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作者：劉瑩

編輯：李亞  

來源：險(xiǎn)企高參

兩大壽險(xiǎn)巨頭聯(lián)手設(shè)立的私募基金離落地又更進(jìn)一步！

近日，新華保險(xiǎn)股東大會(huì)審議通過《關(guān)于申請投資試點(diǎn)基金的議案》，該議案明確投資范圍大致分為上市公司股票、現(xiàn)金管理類投資品種兩大類。值得一提的是，在去年11月底與中國人壽共同發(fā)起設(shè)立私募證基金后，新華保險(xiǎn)又于今年1月宣布和中金資本攜手設(shè)立100億基金，其目的是為了投資不動(dòng)產(chǎn)。

受新金融工具準(zhǔn)則實(shí)施以及資本市場波動(dòng)的影響，險(xiǎn)資入市已經(jīng)成為金融界備受關(guān)注的話題。為推動(dòng)險(xiǎn)資積極入市，監(jiān)管頻頻發(fā)文鼓勵(lì)險(xiǎn)企投資長期資金。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉有助于緩解險(xiǎn)資缺少長期資產(chǎn)匹配其長期負(fù)債痛點(diǎn)問題。

投資范圍涉上市公司股票、現(xiàn)金管理類投資品種，新華保險(xiǎn)：將選擇大市值、流動(dòng)性好的優(yōu)質(zhì)上市公司

2月27日，新華保險(xiǎn)召開2024年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過關(guān)于申請投資試點(diǎn)基金的議案。

根據(jù)股東大會(huì)最新通過的議案，該基金存續(xù)期限為10年，可變更，投資范圍大致分兩類。一是上市公司股票，投資方式包括但不限于連續(xù)競價(jià)、認(rèn)購非公開發(fā)行股票（A股）/配售（港股）、配股（A股）/供股（港股）、與單一或組合交易對手間的大宗交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓、可轉(zhuǎn)債優(yōu)先配售、轉(zhuǎn)融通證券出借等。二是貨幣市場基金、銀行存款、國債逆回購等現(xiàn)金管理類投資品種。

股票投資方面，基金將選擇具有較大市值、流動(dòng)性好及較高市場影響力的優(yōu)質(zhì)上市公司。

另外，該議案在中國人壽被稱為“匯智項(xiàng)目”，已于去年12月15日在臨時(shí)股東大會(huì)上獲得通過。

此前該私募基金公司就已在業(yè)內(nèi)掀起波瀾。2023年11月，新華保險(xiǎn)與中國人壽同日發(fā)布公告稱，擬分別出資250億元共同發(fā)起設(shè)立私募證券投資基金有限公司，由各自的控股子公司國壽資產(chǎn)和新華資產(chǎn)分別出資500萬元共同發(fā)起設(shè)立基金管理人公司，擔(dān)任上述私募證券投資基金公司的管理人。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)披露的信息顯示，1月8日，國豐興華（北京）私募基金管理有限公司正式完成了登記備案。國豐興華（北京）私募成立于2023年12月22日，由新華資產(chǎn)和國壽資產(chǎn)分別出資500萬元共同設(shè)立，目前擁有全職員工8人。

其中兩人來自中國人壽，一人來自新華保險(xiǎn)。國豐興華（北京）私募法定代表人、執(zhí)行董事為楊琳，目前還是國壽資產(chǎn)權(quán)益投資部總經(jīng)理；總經(jīng)理為新華資產(chǎn)副總經(jīng)理李杰；合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人、信息填報(bào)負(fù)責(zé)人為張振，他此前為國壽資產(chǎn)創(chuàng)新投資事業(yè)部SVP（高級副總裁）。

攜手中金百億“押注”不動(dòng)產(chǎn)，

去年投資收益、利潤雙下滑

在與中國人壽共同發(fā)起設(shè)立私募證基金后，新華保險(xiǎn)又于今年1月宣布與中金資本共同設(shè)立100億基金，其目的是為了投資不動(dòng)產(chǎn)。

具體來看，根據(jù)有限合伙協(xié)議，基金的規(guī)模為100億元，公司（作為有限合伙人）擬認(rèn)購99.99億元，中金資本（作為普通合伙人）擬認(rèn)購100萬元。上述有限合伙協(xié)議的投資策略為，以股權(quán)及適用法律允許的其他方式，直接或間接地主要投向持有型不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目資產(chǎn)的被投資企業(yè)，為合伙人實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)。

新華保險(xiǎn)表示，公司作為有限合伙人參與設(shè)立基金，主要借助專業(yè)機(jī)構(gòu)投資優(yōu)勢，通過專業(yè)化投資管理團(tuán)隊(duì)，拓展投資渠道，挖掘投資機(jī)會(huì)，多元化管理資產(chǎn)，符合公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求及股東利益。設(shè)立基金不會(huì)影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，不會(huì)對公司正常生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響，不存在損害公司及全體股東利益的情況。

新華保險(xiǎn)兩次設(shè)立基金的目的有所不同：和中國人壽共同設(shè)立的是私募基金公司，其意愿在于長期投資優(yōu)質(zhì)上市公司。而與中金資本設(shè)立是以股權(quán)及適用法律允許的其他方式，直接或間接地主要投向持有型不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目資產(chǎn)的被投資企業(yè)，為合伙人實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)的基金公司。

兩大壽險(xiǎn)巨頭雙雙設(shè)立基金私募公司，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，通過基金私募公司進(jìn)行投資，可以緩解新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則帶來的利潤波動(dòng)。

自2023年以來，保險(xiǎn)業(yè)的財(cái)報(bào)編制開始實(shí)施新的金融工具準(zhǔn)則，新金融工具準(zhǔn)則下險(xiǎn)企利潤波動(dòng)。去年前三季度，新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤95.42億元，同比下降15.5%；中國人壽實(shí)現(xiàn)凈利潤5300萬元，同比下降99.1%。此外，新華保險(xiǎn)和中國人壽去年前三季度總投資收益率分別為2.3%、2.81%。過去10年，中國保險(xiǎn)行業(yè)財(cái)務(wù)收益率平均為5.3%。

政策加碼引導(dǎo)險(xiǎn)資入市，

旨在緩解險(xiǎn)企長期負(fù)債痛點(diǎn)

作為資本市場的長期投資者，去年下半年以來，監(jiān)管不斷優(yōu)化政策，試圖引導(dǎo)更多險(xiǎn)資入市。

海通國際證券在研報(bào)中指出，新華保險(xiǎn)和中國人壽的合作或正是旨在響應(yīng)監(jiān)管號召，支持資本市場穩(wěn)健發(fā)展。

去年8月，中國證監(jiān)會(huì)召開機(jī)構(gòu)投資者座談會(huì)，指出在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、金融市場改革深入推進(jìn)、長期利率中樞下移的新形勢下，養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金和銀行理財(cái)資金等中長期資金加快發(fā)展權(quán)益投資正當(dāng)其時(shí)。

9月，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》，通過調(diào)低部分風(fēng)險(xiǎn)因子等措施，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司將資金更多地用于長期投資。

10月，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于引導(dǎo)保險(xiǎn)資金長期穩(wěn)健投資加強(qiáng)國有商業(yè)保險(xiǎn)公司長周期考核的通知》，明確將國有商業(yè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營效益類績效評價(jià)指標(biāo)“凈資產(chǎn)收益率”由當(dāng)年度考核調(diào)整為“3年周期+當(dāng)年度”相結(jié)合的考核方式。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，險(xiǎn)資入市有助于緩解險(xiǎn)企缺少長期資產(chǎn)匹配其長期負(fù)債痛點(diǎn)問題，提升其投資二級市場的穩(wěn)定性和積極性，同時(shí)使其能夠從長期經(jīng)濟(jì)增長視角配置權(quán)益資產(chǎn)，發(fā)揮久期長、穩(wěn)定性高的特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)更有力的支撐和推動(dòng)。