xiàn)一定的穩(wěn)健增值。也就是說，買了養(yǎng)老年金險產(chǎn)品，就相當(dāng)于有了一筆提前規(guī)劃好的養(yǎng)老專用資金，達(dá)到對基本養(yǎng)老金有效補(bǔ)充的目的。

然而，如“負(fù)面清單”中所披露內(nèi)容，市面上部分養(yǎng)老年金產(chǎn)品卻通過調(diào)整降低產(chǎn)品前期的身故利益，來貼補(bǔ)增加后期生存給付的利益，并在產(chǎn)品宣傳階段，承諾超定價利率的長期高回報，這顯然是對消費者權(quán)益不負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)。事實上，在此前監(jiān)管通報的人身險問題中，某壽險公司旗下的某款養(yǎng)老年金保險就踩了這一問題的雷。

不難發(fā)現(xiàn)，在養(yǎng)老金第三支柱加快發(fā)展的大背景下，監(jiān)管正在嚴(yán)格規(guī)范養(yǎng)老年金保險的開發(fā)設(shè)計與推廣營銷工作，這不僅有利于推動養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，也有利于行業(yè)正本清源，為養(yǎng)老金融高質(zhì)量發(fā)展探索出一條可靠路徑。

不得不提的是，在此次新增問題中，增額終身壽險依舊是監(jiān)管規(guī)范的重點。

據(jù)悉，早在2022版的人身險“負(fù)面清單”中，關(guān)于增額終身壽險存在的問題就包括兩條，即增額終身壽險的保額遞增比例超過定價利率；減保比例設(shè)計不合理，加保設(shè)計存在變相突破定價利率風(fēng)險。

在2023版的“負(fù)面清單”中，關(guān)于增額終身壽險的問題再擴(kuò)容，新增包括增額終身壽險的減保規(guī)則不明確；定價附加費用率假設(shè)，較公司實際的銷售費用顯著偏低；利潤測試投資收益假設(shè)，與公司實際經(jīng)營情況存在了較大偏差等。

深思增額終身壽險市場亂象層出不窮的原因，其實與近年來該類產(chǎn)品較快發(fā)展分不開。

眾所周知，在長端利率下行的大趨勢下，增額終身壽險這一基本保額按一定比例每年遞增，保單現(xiàn)金價值增長較快，且可以靈活減保的產(chǎn)品逐漸在市場上活躍受寵。根據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會發(fā)布的2020年和2021年《銀行代理渠道業(yè)務(wù)發(fā)展報告》顯示，2020年，增額終身壽險和年金險產(chǎn)品占期交產(chǎn)品年度銷量前十位中的9席；2021年，終身壽險占據(jù)期交產(chǎn)品年度銷量前十中的7席，且多為增額終身壽險。

這樣的火爆程度，讓增額終身壽險快速搶占市場“C位”。然而，伴隨著該類產(chǎn)品高速發(fā)展、規(guī)模擴(kuò)張，增額終身壽險在產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計、營銷宣傳層面衍生的問題也越來越多。

例如，在最近通報的人身險產(chǎn)品問題中，3家險企就因踩雷上述“負(fù)面清單”中的新問題，旗下相關(guān)產(chǎn)品被要求停售。除此之外，銀保監(jiān)會還特別要求行業(yè)立即開展專項風(fēng)險排查工作，并于當(dāng)年12月5日前提交風(fēng)險排查報告。

尤為值得關(guān)注的是，長期以來，業(yè)界對于增額終身壽險潛在的長險短做與利差損風(fēng)險也多有詬病，此次監(jiān)管再度重申該類產(chǎn)品的減保規(guī)則、定價附加費用率假設(shè)、投資收益假設(shè)等不合理問題，就是劍指防范增額終身壽險的利差損風(fēng)險與無序費用競爭。

一邊是監(jiān)管降溫規(guī)范，一邊是增額終身壽險被視為險企熱銷利器，落眼2023年，在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，增額終身壽還能延續(xù)“網(wǎng)紅”之路嗎？

對此，部分保險公司內(nèi)部人士坦言，在利率長期下行趨勢下，2023年增額終身壽險或仍有市場競爭力，但產(chǎn)品整體規(guī)范度會越來越高。從保險公司維度看，監(jiān)管趨嚴(yán)利好公司治理健全、產(chǎn)品合規(guī)性較好的大型險企，而前期一些較為激進(jìn)的中小型險企恐將受到?jīng)_擊。

財通證券就在相關(guān)行業(yè)點評報告中指出，2022年12月已有險企新備案或通過審批的增額終身壽產(chǎn)品全新上架，且部分新上架的產(chǎn)品IRR高達(dá)3.46%-3.49%，從這方面看該類產(chǎn)品仍具備市場競爭力，預(yù)計2023年增額終身壽險熱銷仍將延續(xù)，但整體發(fā)展將更加規(guī)范。