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作者：邢莉

來(lái)源：險(xiǎn)企高參

歲末臨近，各險(xiǎn)企的“開(kāi)門(mén)紅”也已進(jìn)行過(guò)半?！伴_(kāi)門(mén)紅”是保險(xiǎn)公司大規(guī)模銷(xiāo)售的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，一般是從每年10月到次年2月，業(yè)內(nèi)也素有“開(kāi)門(mén)紅，全年紅”的說(shuō)法。

今年依舊是中國(guó)人壽率先搶跑，各個(gè)險(xiǎn)企大多以?xún)?chǔ)蓄類(lèi)產(chǎn)品為主。一直以來(lái)，“開(kāi)門(mén)紅”都是拉動(dòng)險(xiǎn)企業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要發(fā)力點(diǎn)。尤其是在今年，人身險(xiǎn)公司凈利持續(xù)承壓，“開(kāi)門(mén)紅”也成為了關(guān)鍵一戰(zhàn)。

前11個(gè)月，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保、中國(guó)人保和新華保險(xiǎn)這5家A股上市險(xiǎn)企合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.64%。不過(guò)值得關(guān)注的是，這也是下半年以來(lái)5大上市險(xiǎn)企保費(fèi)收入增速首次低于4%。

與此同時(shí)，今年的“開(kāi)門(mén)紅”還面臨兩大難題，一是，增額終身壽險(xiǎn)扎堆下架；二是，新冠抗疫險(xiǎn)產(chǎn)品的下架以及理賠讓一些險(xiǎn)企陷入爭(zhēng)議之中。不過(guò)，業(yè)內(nèi)對(duì)“開(kāi)門(mén)紅”較為看好。

01 壽險(xiǎn)“兩升三降”運(yùn)作策略偏重點(diǎn)大不同

近日，上市險(xiǎn)企悉數(shù)公布了前11個(gè)月保費(fèi)收入。

具體來(lái)看，五家上市險(xiǎn)企前11月保費(fèi)增速四升一降，中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)平安、中國(guó)太保和新華保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入5914億元、5713.78億元、7064.26億元、3708.71億元和1567.51億元，同比分別增長(zhǎng)-0.34%、7.57%、2.14%、8.65%和1.06%。

壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入同比增速延續(xù)分化態(tài)勢(shì)，太保壽險(xiǎn)和新華保險(xiǎn)保費(fèi)收入同比正增長(zhǎng)，增幅分別為6.56%和1.06%；中國(guó)人壽、人保壽險(xiǎn)和平安人壽保費(fèi)收入同比均小幅下降，降幅分別為0.34%、3.99%和2.53%。

財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，三大財(cái)險(xiǎn)公司今年持續(xù)有兩位數(shù)的保費(fèi)收入增長(zhǎng)。前11個(gè)月，人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入4426.77億元，同比增長(zhǎng)9.24%；平安產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2697.89億元，同比增長(zhǎng)10.88%；太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1563.79億元，同比增長(zhǎng)11.65%。

從11 月單月保費(fèi)看，壽險(xiǎn)增速出現(xiàn)今年最大降幅。太保、太平保持較高增速，同比分別增長(zhǎng) 23.3%、19.2%，新華亦微增；平安、國(guó)壽、人保仍下滑。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，主要由于各險(xiǎn)企在今年收官?zèng)_刺與明年開(kāi)門(mén)紅運(yùn)作策略上的偏重點(diǎn)不同。東吳證券方面表示，11月國(guó)壽和平安開(kāi)門(mén)紅有序推進(jìn)，太保、新華開(kāi)門(mén)紅逐步進(jìn)入籌備階段，產(chǎn)品均以增額終身壽險(xiǎn)及年金險(xiǎn)疊加萬(wàn)能賬戶(hù)為主。

隨著疫情防控政策優(yōu)化，預(yù)計(jì)各地將陸續(xù)迎來(lái)感染高峰，這對(duì)代理人線(xiàn)下展業(yè)造成一定影響。但浙商證券方面表示，當(dāng)前居民對(duì)于防御性的金融需求相當(dāng)旺盛，險(xiǎn)企開(kāi)門(mén)紅主打的年金、增額終身壽等儲(chǔ)蓄類(lèi)產(chǎn)品契合當(dāng)下客戶(hù)需求，且險(xiǎn)企內(nèi)部積極籌備，投入較多資源，以及采用線(xiàn)上化的展業(yè)方式，將驅(qū)動(dòng)開(kāi)門(mén)紅業(yè)績(jī)超預(yù)期，尤其更早啟動(dòng)開(kāi)門(mén)紅的險(xiǎn)企，業(yè)績(jī)邊際改善將更受益。

02 增額終身壽險(xiǎn)扎堆下架

除疫情影響之外，在今年備受熱捧的增額終身壽險(xiǎn)在“開(kāi)門(mén)紅”之際迎來(lái)落幕時(shí)刻。

自上月開(kāi)始，銀保監(jiān)方面針對(duì)增額終身壽險(xiǎn)的監(jiān)管不斷加碼。11月18日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)部發(fā)布關(guān)于近期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品問(wèn)題的通報(bào)，通報(bào)針對(duì)增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品核查發(fā)現(xiàn)的主要問(wèn)題進(jìn)行了披露。

《通報(bào)》指出，弘康人壽、中華聯(lián)合人壽共2款增額終身壽險(xiǎn)，產(chǎn)品定價(jià)假設(shè)的附加費(fèi)用率較實(shí)際銷(xiāo)售費(fèi)用顯著偏低。小康人壽2款增額終身壽險(xiǎn)，利潤(rùn)測(cè)試的投資收益假設(shè)與經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況存在較大偏差。已要求上述公司立即停止銷(xiāo)售有關(guān)產(chǎn)品，并進(jìn)行全面排查整改。

銀保監(jiān)要求，各公司應(yīng)當(dāng)自收到本通報(bào)之日起，立即開(kāi)展增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品專(zhuān)項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)排查工作。各公司應(yīng)當(dāng)于2022年12月5日前，報(bào)送增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品專(zhuān)項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)排查報(bào)告，報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)排查情況，以及采取的具體管理措施。

據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)自《通報(bào)》發(fā)布后，已有多家險(xiǎn)企下架近20款增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品。

2022年以來(lái)權(quán)益市場(chǎng)大幅波動(dòng)、銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率破凈等導(dǎo)致金融競(jìng)品收益率明顯下降，居民風(fēng)險(xiǎn)偏好因而下降，居民財(cái)富保值需求大幅提升。在此背景下，增額終身壽險(xiǎn)脫穎而出。

但在今年9月，中國(guó)精算師協(xié)會(huì)罕見(jiàn)發(fā)聲，喊話(huà)消費(fèi)者增額終身壽險(xiǎn)并非“穩(wěn)賺不賠”，需警惕誤導(dǎo)宣傳。中國(guó)精算師協(xié)會(huì)在提示中稱(chēng)：一是保額增長(zhǎng)率與投資收益率，二者概念差別大，不可混為一談。二是增額終身壽險(xiǎn)并非理財(cái)首選，終身壽險(xiǎn)主要功能是保險(xiǎn)保障，養(yǎng)老、儲(chǔ)蓄應(yīng)選擇年金保險(xiǎn)。三是增額終身壽險(xiǎn)并非“穩(wěn)賺不賠”， 終身壽險(xiǎn)前期退保損失大，投保要做好長(zhǎng)期規(guī)劃。

此外，增額終身壽險(xiǎn)會(huì)讓保險(xiǎn)公司面臨較大的利差損風(fēng)險(xiǎn)和退保風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司能否盈利取決于死差、利差和費(fèi)差，當(dāng)中利差即實(shí)際利率與預(yù)定利率的差異。對(duì)于這些長(zhǎng)期類(lèi)的風(fēng)險(xiǎn)，利差損風(fēng)險(xiǎn)是最為突出的因素之一。

“一些激進(jìn)類(lèi)的產(chǎn)品必然會(huì)下架?！庇秀y行系保險(xiǎn)公司高管向險(xiǎn)企高參透露，對(duì)頭部險(xiǎn)企影響將遠(yuǎn)不如對(duì)中小險(xiǎn)企產(chǎn)生的影響大，同時(shí)產(chǎn)品的下架也會(huì)對(duì)銀保渠道的銷(xiāo)售產(chǎn)生一定影響。

03 新冠產(chǎn)品理賠糾紛不斷，險(xiǎn)企聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)需關(guān)注

近期，優(yōu)化疫情防控“二十條”“新十條”等政策的陸續(xù)公布，疫情防控措施放寬的同時(shí)，新冠肺炎的感染風(fēng)險(xiǎn)提升，疫情之下誕生的新冠保險(xiǎn)產(chǎn)品相關(guān)理賠糾紛隨之產(chǎn)生。

12月15日，有微博網(wǎng)友爆料稱(chēng)自己買(mǎi)了中國(guó)人壽新冠保險(xiǎn)，但“陽(yáng)性”后卻遭到保險(xiǎn)公司拒不賠付。事情曝光后，很快引起熱議，甚至一度登上微博熱搜第一。這并非個(gè)案，在新冠相關(guān)理賠過(guò)程中，也產(chǎn)生不少理賠糾紛，并非檢測(cè)結(jié)果呈陽(yáng)性就能夠理賠成功，不少人遭遇理賠難問(wèn)題。

還有不少產(chǎn)品在這一輪疫情中下架。12月7日，美團(tuán)保險(xiǎn)平臺(tái)的“新冠抗疫?！毕录埽?2月8日，華泰新冠疫情保障險(xiǎn)和華泰抗疫保同時(shí)下架；12月9日，水滴保平臺(tái)的“水滴新冠防疫險(xiǎn)”下架。此外，支付寶平臺(tái)上的“眾安愛(ài)無(wú)憂(yōu)”“眾安疫情隔離津貼險(xiǎn)（升級(jí)版）”“太平洋新冠肺炎隔離津貼版”等產(chǎn)品皆已無(wú)法搜到。美團(tuán)保險(xiǎn)的“新冠抗疫?！薄⒕〇|健康上的“新冠防疫健康?！币捕硷@示下架。

業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，新冠相關(guān)保險(xiǎn)產(chǎn)品的普遍下架也是險(xiǎn)企的理性選擇，險(xiǎn)企承保的是不確定性風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)概率提升到一定程度后，就沒(méi)有可保性了。險(xiǎn)企在承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的同時(shí)，也需自負(fù)盈虧。目前新冠肺炎的感染風(fēng)險(xiǎn)提升，險(xiǎn)企面臨較大的理賠壓力。

此外，險(xiǎn)企還應(yīng)關(guān)注由于新冠產(chǎn)品理賠糾紛帶來(lái)的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題?！耙话愣杂捎谛鹿诒ｋU(xiǎn)相關(guān)產(chǎn)品的保險(xiǎn)費(fèi)較低，因此保險(xiǎn)公司最終實(shí)際發(fā)生的賠付情況不會(huì)太多，財(cái)務(wù)損失可控。但是聲譽(yù)損失卻要嚴(yán)重得多，相關(guān)輿情的廣泛傳播會(huì)讓公眾降低對(duì)保險(xiǎn)公司的信任?！苯鹑谛袠I(yè)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)家李利明表示。

他補(bǔ)充道，如果投保人在遇到理賠糾紛時(shí)，將保險(xiǎn)公司員工的說(shuō)法或者在線(xiàn)客服的回應(yīng)進(jìn)行錄音或錄像后在網(wǎng)上發(fā)布，并成為媒體報(bào)道的素材，將會(huì)引發(fā)大量的圍觀和評(píng)論，這樣的情形會(huì)不時(shí)發(fā)生，從而不斷的對(duì)保險(xiǎn)公司的聲譽(yù)造成傷害。