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作者：劉瑩

編輯：李亞

來源：險企高參

事關養(yǎng)老險企的一場大變局正在悄然掀開序幕。

半個月前，國家金融監(jiān)督管理總局向各監(jiān)管局和多家養(yǎng)老保險公司正式印發(fā)《養(yǎng)老保險公司監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）。《辦法》進一步明確了養(yǎng)老險公司要定位“養(yǎng)老險主業(yè)”發(fā)展。

在此背景下，近日平安資產(chǎn)管理有限責任公司（以下簡稱“平安資管”）發(fā)布關于與平安養(yǎng)老保險股份有限公司（以下簡稱“平安養(yǎng)老”）簽署股權轉讓協(xié)議暨重大關聯(lián)交易的信息披露公告。根據(jù)公告，平安資管受讓平安養(yǎng)老持有全部平安基礎產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司（以下簡稱“產(chǎn)業(yè)基金公司”）49%股權，接替平安養(yǎng)老成為產(chǎn)業(yè)基金公司新的控股股東。

隨著養(yǎng)老險新規(guī)進一步落地，此番平安養(yǎng)老險率先剝離非主業(yè)業(yè)務之后，更多養(yǎng)老險公司也將全面轉型，剝離超出規(guī)定業(yè)務。新規(guī)之下，養(yǎng)老險公司們將會走上怎樣一條的發(fā)展之道？

養(yǎng)老險剝離非主業(yè)業(yè)務，

平安資管受讓7912萬元股權

據(jù)平安資管披露公告顯示，公司與平安養(yǎng)老險于2023年12月8日簽署《平安基礎產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司股權轉讓協(xié)議》（以下簡稱“協(xié)議”），約定受讓平安養(yǎng)老險持有的產(chǎn)業(yè)基金公司的全部股權，轉讓價款為7912萬元。

此外，產(chǎn)業(yè)基金公司的原股東中國平安人壽保險股份有限公司（以下簡稱“平安人壽”）、中國平安財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱“平安產(chǎn)險”）、平安磐海資本有限責任公司（以下簡稱“磐石資本”）均同意上述股權轉讓，并簽署《放棄優(yōu)先受讓的確認函》，放棄上述標的股權的優(yōu)先購買權。

從股權結構看，平安養(yǎng)老險持股49%，為公司控股股東，平安人壽、平安產(chǎn)險、磐石資本分別持股15%、10%和25%。股權轉讓完成后，平安資管將持有產(chǎn)業(yè)基金公司49%股權，接替平安養(yǎng)老險成為后者新的控股股東。

對于此次股權轉讓緣由，平安養(yǎng)老險相關工作人員表示，“此次受讓為符合監(jiān)管要求的被動受讓。”監(jiān)管此前發(fā)布的《關于規(guī)范和促進養(yǎng)老保險機構發(fā)展的通知》（以下簡稱《通知》）要求，養(yǎng)老保險機構原則上不得經(jīng)營保險資產(chǎn)管理業(yè)務，包括受托管理保險資金和開展保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務等。因此，平安養(yǎng)老險按監(jiān)管要求進行轉讓。

養(yǎng)老險新規(guī)再度出手，

短期健康險被叫停

上述平安養(yǎng)老險的轉讓只是養(yǎng)老險公司聚焦主業(yè)的一個縮影。

12月12日，國家金融監(jiān)督管理總局向各監(jiān)管局和多家養(yǎng)老保險公司正式印發(fā)《養(yǎng)老保險公司監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）?！掇k法》進一步明確了養(yǎng)老險公司要定位“養(yǎng)老險主業(yè)”發(fā)展。

《辦法》規(guī)定，養(yǎng)老保險公司可以申請經(jīng)營以下部分或全部類型業(yè)務：具有養(yǎng)老屬性的年金保險、人壽保險，長期健康保險、意外傷害保險；商業(yè)養(yǎng)老金；養(yǎng)老基金管理；保險資金運用；國務院保險監(jiān)督管理機構批準的其他業(yè)務。

自2004年首家養(yǎng)老保險公司成立以來，國內養(yǎng)老保險公司數(shù)量已經(jīng)達到10家，分別為平安養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、大家養(yǎng)老、新華養(yǎng)老、人保養(yǎng)老、恒安標準養(yǎng)老、國民養(yǎng)老。

與之前的征求意見稿相比，《辦法》將養(yǎng)老險經(jīng)營范圍中的“健康保險”的表述修改為“長期健康保險”。這意味著未來養(yǎng)老險公司只能經(jīng)營長期健康險，不能經(jīng)營短期健康險業(yè)務。

從幾家養(yǎng)老險公司披露的數(shù)據(jù)來看，截至2022年末，平安養(yǎng)老險、太平養(yǎng)老險和泰康養(yǎng)老險公司的健康險業(yè)務規(guī)模占比較高，分別達71.04%、83.34%和79.34%。由此看來，平安養(yǎng)老險、太平養(yǎng)老險和泰康養(yǎng)老險此類業(yè)務的占比較高，受新規(guī)的影響會比較大。

短期內新規(guī)對養(yǎng)老險公司的影響較大。一方面，養(yǎng)老險公司需在規(guī)定時間內調整其產(chǎn)品結構，減少短期健康險的銷售，這可能導致公司在短期內面臨保費收入的下降。另一方面，養(yǎng)老險公司需要調整業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略，將更多精力投入到個人養(yǎng)老保險和商業(yè)養(yǎng)老金等業(yè)務上。

聚焦養(yǎng)老主業(yè)，

養(yǎng)老險公司加速剝離轉型

《辦法》顯示，養(yǎng)老保險公司業(yè)務范圍超出上述規(guī)定的，應當自《辦法》印發(fā)之日（2023年11月25日）起3年內完成業(yè)務范圍變更。這意味著，養(yǎng)老險公司轉型有三年的過渡期。

自2021年養(yǎng)老險公司被要求改革和轉型以來，多家養(yǎng)老險公司已在壓縮和調整現(xiàn)有業(yè)務，比如平安養(yǎng)老險已主動退出廣東省深圳市政府重疾險、上?！皽荼！钡然菝癖ｍ椖?；國壽養(yǎng)老險則向“年金+保險”轉型，2023年新設商業(yè)養(yǎng)老金事業(yè)部，發(fā)力商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務。

隨著監(jiān)管持續(xù)引導，當前養(yǎng)老保險公司陸續(xù)開始剝離超出規(guī)定業(yè)務或者選擇徹底轉型。比如上述平安養(yǎng)老險向平安資管轉讓產(chǎn)業(yè)基金公司的全部股權，此次轉讓股權主動剝離保險資管業(yè)務屬于《辦法》印發(fā)以來行業(yè)首例。

另有多家養(yǎng)老保險公司有關人士透露，公司將按照監(jiān)管政策要求積極部署工作，在規(guī)定的3年時間內完成業(yè)務范圍變更，實現(xiàn)業(yè)務平穩(wěn)轉型。

值得一提的是，在《辦法》下發(fā)之前，以資管業(yè)務見長的長江養(yǎng)老險，已決意轉型為保險資管公司。據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局11月10日披露，長江養(yǎng)老險已獲批將業(yè)務范圍變更為“受托管理委托人委托的以養(yǎng)老為目的的人民幣、外幣資金；管理運用自有人民幣、外幣資金；開展保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務；與資產(chǎn)管理相關的咨詢業(yè)務等”。

業(yè)內人士認為，部分公司首先要考慮業(yè)務的適當拆分，進行分類管理，但不一定必須把所有健康保障類業(yè)務拆分到其它公司。拆分的方式除了在經(jīng)營許可范圍之外的必須拆出之外，對于其它業(yè)務，可拆“回”到集團內其它保險公司，也可以在養(yǎng)老保險公司內部進行有效管理。