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保契銳評(píng)

3月7日，新一輪國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案揭曉。金融監(jiān)管領(lǐng)域改革力度居首。

改革的主要內(nèi)容包括：在原中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)基礎(chǔ)上組建國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、建立以中央派出機(jī)構(gòu)為主的地方金融監(jiān)管體制、中國(guó)證監(jiān)會(huì)從事業(yè)單位改為國(guó)務(wù)院直屬行政機(jī)構(gòu)、改革央行分支機(jī)構(gòu)、完善國(guó)有金融資本管理體制、金融監(jiān)管部門人員全部轉(zhuǎn)為公務(wù)員并執(zhí)行公務(wù)員待遇標(biāo)準(zhǔn)等。

一石激起千層浪。

行業(yè)討論焦點(diǎn)：垂直管理和功能監(jiān)管

從一頭霧水到百家爭(zhēng)鳴，沉淀之后，機(jī)構(gòu)改革的關(guān)注焦點(diǎn)主要集中于如下兩點(diǎn)：

一是垂直管理。即將金融監(jiān)管與地方予以區(qū)隔。比如，要求地方政府設(shè)立的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)專司監(jiān)管職責(zé)，不再加掛金融工作局、金融辦公室等牌子；再比如，強(qiáng)化金融管理中央事權(quán)，建立以中央金融管理部門地方派出機(jī)構(gòu)為主的地方金融監(jiān)管體制。

對(duì)此，核心的觀點(diǎn)認(rèn)為，此舉可以避免金融監(jiān)管即當(dāng)裁判員又當(dāng)運(yùn)動(dòng)員，讓金融監(jiān)管的主責(zé)回歸監(jiān)管本身。而在此之前，金融監(jiān)管既要規(guī)范市場(chǎng)發(fā)展又要給金融、屬地發(fā)展保駕護(hù)航。

二是功能監(jiān)管。這不是陌生詞匯，僅就保險(xiǎn)業(yè)而言，多年前已反復(fù)提及，但限于各種因素，實(shí)踐不及預(yù)期。

當(dāng)然，要討論這個(gè)問(wèn)題，首先要厘清功能監(jiān)管的概念，簡(jiǎn)單說(shuō)，就是將金融業(yè)務(wù)劃分為銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，而不管從事這些業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的機(jī)構(gòu)性質(zhì)如何。

黃綏彪在《金融學(xué)》一書中將功能監(jiān)管優(yōu)勢(shì)表述為：監(jiān)管的協(xié)調(diào)性高，監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題能夠得到及時(shí)處理和解決；金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)組合總體風(fēng)險(xiǎn)容易判斷；可以避免重復(fù)和交叉監(jiān)管現(xiàn)象的出現(xiàn)，為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。

但不管是垂直管理還是功能監(jiān)管，其優(yōu)勢(shì)得以發(fā)揮的前提需建立在權(quán)力的邊界是否得以延展。

就此次機(jī)構(gòu)改革而言，這個(gè)前提正在逐步被夯實(shí)。核心在于從事業(yè)單位變成國(guó)務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)。這一改變最大的便利就在于法律地位的提升。

根據(jù)《行政處罰法》第十九條，法律、法規(guī)授權(quán)的具有管理公共事物職能的組織可以在法定授權(quán)范圍內(nèi)實(shí)施行政處罰。即在機(jī)構(gòu)改革前，作為事業(yè)單位的銀保監(jiān)會(huì)在開的行政處罰決定書中都會(huì)明確是依據(jù)《保險(xiǎn)法》第***條，但《保險(xiǎn)法》本身規(guī)定的法律責(zé)任條款規(guī)定相對(duì)泛化。因此，很多時(shí)候除被處罰對(duì)象外，即便行政處罰已公開披露，但外界依然很難精準(zhǔn)理解其因何被處罰，不僅處罰范圍被嚴(yán)格限制，行政處罰的導(dǎo)向作用亦在一定程度上打了折扣。

換言之，盡管其制定了一系列的監(jiān)管辦法，但卻不能據(jù)此處罰，監(jiān)管的牙齒歸根結(jié)底還是弱了些。

變?yōu)樾姓C(jī)關(guān)后，這一窘境則得以改變。

根據(jù)《行政處罰法》第十三條，尚未制定法律、行政法規(guī)的，國(guó)務(wù)院部門規(guī)章對(duì)違反行政管理秩序的行為，可以設(shè)定警告、通報(bào)批評(píng)或者一定數(shù)額的行政處罰。罰款的限額由國(guó)務(wù)院規(guī)定。

也就是說(shuō)，今后其可以通過(guò)制定部門規(guī)章的形式對(duì)具體行業(yè)、具體領(lǐng)域以及由此衍生出創(chuàng)新性業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等予以規(guī)制，并據(jù)此對(duì)市場(chǎng)中出現(xiàn)的新的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)予以處罰，進(jìn)而引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展。

盡管只局限于警告、批評(píng)和罰款，但不可否認(rèn)的是，其解決了法律天然的滯后性問(wèn)題，對(duì)于瞬息萬(wàn)變的金融市場(chǎng)有序發(fā)展至關(guān)重要。

市井熱議：身份之變

從事業(yè)編到公務(wù)員，社會(huì)大眾紛紛投來(lái)羨慕的目光。但熟悉行業(yè)的人卻多持不同觀點(diǎn)。但不管如何討論，調(diào)整已成必然。

關(guān)于執(zhí)行公務(wù)員待遇標(biāo)準(zhǔn)后的薪酬，可以看一組社交平臺(tái)上的數(shù)據(jù)：

證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)降薪60%；

原銀保監(jiān)會(huì)系統(tǒng)降薪50%；

央行系統(tǒng)回調(diào)至2年前水準(zhǔn)。

換言之，收入腰斬且五險(xiǎn)一金都要下調(diào)的金融監(jiān)管人員想必不會(huì)開心，畢竟，一家老小吃穿住用都是實(shí)打?qū)嵉闹С?，尤其是?duì)于尚未享受到福利分房等現(xiàn)實(shí)福利的年輕人而言，這一過(guò)程恐怕更加痛苦。

只是時(shí)代的渦輪中，任何人都無(wú)力扭轉(zhuǎn)趨勢(shì)。

1992年，證監(jiān)會(huì)成立。關(guān)于其機(jī)構(gòu)級(jí)別的設(shè)置當(dāng)時(shí)有兩個(gè)方案：

一是按照國(guó)務(wù)院組成部門單位設(shè)立，一是按照事業(yè)單位模式設(shè)立。

此后經(jīng)多輪討論，并綜合了香港以及全球主流國(guó)家的做法，選擇了事業(yè)單位模式。原因則在于，彼時(shí)金融行業(yè)的薪酬水平與社會(huì)平均薪酬差異過(guò)大，為避免監(jiān)管者與被監(jiān)管者收入差距過(guò)大而影響監(jiān)管效果，最終決定“高薪養(yǎng)廉”，目的自然是有助于監(jiān)管落到實(shí)處。

但金錢會(huì)挑戰(zhàn)人性。僅僅過(guò)去十年間，幾乎每個(gè)月都有金融大佬落馬的消息傳出，一言以蔽之，高薪未能養(yǎng)廉。反倒是在紀(jì)委的一次次通報(bào)中，不斷地刷新著社會(huì)公眾的認(rèn)知。

與執(zhí)行公務(wù)員待遇相呼應(yīng)的是，2023年2月中央紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委發(fā)布的題為《堅(jiān)決打贏反腐敗斗爭(zhēng)攻堅(jiān)戰(zhàn)持久戰(zhàn)》的文章中提出，嚴(yán)肅查處落實(shí)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范化解風(fēng)險(xiǎn)等決策部署不力，棄守監(jiān)管職責(zé)、由金融秩序維護(hù)者淪為金融風(fēng)險(xiǎn)制造者等問(wèn)題，加大對(duì)“影子股東”“影子公司”“政商旋轉(zhuǎn)門”等新型腐敗和隱性腐敗的查處力度，破除“金融精英論”等，堅(jiān)決斬?cái)鄼?quán)力與資本的勾連紐帶。

更宏大的背景則是，十八大以來(lái)我國(guó)有目共睹的反腐成績(jī)。換言之，當(dāng)下不敢腐不能腐不想腐的環(huán)境已日趨純粹，即，金融監(jiān)管傳統(tǒng)邏輯重塑已有了現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。

“靠工資活的不會(huì)走，不靠工資活的更不會(huì)走”。盡管無(wú)從全面評(píng)估金融監(jiān)管人員每一個(gè)個(gè)體的態(tài)度，但這至少反映出當(dāng)下主流的趨勢(shì)，畢竟，生活還要繼續(xù)。

但與降薪同步的則是活更多了。金控集團(tuán)的籌建與監(jiān)管、原屬于中國(guó)證監(jiān)會(huì)的投資者保護(hù)職責(zé)等均會(huì)并入金融監(jiān)管局。當(dāng)然，從黨和國(guó)家的要求看，這也是人民公仆為人民服務(wù)在金融領(lǐng)域的生動(dòng)實(shí)踐。

歸根結(jié)底，機(jī)構(gòu)改革的目的就是讓監(jiān)管更純粹。一如此前所述，當(dāng)發(fā)展不再被納入到監(jiān)管的考量范圍時(shí)，監(jiān)管才可以真正的長(zhǎng)出牙齒，才可以真正的與黨委、紀(jì)委監(jiān)委等一道消除“影子股東”“影子公司”“政商旋轉(zhuǎn)門”等新型腐敗和隱性腐敗的生態(tài)環(huán)境，以更強(qiáng)力的監(jiān)管助力破除“金融精英論”等痼疾。

保契探討：改革之后，變局幾何

蝴蝶扇動(dòng)翅膀，影響范圍肯定不只于蝴蝶本身。

比如，監(jiān)管降薪的同時(shí)，如中金之類的業(yè)內(nèi)外赫赫有名的高薪國(guó)有金融企業(yè)是否會(huì)有相關(guān)動(dòng)作？再比如，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)令人羨艷的高管薪酬是否會(huì)有調(diào)整？

當(dāng)然，薪酬只關(guān)乎個(gè)體。更重要的還是要看其之于行業(yè)的影響。

如前所述，多重因素影響之下，在可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，金融監(jiān)管大概率會(huì)拋棄此前的“慈父心態(tài)”“慈母手段”。對(duì)此，可以觀察行政處罰的同時(shí)對(duì)發(fā)現(xiàn)的違法犯罪問(wèn)題的移送頻率。

畢竟，在此之前，為鼓勵(lì)發(fā)展，在金融監(jiān)管的具體實(shí)踐中，以行政處罰替代刑罰的情形并不罕見(jiàn)。

典型的如，銀保渠道中的小賬問(wèn)題（通過(guò)虛掛人員、虛列費(fèi)用、績(jī)效發(fā)放后統(tǒng)一回收等形式歸攏資金，并以現(xiàn)金等形式按月維護(hù)銀行工作人員，即，盡管已涉嫌構(gòu)成行賄受賄罪，但行政處罰后未移交司法機(jī)關(guān)），以及與之類似的農(nóng)險(xiǎn)領(lǐng)域，即，以農(nóng)險(xiǎn)承保方式獲取中央省市財(cái)政補(bǔ)貼資金，后續(xù)通過(guò)多種通道變相返還相關(guān)機(jī)構(gòu)或人員等問(wèn)題。

在此之外更值得關(guān)注的則是“創(chuàng)新型業(yè)務(wù)”。在此之前，為促進(jìn)行業(yè)發(fā)展，再加之《保險(xiǎn)法》等相關(guān)法律法規(guī)的滯后性，對(duì)于各類創(chuàng)新型業(yè)務(wù)大多持包容態(tài)度，典型的如當(dāng)下保險(xiǎn)業(yè)大熱的保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)。

目前的保險(xiǎn)金信托更多會(huì)被對(duì)標(biāo)家族信托，但根據(jù)《信托部關(guān)于加強(qiáng)規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過(guò)渡期內(nèi)信托監(jiān)管工作的通知》，家族信托對(duì)其受托資產(chǎn)有嚴(yán)格限制，即，財(cái)產(chǎn)金額或價(jià)值不低于1000萬(wàn)元；同時(shí)，通知要求，各銀保監(jiān)局要按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管，還原業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)。換言之，在信托無(wú)法剛兌，且信托遍地暴雷的當(dāng)下，個(gè)人設(shè)立信托時(shí)，應(yīng)充分考慮其風(fēng)險(xiǎn)承受能力，畢竟，有1000萬(wàn)元資產(chǎn)時(shí)，通常會(huì)被認(rèn)為抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，畢竟，這1000萬(wàn)在一段時(shí)間后可能所剩無(wú)幾。

但對(duì)于保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)而言，其是以保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)（未來(lái)的保險(xiǎn)理賠款）作為資產(chǎn)注入信托資產(chǎn)池，已有諸多行業(yè)頭部公司將保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)的設(shè)立門檻降至200萬(wàn)元，即年交2萬(wàn)元保費(fèi)就可以設(shè)定保險(xiǎn)金信托，但對(duì)于年交2萬(wàn)元保費(fèi)的家庭而言，如不設(shè)立保險(xiǎn)金信托，在被保險(xiǎn)人身故后可以拿到的200萬(wàn)元賠款用于支持家人的生活，但如果身故后理賠金進(jìn)入信托資產(chǎn)，當(dāng)兒女成年需要資金支持時(shí)，或許賬戶只有幾塊錢。

保險(xiǎn)金信托這類無(wú)法判斷是保障還是風(fēng)險(xiǎn)的“創(chuàng)新型業(yè)務(wù)”在今天正以狂飆的速度突飛猛進(jìn)。

變革之下，如上種種，皆成未知。