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在傳出水滴將入主安心財險的消息一年后，安心財險的新股東終于要塵埃落定了。

這一次，新股東能解開舊癥結(jié)嗎？

路走對了，一帆風(fēng)順，路走錯了，坎坎坷坷。

償付能力已經(jīng)跌至-209.32%的安心財險，已經(jīng)到了危急的關(guān)頭。

雖然離老大難中法人壽曾創(chuàng)下的-22687%的距離尚有距離，但“死結(jié)”真的到了必解的關(guān)頭了。

公開資料顯示，為滿足安心保險業(yè)務(wù)發(fā)展和償付能力需要，根據(jù)安心保險當(dāng)前經(jīng)營狀況及業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，公司擬引進(jìn)新的投資人江蘇華遠(yuǎn)投資集團(tuán)有限公司(以下簡稱“江蘇華遠(yuǎn)”)、威達(dá)高科技控股有限公司(以下簡稱“威達(dá)”)分別增資 6.1 億元、0.9 億元，本輪增資后公司注冊資本將由人民幣 12.85 億元變更為人民幣 19.85 億元。

增資后，江蘇華遠(yuǎn)將代替中誠信投資集團(tuán)有限公司成為安心財險的第一大股東。

值得關(guān)注的是，結(jié)合增資變更中的股權(quán)結(jié)構(gòu)逐級披露情況請見附件(上溯一級)一欄信息與媒體報道信息顯示，江蘇華遠(yuǎn)背后實際控股人為綠地集團(tuán)，而水滴亦為在列股東。

不過，上述變更注冊資本事項待中國銀保監(jiān)會批準(zhǔn)后生效。

1 買家眾多，靠譜難尋

江蘇華遠(yuǎn)的這次入股，或許能成為安心財險的一個轉(zhuǎn)折點。

拿下保險業(yè)內(nèi)的四家互聯(lián)網(wǎng)保險牌照之一的安心財險，并沒想過自己能走到今天這一步。

步步艱辛，如履薄冰。

這兩年的時光對安心而言，異常煎熬。

對安心來說，買家眾多，靠譜的卻難尋。

2017年，成立僅一年有余、業(yè)務(wù)尚未完全開展的安心保險迎來了首次股權(quán)變動。

中誠信投資有限公司（以下簡稱中誠信投資）和遼寧銀珠化紡集團(tuán)有限公司（以下簡稱遼寧珠化）以原價轉(zhuǎn)讓所持股份、退出股東行列，由北京群勝科技有限公司等6家公司受讓以上兩家所持有的安心保險股份。

于2015年最后一天拿到開業(yè)批文的安心保險，注冊資本10億元，注冊地為北京市，由北京璽萌置業(yè)有限公司、北京洪海明珠軟件科技有限公司、北京通宇世紀(jì)科技有限公司、中誠信投資有限公司、遼寧銀珠化紡集團(tuán)有限公司、北京翰海軒文化傳播有限公司、北京眾邦盛通計算機(jī)系統(tǒng)集成有限公司等7家公司共同發(fā)起籌建。

一直虧損中渡劫的安心保險，日子過得一點也不安心。

一邊是虧損承壓，另一邊是股權(quán)的接棒者遲遲不能落定。

江湖傳聞，從最開始大股東還指望著安心能夠在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中能賺到一筆錢，到年初資本金危局之下，安心的每股凈資產(chǎn)跌至冰點，沒用多久的時間。

去年傳出的消息是，安心的每股凈資產(chǎn)不足一元了！??！

去年9月，安心財險披露，擬引入正大制藥（青島）的2.15億元，增資完成后將增強(qiáng)資本實力，最后的結(jié)果是不了了之。

安心財險的增資一直是案頭上的“老大難”。

2018年，安心財險大股東中誠信集團(tuán)曾提出單獨增資2.85億元，公司注冊資本金由10億元變更為12.85億元。中誠信集團(tuán)的持股比例由14%上升為33.074%，成為安心財險的第一大股東。2019年1月3日，銀保監(jiān)會批復(fù)了該增資方案。

緣何增資？原因是嚴(yán)重不足的償付能力充足率。

根據(jù)此前安心財險收到的行政監(jiān)管措施決定書，增加資本金被列在首項。

2 經(jīng)營泥沼，舊題如何做新解？

5年累計虧損逾15億元，誰來買單？

安心財險于2015年12月經(jīng)保監(jiān)會批準(zhǔn)成立，總部設(shè)在北京，初始注冊資本為10億元，與眾安保險、泰康在線、易安保險一同為國內(nèi)僅有的四家持牌互聯(lián)網(wǎng)保險公司。相對于傳統(tǒng)保險公司，互聯(lián)網(wǎng)保險公司只能在線上銷售保險產(chǎn)品，無法設(shè)立線下機(jī)構(gòu)，且沒有傳統(tǒng)保險長期經(jīng)營積累的品牌聲譽(yù)，銷售較為依賴線上渠道的流量引導(dǎo)。

成立之初，安心喊出的口號是“理賠從此簡單”，著重于槽點最多的理賠端，而后將口號確立為“簡單的保險”，在咨詢、投保、理賠等各個環(huán)節(jié)都力求簡單化。

作為全國首家在“云”上通過監(jiān)管開業(yè)驗收的保險公司，安心以互聯(lián)網(wǎng)思維做保險產(chǎn)品，利用云計算、智能風(fēng)控、大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)、人工智能等前沿科技重塑保險業(yè)務(wù)流程，并與騰訊云簽約搭建云上核心系統(tǒng)，目前號稱實現(xiàn)了從產(chǎn)品設(shè)計、產(chǎn)品銷售到理賠服務(wù)的全流程互聯(lián)網(wǎng)化。

但是，短板也是顯而易見的。

安心沒有眾安保險那樣背后有互聯(lián)網(wǎng)巨頭支持，也沒有泰康在線背后完整的集團(tuán)架構(gòu)。

安心財險的銷售業(yè)務(wù)高度依賴場景，依賴大數(shù)據(jù)技術(shù)，依賴線上服務(wù)團(tuán)隊，而且由于核心流量掌控在第三方手上，其議價能力較低，獲客成本高企，綜合成本遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)保險公司。

年報顯示，2016—2020年，安心財險分別實現(xiàn)營業(yè)收入5988.29萬元、3.67億元、7.99億元、10.74億元、3.33億元，歸母凈利潤分別為-7309.72萬元、-2.99億元、-4.95億元、-1.06億元、-5.78億元。

安心財險的償付能力充足率反射出經(jīng)營中的諸多問題。

截至2020年末，安心財險的年度保費(fèi)收入(不含增值稅)達(dá)成為 17.58 億元，安心財險以健康險為重點發(fā)展目標(biāo)，但C 端客戶續(xù)期率較低。

在另一曾經(jīng)花大力氣部署的車險板塊上，車險綜改后，安心財險車險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一、定價能力、 風(fēng)險識別能力薄弱，導(dǎo)致車險價格不具備市場優(yōu)勢。

業(yè)務(wù)發(fā)展是第一把利刃，刺痛安心財險。

公司治理則是第二把利刃。

回顧來看，成立不到6年的安心保險，長期受到公司治理方面的困擾。

2017年10月，原保監(jiān)會曾對其進(jìn)行公司治理現(xiàn)場評估后下發(fā)監(jiān)管函，指出其在“三會一層”運(yùn)作、內(nèi)部管控、關(guān)聯(lián)交易等方面都存在諸多問題，暴露其在公司治理方面的嚴(yán)重疏漏。

人事方面，2018年末，該公司5位董事離職。而至今，安心保險總經(jīng)理一職已空缺兩年有余。

新股東來了，能解決安心財險面臨的老問題嗎？