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曾經(jīng)瘋狂的保險公司牌照爭奪戰(zhàn)，今年好像日趨理性。

在監(jiān)管不斷放話“要讓那些資本獵人、市場炒家無處遁形”后，近年來不斷有資本宣布終止發(fā)起設立保險公司。中小股東加速離場，更有違規(guī)股東被清退。

星球保LAB整理，今年以來，就有38筆股權變更，涉及股東增資擴股就有10多筆，金額超百億；股權轉讓占28筆，大多是中小股東出清。從監(jiān)管審批結果來看，一些保險公司股權變動方案并未獲批。

保險牌照突然就不香了？！

其實，當好保險公司股東并不容易。

增資加速賽

壽險行業(yè)一個“老大難”就是中法人壽。

自大股東中國郵政離開后，中法人壽的日子過得可以說是一天不如一天。償付能力的不足直接影響到了中法人壽的業(yè)務，公司只能向大股東借錢度日。然而近日中法人壽的一則公告表示，公司的苦日子似乎就要熬出頭了。

中法人壽多年來的謀求的增資計劃終于有了眉目。此次公司擬引進寧德時代、青山控股、貴州貴星三家新股東，若增資方案獲批，增資后注冊資本躍升至30億元。而法國國家人壽、北京人濟九鼎兩家老股東則將退出。

若增資能夠得到監(jiān)管批復，中法人壽何“絕處逢生”成為市場一大看點。

增資擴股的還有紫金財險。

據(jù)2020年9月紫金財險方面公布的增資方案，向7家投資者增發(fā)35億股股份，增資后總股本為60億股，融資金額達到56.35億元，其中，35億元計入注冊資本，另外21.35億元計入資本公積。

7家投資者包含4家老股東，即江蘇省國信集團有限公司、南京紫金投資集團有限責任公司、南京市河西新城區(qū)國有資產(chǎn)經(jīng)營控股(集團)有限責任公司、蘇州城市建設投資發(fā)展有限責任公司；以及3家新股東，云南合和(集團)股份有限公司、江蘇金財投資有限公司、南京市建鄴區(qū)高新科技投資集團有限公司。

此次增資獲批后，紫金財險股東數(shù)量由40家增至43家，國有法人股東的股權比例進一步增加，占比由84.4%提升至約94%，社會法人股東占比由15.6%降至約6%。

伴隨著此次紫金保險增資擴股獲批，曾經(jīng)的員工持股方案或因為新增股份數(shù)、股價等因素，將進行重新調整及修訂。

中小股東離場加速賽

對保險公司來說，股權過于分散，容易導致內(nèi)部人控制、股東“搭便車”心態(tài)等問題，制約公司發(fā)展。但如果股權過于集中，不利于發(fā)揮制衡作用，容易產(chǎn)生損害小股東利益的問題。

在此兩難下，中小股東今年加速離開保險業(yè)。

今年以來，中華聯(lián)合股權轉讓頻頻。

9月由于股東中融新大深陷債務危機。由于該公司名下可供執(zhí)行財產(chǎn)不多，執(zhí)行標的紛紛指向包括中華聯(lián)合財險股權在內(nèi)的金融資產(chǎn)。目前，中融新大持有的中華聯(lián)合財險7.7869%股權已被全數(shù)司法凍結，或將被陸續(xù)執(zhí)行。

10月，新疆生產(chǎn)建設兵團第二師將持有的中華聯(lián)合0.0683%股權給新疆綠源國有資產(chǎn)。此前，新疆生產(chǎn)建設和新疆可克達持有的1.7342%中華聯(lián)合股權，轉讓給新疆生產(chǎn)建設兵團。

但這仍需要監(jiān)管批復。

變賣股權償債的還有北京人壽的股東。

11月，中國地熱能發(fā)布公告，旗下全資附屬公司恒有源投資已與北京潤古簽訂股份轉讓協(xié)議，擬以2.37億元出售其持有的北京人壽4.99965%的股權。

這僅是其中一個動作，中國地熱能今年已經(jīng)出清多項資產(chǎn)，目的無一例外均指向償還銀行貸款，提升負債水平，改善財務狀況。

據(jù)中保協(xié)披露的股權變更信息，今年以來中小股東出走的還有平安人壽、平安財險、陽光保險、華泰保險、久隆財產(chǎn)、鑫安汽車、恒邦財險、永安財險、北部灣財險、史帶財險、泰山財險、國元農(nóng)業(yè)等。

違規(guī)股東清場賽

自2017年監(jiān)管部門就責令昆侖健康清退部分股權，此后有多家險企先后被發(fā)監(jiān)管函要求對違規(guī)股權進行清退，這其中就包括長安責任，以及利安人壽、君康人壽、上海人壽、華海財險，共計6家。

逐步走向正軌的昆侖健康再遇變數(shù)！

今年11月，中裝建設的一紙公告，將終止以5.25億元認購昆侖健康14.95%股權。究其原因，中裝建設表示，根據(jù)公司目前投資戰(zhàn)略和資金使用計劃，綜合考慮各方面相關因素，維護上市公司及全體股東利益，決定終止本次股權認購。

截至目前，中裝建設本次投資未實際出資。本次終止對外投資事項不會對公司的生產(chǎn)經(jīng)營及財務狀況造成影響，也不會影響公司未來的發(fā)展規(guī)劃，不存在損害公司及全體股東利益的情形。

但是，昆侖健康違規(guī)股權如何處理，再次成了謎題。

還有上海人壽兩家股東因隱瞞關聯(lián)關系、超比例持股，提供虛假材料等問題被監(jiān)管責令清退。

今年4月，上海人壽發(fā)布公告顯示，和萃實業(yè)和洋寧實業(yè)分別轉讓82500萬股股份，持股比例分別為13.75%。兩家股東合計持股27.5%。目前，違規(guī)股權清退尚未完成。

值得注意的是，在今年的險企股權變更案例中，有一起交易是因新進股東不符合銀保監(jiān)會資質要求而引發(fā)的二次轉讓交易。

7月22日，鑫安汽車保險股份有限公司發(fā)布公告稱，北京大洋潤峰經(jīng)濟咨詢公司在2016年11月經(jīng)法院執(zhí)行拍賣，取得北京聯(lián)拓奧通汽車貿(mào)易公司持有的公司股權2250萬股（占比2.25%），但經(jīng)銀保監(jiān)會審核反饋，大洋潤峰不符合該公司股東資質要求，因此，2019年3月，大洋潤峰進行股權轉讓，受讓方為北京捷峰聯(lián)眾汽車貿(mào)易公司。

開放加速賽

中國保險市場步入“開放加速期”。眾多外資保險也紛紛加快了爭搶“開放紅利”的步伐。

今年6月，泰山財險引入德國安顧集團作為其戰(zhàn)略投資者，后者旗下全資子公司安顧財險認購泰山保險全部新增注冊資本合計金額8.81億元，累計持有泰山財險24.9%的股權，并成為泰山財險第二大股東。

無獨有偶。

2019年12月份，全球最大保險集團法國安盛集團（AXA）宣布從國內(nèi)股東手中完成收購安盛天平保險其余50%股權，由此成為國內(nèi)最大的外資獨資財險公司。

人身險方面，5月初，匯豐保險（亞洲）有限公司宣布，已與其在華壽險合作伙伴——國民信托達成協(xié)議，將收購其所持有的匯豐人壽50%股權。交易完成后，匯豐人壽將成為其在內(nèi)地的全資控股子公司。

未來

星球保了解到，下一步，銀保監(jiān)會將繼續(xù)按照市場化、法治化的原則，持續(xù)加大清理整治力度，加快推進股權集中托管等工作，進一步嚴格股東資質審核，強化穿透管理。

對于股東存在歷史積累問題的保險公司，會有一波轉讓潮。