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作者：空流霜

編輯：顧檸

來源：險企高參

近期，人身險產(chǎn)品預(yù)定利率再次下調(diào)至2.5%。據(jù)行業(yè)人士透露，傳統(tǒng)型人身險產(chǎn)品的預(yù)定利率或?qū)?%下調(diào)至2.5%，調(diào)整期為1個月。投資型產(chǎn)品中，分紅險的保證利率上限或調(diào)整為2%，萬能險調(diào)整至1.75%，調(diào)整期為2個月。這標(biāo)志著預(yù)定利率上限為3.5%的“時代”的結(jié)束，預(yù)定利率為3.5%的保險產(chǎn)品或?qū)⒊蔀闅v史“絕唱”。

預(yù)定利率的下調(diào)是在當(dāng)前低利率市場環(huán)境下的必然選擇。保險公司的投資端承壓，為防范利差損風(fēng)險，壽險產(chǎn)品預(yù)定利率再度下調(diào)是大勢所趨。

然而，產(chǎn)品轉(zhuǎn)型需要時間，無論是渠道適應(yīng)分紅險銷售，還是客戶消費傾向的轉(zhuǎn)變，都需要時間。加之，目前出現(xiàn)部分險企分紅實現(xiàn)率明顯下滑的情況，消費者認(rèn)可度還需久久為功。整體看來，分紅險仍將是未來產(chǎn)品發(fā)展的主流方向。

此外，這次利率下調(diào)也可能對保險產(chǎn)品的吸引力產(chǎn)生影響。傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品的中短期收益吸引力可能會下降。不過，這也可能推動新型壽險產(chǎn)品，如分紅保險的發(fā)展。在低利率環(huán)境下，分紅險、年金類保險產(chǎn)品可能會更受歡迎。

這次人身險產(chǎn)品預(yù)定利率的下調(diào)，是在應(yīng)對當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境和市場壓力的必要措施。盡管可能會對某些產(chǎn)品的銷售產(chǎn)生一定影響，但從長遠(yuǎn)來看，這有助于保險行業(yè)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。同時，這也將推動保險公司進(jìn)一步創(chuàng)新產(chǎn)品，以滿足消費者的不同需求。

但從另一方面看，保險公司應(yīng)對“利差損”風(fēng)險的策略需要從多個方面進(jìn)行，大致可分為兩類，一類是調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)降低負(fù)債成本，一類是拓展多元化投資資產(chǎn)，實現(xiàn)資產(chǎn)和負(fù)債匹配。

首先是通過產(chǎn)品創(chuàng)新，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，多元化布局，比如發(fā)展分紅險等產(chǎn)品。我國保險業(yè)自改革開放以來，保險市場逐步擴大，保險產(chǎn)品和服務(wù)不斷豐富，市場競爭日益激烈，這也使得保險公司在“死差”和“費差”兩個方面很難產(chǎn)生穩(wěn)定的利潤，尤其是“費差”，很多公司早就出現(xiàn)了“費差損”。因此，近年來保險公司主要的盈利都來自“利差”部分。這也造成了很多公司過于依賴保險銷售，需要靠銷量來帶動公司運營。而有的保險公司出現(xiàn)“炒停售”的銷售策略，造成了新保單數(shù)量大增，未來必然會面臨較大的“利差損”風(fēng)險。因此，在低利率環(huán)境下，大力發(fā)展分紅險等產(chǎn)品，此類產(chǎn)品以其穩(wěn)定的收益和靈活的保障特點，深受消費者青睞。通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的多元化布局，保險公司不僅為消費者提供了更多元化的選擇，還進(jìn)一步拓寬了公司的業(yè)務(wù)范圍和收入來源，增強了市場競爭力。例如，分紅險產(chǎn)品通過將公司利潤按一定比例分配給投保人，既保障了投保人的基本利益，又增強了其對公司品牌的忠誠度。

其次是完善資產(chǎn)配置，尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，實現(xiàn)資產(chǎn)和負(fù)債匹配。從全球市場來看，長期低利率環(huán)境對于所有保險公司來說都是巨大挑戰(zhàn)。長期看，我國可投資產(chǎn)仍然存在較大的缺口，對于國內(nèi)保險公司而言，可以和負(fù)債直接匹配的資產(chǎn)較少。因此，在投資領(lǐng)域，險企及需不斷完善資產(chǎn)配置策略，致力于構(gòu)建多元化、國際化的投資組合。這不僅包括對不同類型的金融資產(chǎn)進(jìn)行合理配置，還包括積極拓展海外投資市場，尋找更多適合保險公司負(fù)債特性的長期資產(chǎn)。通過全球視野下的資產(chǎn)配置優(yōu)化，保險公司能夠更好地分散投資風(fēng)險，提高投資回報的穩(wěn)定性。同時，這也為公司的長期穩(wěn)健發(fā)展提供了堅實的資金保障。

除此之外，險企應(yīng)對“利差損”風(fēng)險的策略不只上述兩條，防范“利差損”是一個復(fù)雜而重要的任務(wù)，需要保險公司的精細(xì)管理和持續(xù)努力。