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保契銳評(píng)

公司治理是企業(yè)運(yùn)行的核心，合規(guī)風(fēng)控是金融保險(xiǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的基石。

這早已成為理念層面的行業(yè)共識(shí)。

但對(duì)于金融保險(xiǎn)這個(gè)可以快速聚集起海量資金的行業(yè)而言，其卻能以天量資金衍生出的、唾手可得的利益，不停地誘惑著各方利益相關(guān)者，行走在罪與非罪、合規(guī)與反合規(guī)的邊緣。畢竟，逐利是人性，而所有逆人性的行為，很難通過觀念引導(dǎo)來實(shí)現(xiàn)。

近日，國(guó)家監(jiān)管總局密集印發(fā)了系統(tǒng)通知，以織牢公司治理之網(wǎng)。

12月25日，《關(guān)于公司治理監(jiān)管規(guī)定與公司法銜接有關(guān)事項(xiàng)的通知》印發(fā)，根據(jù)公司法最新規(guī)定，給予了金融機(jī)構(gòu)設(shè)置監(jiān)事（會(huì)）的自主選擇權(quán)，同時(shí)，再次強(qiáng)調(diào)了董事會(huì)中的職工董事問題。

其實(shí)在制度設(shè)計(jì)層面，不管是公司法還是金融保險(xiǎn)原有的公司治理監(jiān)管規(guī)定，在制度設(shè)計(jì)上基本都可實(shí)現(xiàn)三會(huì)一層的平穩(wěn)運(yùn)轉(zhuǎn)，但一如公司法修訂后，業(yè)內(nèi)所熱議的：監(jiān)事會(huì)、獨(dú)董，在現(xiàn)實(shí)中幾乎難以發(fā)揮任何實(shí)質(zhì)作用，更多是為相關(guān)人員提供了一個(gè)絕對(duì)高薪的職位。

換言之，不管監(jiān)事（會(huì)）的結(jié)構(gòu)如何變化，其對(duì)公司治理的整體影響都極為有限；站在當(dāng)前全行業(yè)降本增效的大背景下，給予公司設(shè)置監(jiān)事會(huì)的自主選擇權(quán)，不失為一種有效的降本契機(jī)。

或許也正是因?yàn)榭吹竭@一點(diǎn)，在答記者問中，總局明確表示——有利于金融機(jī)構(gòu)建立符合自身實(shí)際的治理架構(gòu)，降低管理成本，提升治理的靈活性和有效性。

同一天，《國(guó)家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于修改部分規(guī)章的決定（征求意見稿）》公開征求意見，征求意見稿第三條聚焦于公司治理項(xiàng)下的關(guān)聯(lián)交易，即在《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易管理辦法》第四十五條增加一款，作為第三款：“董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其近親屬，前述人員直接或間接控制的企業(yè)，以及與董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員有其他關(guān)聯(lián)關(guān)系的關(guān)聯(lián)方，與董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員所任職銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)經(jīng)由關(guān)聯(lián)交易控制委員會(huì)審查后，提交董事會(huì)批準(zhǔn)，不適用本辦法第五十七條免予審議的規(guī)定。前述關(guān)聯(lián)交易的標(biāo)的為銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供的日常金融產(chǎn)品、服務(wù)等，涉及自然人單筆交易額在50萬元以下或法人單筆交易額在500萬元以下，且交易后累計(jì)未達(dá)到重大關(guān)聯(lián)交易標(biāo)準(zhǔn)的，董事會(huì)可對(duì)此類關(guān)聯(lián)交易統(tǒng)一作出決議?！?

而在稍早之前的12月20日，《保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)部控制應(yīng)用指引第4號(hào)——未上市企業(yè)股權(quán)》印發(fā)，其中第五條對(duì)關(guān)聯(lián)交易做了更進(jìn)一步的要求，保險(xiǎn)公司開展股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)遵循相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管要求，建立覆蓋底層資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)交易控制機(jī)制，履行關(guān)聯(lián)交易審批及信息披露、報(bào)告等職責(zé)，防止股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等利用關(guān)聯(lián)交易損害公司的利益。保險(xiǎn)公司不得將直接或間接股權(quán)投資作為通道，變相突破監(jiān)管規(guī)定，違規(guī)為關(guān)聯(lián)方或關(guān)聯(lián)方指定方提供融資。

歸根結(jié)底，公司治理的核心是希望公司可以保持獨(dú)立性，且具備可相互制衡的運(yùn)行機(jī)制，而破壞公司治理的一個(gè)典型表現(xiàn)是通過打破三會(huì)一層的相互監(jiān)督機(jī)制，進(jìn)而將公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至相關(guān)利益方。

基于此，從監(jiān)管層面看，嚴(yán)格限制在公司內(nèi)部具備話語權(quán)的相關(guān)各方單獨(dú)行使權(quán)力是最有可能實(shí)現(xiàn)的治理方式，層層遞進(jìn)且要求愈發(fā)嚴(yán)苛的關(guān)聯(lián)交易管理機(jī)制便是明證。

但再嚴(yán)苛的制度，現(xiàn)實(shí)中仍有可操作空間。比如，法律關(guān)系的關(guān)系人已被納入關(guān)聯(lián)交易的管理范疇，但是否會(huì)通過“情人”等其他特定關(guān)系人實(shí)現(xiàn)利益的轉(zhuǎn)移，且不會(huì)被納入管理范疇？

答案是確定的，在目前的監(jiān)管框架下，非法律層面的特定關(guān)系人，基本不會(huì)被納入其中，而諸如“情人”之類的利益關(guān)系人則成為現(xiàn)實(shí)中，極易操作的“工具”。

正所謂，上有政策，下有對(duì)策。

或許正是看到了單純的一個(gè)制度難以實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)穿透的效果，12月27日，此前醞釀已久的《金融機(jī)構(gòu)合規(guī)管理辦法》正式印發(fā)。從整體上提升了內(nèi)部合規(guī)風(fēng)控的地位和話語權(quán)，籍次可以通過合規(guī)該“內(nèi)部監(jiān)督者”的監(jiān)督管控行為，強(qiáng)化內(nèi)控合規(guī)的整體管控力度。

但現(xiàn)實(shí)或許并非如此。不管是此前的風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)構(gòu)，還是目前的潛在風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，其公司內(nèi)部的違法違規(guī)行為，對(duì)于合規(guī)尤其是合規(guī)負(fù)責(zé)人而言，基本是明知的。

畢竟，吃誰的飯端誰的碗，總不能端著保險(xiǎn)公司的碗砸保險(xiǎn)公司的鍋。從這個(gè)維度看，通過內(nèi)控合規(guī)人員的地位再提升，以及話語權(quán)的再提升，去實(shí)現(xiàn)真正的內(nèi)部人管理，是否能達(dá)到預(yù)期成效，仍有待時(shí)間的檢驗(yàn)。

不管是每一筆涉嫌違規(guī)的關(guān)聯(lián)交易，還是每一個(gè)違規(guī)的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，內(nèi)控合規(guī)前置起到的作用都是一致的，即如何協(xié)助公司主導(dǎo)者在現(xiàn)有規(guī)則體系內(nèi)，將明顯不合規(guī)的行為轉(zhuǎn)化為看似合規(guī)的行為。

概而言之，覆巢之下無完卵。

回看保險(xiǎn)成熟市場(chǎng)，不管是公司治理這種需要全面管理的企業(yè)運(yùn)行機(jī)制，還是公司治理項(xiàng)下的關(guān)聯(lián)交易，抑或是核心業(yè)務(wù)的合法合規(guī)性，寄望于制度或內(nèi)部人管理，基本都會(huì)滑向愈發(fā)沉淪的深淵，只要給予足夠的時(shí)間，所有的制度都可以找到合理的規(guī)避路徑，所有的“內(nèi)部監(jiān)督人”都會(huì)變成破壞規(guī)則的合伙人。

悲觀者正確，樂觀者前行。對(duì)于任何問題都有正反兩個(gè)方面的解讀。短期看，制度上的完善，可以有效修補(bǔ)當(dāng)下急需解決的現(xiàn)實(shí)問題，而提升合規(guī)內(nèi)控從業(yè)人員的話語權(quán)和地位，自然也會(huì)利好業(yè)內(nèi)一批人。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，仍無法解決金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)違規(guī)發(fā)展的天然沖動(dòng)。

在此之前，『保契』曾多次論述呼吁過加大懲戒力度才是行業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)的不二法門。

因?yàn)?，金融機(jī)構(gòu)的沖動(dòng)是資金的內(nèi)在基因。保險(xiǎn)發(fā)達(dá)市場(chǎng)中的相關(guān)國(guó)家或地區(qū)，基本都經(jīng)歷過極其嚴(yán)苛的管控階段，即只要違反金融保險(xiǎn)的審慎發(fā)展原則，就可能將其罰到傾家蕩產(chǎn)，此后歷經(jīng)數(shù)十年的高壓環(huán)境。這使得金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)徹底形成只專注于主業(yè)的、絕對(duì)審慎性的發(fā)展基因之后，才會(huì)走向償付能力這一相對(duì)更為宏觀的管理框架中來。