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“裸奔”近20年的國內(nèi)10+1家養(yǎng)老保險公司，終于迎來了《養(yǎng)老保險公司監(jiān)督管理暫行辦法》，目前正在征求意見。

2022年是養(yǎng)老大年，從4月頂層設(shè)計到11月方案落地，個人養(yǎng)老金市場熱火朝天，銀行、保險和基金混業(yè)競爭，堪稱金融消費領(lǐng)域的史詩級事件。但個人養(yǎng)老金市場沸騰的同時，也將商業(yè)養(yǎng)老保險的躊躇打撈起來。

因為養(yǎng)老保險屢屢跑偏。這恐怕不是賽道的問題，而是企業(yè)的問題。

角色扮演

暫行辦法開宗明義，養(yǎng)老保險公司應(yīng)當(dāng)走專業(yè)化發(fā)展道路，積極參與多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系建設(shè)，聚焦養(yǎng)老主業(yè)，創(chuàng)新養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)，滿足人民群眾多樣化的養(yǎng)老需求。

不能夠聚焦養(yǎng)老主業(yè)，是養(yǎng)老保險公司一直被詬病的地方。養(yǎng)老保險的牌照是金邊牌照，價值很高，能藉此展開很多業(yè)務(wù)，但養(yǎng)老保險公司的存在感不強(qiáng)，人設(shè)也很模糊，雖然名稱中帶有“養(yǎng)老”，但養(yǎng)老的優(yōu)勢為何，似乎也支支吾吾。

養(yǎng)老保險公司能做年金保險和商業(yè)養(yǎng)老金，也能做人壽保險、健康保險及意外傷害保險，還可以做養(yǎng)老基金管理。在一年之前，養(yǎng)老保險做保險資管更多，甚至“鳩占鵲巢”，招致監(jiān)管于2021年底的清理和壓降。

這就有點像楊絳說的，事事值得，事事遺憾。道理都懂，可是過不好人生的大有人在。養(yǎng)老保險能做得太多，但人身險方面競爭不過壽險公司，養(yǎng)老基金管理又強(qiáng)敵環(huán)伺，銀行和基金虎視眈眈。年金險倒是有護(hù)城河，奈何年金險規(guī)模見頂，遲遲打不開局面。導(dǎo)致大家也很迷惑，養(yǎng)老保險的賽道是不是有問題。

窮則思變。但有時候，窮也生“奸計”。養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品便是照妖鏡。這款當(dāng)時的所謂養(yǎng)老創(chuàng)新產(chǎn)品，其實就是以“養(yǎng)老”作為招牌，長險短做，沒有什么中長期的資產(chǎn)與之匹配，所以基本與彼時尚未破除剛兌和尚未凈值化的理財產(chǎn)品區(qū)分度不大，同質(zhì)化嚴(yán)重，個性化不足，收益率是唯一能講的故事。

這顯然與成立養(yǎng)老保險公司的初心背道而馳。所以，2022年養(yǎng)老保險公司的這種產(chǎn)品漸漸退出歷史舞臺。同樣是2022年，個人養(yǎng)老金市場迅速破題，養(yǎng)老保險公司所經(jīng)營的商業(yè)養(yǎng)老保險市場，內(nèi)無爆款產(chǎn)品，外有市場擠壓，不創(chuàng)新求變，不能繼續(xù)存活。

兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，無論是監(jiān)管的訴求還是市場的需求，都是期待養(yǎng)老保險公司深耕專業(yè)，聚焦主業(yè)，培養(yǎng)核心能力，構(gòu)建核心產(chǎn)品。

顯然，賽道不是問題，凡事反求諸己，找內(nèi)因。著名喜劇演員都說了，沒能力就說沒能力，怎么你到哪，哪都大環(huán)境不好，你是破環(huán)大環(huán)境的人啊。

優(yōu)勢挖掘

隨著老齡化勢大力沉，養(yǎng)老已經(jīng)成為近年來的顯學(xué)話題，但養(yǎng)老市場仍處在爆發(fā)或巨變前夜，各領(lǐng)域各企業(yè)，都在試錯和堅持，點亮不同的可能性。

養(yǎng)老保險公司做養(yǎng)老有何優(yōu)勢？甚至我們可以進(jìn)一步問，保險做養(yǎng)老究竟有何優(yōu)勢？

保險，論高收益率不敵基金，論賬戶便利不敵銀行，天時地利俱失，只剩下“人和”可資利用。所謂“人和”，就是提供市場最想要的產(chǎn)品和服務(wù)。將養(yǎng)老延伸到線下，保險公司目前是兩種思路，一是與養(yǎng)老社區(qū)相銜接，一是將醫(yī)養(yǎng)打通。在這兩組生產(chǎn)關(guān)系里面，保險居于牽頭地位，向來被寄予厚望。

坦白說，并不容易。就在前幾天，銀保監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范保險公司銷售保險產(chǎn)品對接養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)業(yè)有關(guān)事項的通知》，對保險+養(yǎng)老社區(qū)的模式首次設(shè)置了門檻，對資金實力不強(qiáng)的中小保險公司而言，不啻于當(dāng)頭一棒。監(jiān)管自有考慮，野蠻生長必然是泥沙俱下，床位超賣風(fēng)險一直是業(yè)界最大的擔(dān)憂。而在2022年，醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的異化產(chǎn)品“藥轉(zhuǎn)?！眲t被監(jiān)管拍死，跑偏一直是創(chuàng)新這盞燈的陰影。

保險之于養(yǎng)老，歷史作用和市場作用，線下是關(guān)鍵。但線下向來是“苦活累活”，線上有如鯨吞，線下則是飯要一口一口吃。但成功之道，結(jié)硬寨，打呆仗。

沒有預(yù)設(shè)的標(biāo)準(zhǔn)答案，沒有打開的上帝視角，只有在水里才能學(xué)會游泳，只有在雪里才能學(xué)會變?nèi)?，養(yǎng)老保險公司只有自己學(xué)會橫沖直撞，才有可能脫穎而出。