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作者：耿一康

編輯：顧檸

來源：險企高參

年內(nèi)長城人壽保險股份有限公司（以下簡稱“長城人壽”）“補(bǔ)血”動作不斷！

5月29日，天眼查App顯示，近日，長城人壽保險股份有限公司發(fā)生工商變更，公司注冊資本由約55.32億人民幣增至約62.19億人民幣。不止如此，就在不久前，該公司同時舉牌兩家上市公司，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

日前，江南水務(wù)和城發(fā)環(huán)境相繼發(fā)布公告稱，長城人壽通過二級市場持續(xù)買入兩家公司股票。截至公告日，長城人壽持有江南水務(wù)4676.2萬股，持有城發(fā)環(huán)境的股數(shù)3210.4萬股，分別占兩家公司總股本的5%，達(dá)到舉牌線。

事實(shí)上，這并非是長城人壽首次在資本市場進(jìn)行大規(guī)模舉牌?！峨U企高參》注意到，在短短一年的時間里，長城人壽已先后5次舉牌上市公司。2023年6月，長城人壽先后購入浙江交科和中原高速股份，達(dá)到舉牌線。時至今年年初，長城人壽又通過增持無錫銀行股票達(dá)到舉牌線，成為繼人保財險舉牌華夏銀行后，第一個舉牌上市銀行的險企。

不過，在長城人壽“買買買”的背后，其經(jīng)營業(yè)績卻呈現(xiàn)承壓之勢?！峨U企高參》查閱該司近來業(yè)績發(fā)現(xiàn)，近五年長城人壽的保費(fèi)收入穩(wěn)定增長，不過去年該司凈利罕見虧損。截至今年3月末，該險企實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入112.8億元，凈利潤虧損3.55億元。

長城人壽增資6.88億元

一年內(nèi)累增持5家上市公司

自2023年以來，利率下行環(huán)境下險資增配高股息權(quán)益資產(chǎn)的趨勢較為明顯，多家險企公司先后舉牌上市公司。其中，長城人壽增持動作最為頻繁，就在近期該公司進(jìn)行了一系列的增資“補(bǔ)血”。

5月29日，天眼查App顯示，長城人壽發(fā)生工商變更，公司注冊資本由約55.32億人民幣增至約62.19億人民幣。據(jù)《險企高參》了解，早在去年末，該公司就已獲得增資批復(fù)，以每股1.59元的價格，增發(fā)新股6.88億股，增資10.93億元，其中6.88億元計入注冊資本，剩余部分計入資本公積。這是長城人壽2005年成立至今第九次增資的實(shí)質(zhì)推進(jìn)，從時間來看，平均兩年左右長城人壽就會推行一次增資。

不僅如此，兩周前長城人壽同時舉牌兩家上市公司的舉動，也引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

5月17日，江南水務(wù)和城發(fā)環(huán)境兩家上市公司相繼發(fā)布公告稱，自今年1月起，長城人壽通過二級市場連續(xù)5個月持續(xù)買入兩家公司股票。截至公告日，長城人壽持有江南水務(wù)4676.2萬股，持有城發(fā)環(huán)境的股數(shù)為3210.4萬股，分別占兩家公司總股本5%，均達(dá)到舉牌線。

對于此次舉牌兩家A股公司的原因，長城人壽表示，這是基于保險公司自身配置需求以及上市公司配置價值進(jìn)行的長期投資。資金來源為長城人壽自有資金。這一表態(tài)充分展示了長城人壽對這兩家公司的信心和對長期價值的追求。

事實(shí)上，這并非長城人壽首次在資本市場進(jìn)行大規(guī)模舉牌。《險企高參》從此次披露的權(quán)益變動書中了解到，自去年年中起，長城人壽就已拉開“舉牌大戲”序幕。

2023年6月，長城人壽先后購入浙江交科和中原高速股份，達(dá)到舉牌線。時至今年年初，長城人壽又通過增持無錫銀行股票達(dá)到舉牌線，成為繼人保財險舉牌華夏銀行后，第一個舉牌上市銀行的險企。直至今年4月，長城人壽又完成對江南水務(wù)和城發(fā)環(huán)境的增持。

《險企高參》通過梳理發(fā)現(xiàn)，長城人壽目前持股達(dá)到5%以上的公司數(shù)有6家，分別是金融街、浙江交科、中原高速、無錫銀行、江南水務(wù)和城發(fā)環(huán)境；累計持股數(shù)量分別為16836.2萬股、18982.4萬股、20522.4萬股、15303.6萬股、4676.2萬股、3210.4萬股，持股占比分別為5.63%、7.3%、9.13%、6.97%、5%、5%。

值得注意的是，在短短一年的時間里，長城人壽就已先后5次舉牌上市公司，這在業(yè)內(nèi)都是較為罕見的。不僅如此，其舉牌數(shù)量也為險企中最多。

一季度虧損3.55億 保險收入狂飆突進(jìn)

投資端活躍的同時 ，長城人壽經(jīng)營卻愈顯艱難。

據(jù)《險企高參》了解，成立于2005年的長城人壽是一家“中生代”險企，自開業(yè)起的最初七年都是在虧損中度過，直到2012年才首度實(shí)現(xiàn)234.5萬元盈利。在連續(xù)三年盈利后，2016年，長城人壽又轉(zhuǎn)盈為虧，凈利潤虧損5.19億元，隨后兩年虧損逐步擴(kuò)大，2017年、2018年分別虧損7.23億元、15.93億元。

從該險企近五年的經(jīng)營狀況來看，2019-2022年長城人壽實(shí)現(xiàn)了連續(xù)盈利，然而去年該險企重回虧損的經(jīng)營走勢。2019-2023年，該公司分別實(shí)現(xiàn)凈利潤1.15億元、1.35億元、1.49億元、0.99億元、-3.67億元。

與凈利的波動趨勢不同的是，長城人壽的保險業(yè)務(wù)收入較為穩(wěn)健，近五年始終保持著穩(wěn)定正增長。2019-2023年，長城人壽保險業(yè)務(wù)收入分別為80.89億元、87.54億元、111.01億元、148.53億元、230.34億元，同比分別增長30.7%、8.23%、26.81%、33.8%、55.08%。

從今年最新披露的一季報來看，長城人壽保費(fèi)收入尤為亮眼，僅一季度的保險業(yè)務(wù)收入就超過112億元。不過，凈利上繼去年末虧損后并未撥正，凈利潤為-3.55億元。投資收益率0.91%，綜合投資收益率1.13%。

償付能力方面，截至今年一季度末，長城人壽綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率分別為151.31%、75.66%，最近一期風(fēng)險綜合評級為BBB。

在整體承壓的險企市場環(huán)境下，長城人壽補(bǔ)血增資的動作能否為該公司帶來新變數(shù)，《險企高參》將持續(xù)關(guān)注。