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中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)|保監(jiān)發(fā)〔2012〕61號(hào)|2012-07-16發(fā)布|2012-07-16實(shí)施|現(xiàn)行有效
保監(jiān)發(fā)〔2012〕61號(hào)

保監(jiān)發(fā)〔2012〕61號(hào)
各保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司：
為加強(qiáng)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置管理，防范保險(xiǎn)資產(chǎn)錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)保險(xiǎn)當(dāng)事人合法權(quán)益，我會(huì)制定了《保險(xiǎn)資產(chǎn)配置管理暫行辦法》，現(xiàn)印發(fā)給你們，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。
中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)
二○一二年七月十六日
保險(xiǎn)資產(chǎn)配置管理暫行辦法
第一章總
則
第一條
為加強(qiáng)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置管理，防范保險(xiǎn)資產(chǎn)錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)保險(xiǎn)當(dāng)事人合法權(quán)益，根據(jù)《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》及有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。
第二條
本辦法適用于中國境內(nèi)依法設(shè)立的保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司（以下簡稱“保險(xiǎn)公司”）。
第三條
本辦法所稱保險(xiǎn)資產(chǎn)配置管理，是指保險(xiǎn)公司以獨(dú)立法人為單位，根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和公司發(fā)展戰(zhàn)略，統(tǒng)籌考慮償付能力狀況、資本配置情況、整體風(fēng)險(xiǎn)承受能力和相關(guān)約束因素，以保險(xiǎn)產(chǎn)品為基礎(chǔ)，制定、實(shí)施、監(jiān)控和調(diào)整資產(chǎn)配置政策的機(jī)制和行為。
第四條
保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置必須穩(wěn)健，按照安全性、流動(dòng)性和收益性要求，遵循償付能力約束、資產(chǎn)負(fù)債管理、全面風(fēng)險(xiǎn)管理和分賬戶管理原則。
第五條
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)自主決策、自主配置并自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱“中國保監(jiān)會(huì)”）依法對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)配置實(shí)施監(jiān)督管理。
第二章
資產(chǎn)配置管理能力
第六條
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立涉及資產(chǎn)配置決策、執(zhí)行、監(jiān)督等管理制度，主要內(nèi)容包括資產(chǎn)配置組織制度、決策和授權(quán)制度、資產(chǎn)配置管理程序、資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)管理制度、資產(chǎn)配置信息管理和報(bào)告制度、資產(chǎn)配置績效評(píng)估和考核制度等。
第七條
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》及有關(guān)規(guī)定，明確董事會(huì)、經(jīng)營管理層及有關(guān)職能部門的保險(xiǎn)資產(chǎn)配置管理職責(zé)。
第八條
保險(xiǎn)公司董事會(huì)負(fù)責(zé)審定保險(xiǎn)資產(chǎn)配置管理制度及政策，并對(duì)資產(chǎn)配置政策、程序和風(fēng)險(xiǎn)管理承擔(dān)最終責(zé)任。
董事會(huì)設(shè)立的資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)或具有相應(yīng)職能的專業(yè)委員會(huì)（以下簡稱“專業(yè)委員會(huì)”），應(yīng)當(dāng)根據(jù)董事會(huì)授權(quán)，協(xié)助董事會(huì)審議資產(chǎn)配置政策，評(píng)估公司整體風(fēng)險(xiǎn)狀況和各類風(fēng)險(xiǎn)敞口累計(jì)水平。
專業(yè)委員會(huì)成員應(yīng)當(dāng)具備履行資產(chǎn)配置管理職責(zé)所需要的相關(guān)專業(yè)知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和能力。
第九條
保險(xiǎn)公司經(jīng)營管理層應(yīng)當(dāng)根據(jù)董事會(huì)授權(quán)，負(fù)責(zé)擬訂資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置計(jì)劃，組織實(shí)施董事會(huì)審定的資產(chǎn)配置政策，并視執(zhí)行情況向?qū)I(yè)委員會(huì)提出調(diào)整資產(chǎn)配置建議。
經(jīng)營管理層應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)資產(chǎn)配置協(xié)調(diào)管理，建立資產(chǎn)管理部門與精算、財(cái)務(wù)、產(chǎn)品開發(fā)、市場銷售和風(fēng)險(xiǎn)管理等部門的溝通協(xié)商機(jī)制，規(guī)范整體運(yùn)作流程，明確各自管理責(zé)任，提高資產(chǎn)配置管理效率，防范保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)和資產(chǎn)錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。
第十條
保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)設(shè)立專職崗位，根據(jù)授權(quán)提出資產(chǎn)配置政策和調(diào)整建議，協(xié)調(diào)并執(zhí)行經(jīng)審定的資產(chǎn)配置政策。
總資產(chǎn)規(guī)模超過1000億元的保險(xiǎn)公司，其資產(chǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)至少擁有5名具有資產(chǎn)配置相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員，其中具有3年以上相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的不少于3名。
第十一條
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)積累資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，構(gòu)建數(shù)據(jù)庫和信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理、精算和財(cái)務(wù)等數(shù)據(jù)信息共享，為資產(chǎn)配置分析和評(píng)估，提供數(shù)據(jù)支持和技術(shù)保證。
第三章
賬戶和資產(chǎn)分類
第十二條
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和資金特點(diǎn)，劃分“普通賬戶”和“獨(dú)立賬戶”，實(shí)行資產(chǎn)配置分賬戶管理。
普通賬戶，是指由保險(xiǎn)公司部分或全部承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的資金賬戶。保險(xiǎn)公司資本金參照普通賬戶管理；
獨(dú)立賬戶，是指獨(dú)立于普通賬戶，由投保人或者受益人直接享有全部投資收益的資金賬戶。
第十三條
保險(xiǎn)公司從事普通賬戶資產(chǎn)配置，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行中國保監(jiān)會(huì)有關(guān)投資比例規(guī)定。
計(jì)算普通賬戶各資產(chǎn)的投資比例，其計(jì)算基數(shù)應(yīng)當(dāng)扣除債券回購融入資金余額和獨(dú)立賬戶資產(chǎn)金額。
第十四條
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身投資管理能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，遵循獨(dú)立、透明和規(guī)范原則，為投保人或者受益人利益，管理獨(dú)立賬戶資產(chǎn)。
獨(dú)立賬戶資產(chǎn)的投資范圍，執(zhí)行本辦法第十八條規(guī)定。各資產(chǎn)的投資比例，由保險(xiǎn)公司通過書面合同與投保人或者受益人約定。
第十五條
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格區(qū)分普通賬戶資產(chǎn)和獨(dú)立賬戶資產(chǎn)。除中國保監(jiān)會(huì)另有規(guī)定外，普通賬戶資產(chǎn)與獨(dú)立賬戶資產(chǎn)之間、獨(dú)立賬戶之間不得相互出售、交換或者移轉(zhuǎn)。
第十六條
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)選擇具有托管資格的銀行托管各類賬戶。托管銀行應(yīng)當(dāng)確保普通賬戶資產(chǎn)和獨(dú)立賬戶資產(chǎn)在賬戶設(shè)置、資金清算、會(huì)計(jì)核算、賬戶記錄等方面的獨(dú)立、清晰與完整。
第十七條
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)分析各類賬戶資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)資產(chǎn)配置政策規(guī)定或者相關(guān)合同約定，合理安排各類資產(chǎn)配置比例。
第十八條
根據(jù)《保險(xiǎn)法》及有關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)公司各類賬戶配置的資產(chǎn)，主要分為流動(dòng)性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、另類及其他投資資產(chǎn)。
第四章
普通賬戶配置管理
第十九條
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)負(fù)債特征，細(xì)分普通賬戶，綜合分析各普通賬戶之間的關(guān)系、普通賬戶資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系，確定各類賬戶預(yù)期收益目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，制定和實(shí)施資產(chǎn)配置政策。主要程序包括：
（一）資產(chǎn)和負(fù)債分析；
（二）擬訂資產(chǎn)配置政策；
（三）資產(chǎn)配置決策；
（四）實(shí)施資產(chǎn)配置政策；
（五）定期檢測；
（六）評(píng)估及調(diào)整資產(chǎn)配置等。
第二十條
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理要求，采用現(xiàn)金流、期限、成本率、有效久期、凸性等指標(biāo)，量化評(píng)估各類普通賬戶負(fù)債特征、存量資產(chǎn)和資產(chǎn)負(fù)債缺口狀況。
保險(xiǎn)公司職能部門和相關(guān)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)提供各普通賬戶負(fù)債信息、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、資產(chǎn)數(shù)據(jù)、新產(chǎn)品信息及相關(guān)分析材料。
第二十一條
保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)負(fù)債分析為基礎(chǔ)，結(jié)合宏觀分析、市場分析和情景假設(shè)，充分采納各職能部門意見，擬訂資產(chǎn)配置政策。
資產(chǎn)配置政策主要包括資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置計(jì)劃。
第二十二條
資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃是指中長期資產(chǎn)配置的戰(zhàn)略安排。期限至少為三年，每年至少滾動(dòng)評(píng)估一次。主要內(nèi)容包括：
（一）宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債特征、各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益特征、公司長期發(fā)展規(guī)劃和整體風(fēng)險(xiǎn)承受能力等決策依據(jù)；
（二）長期收益目標(biāo)和長期業(yè)績比較基準(zhǔn)；
（三）各幣種、地區(qū)和市場資產(chǎn)配置比例；
（四）允許、限制及禁止配置資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)；
（五）流動(dòng)性、期限結(jié)構(gòu)和再投資計(jì)劃；
（六）會(huì)計(jì)分類原則和績效考核機(jī)制等。
第二十三條
年度資產(chǎn)配置計(jì)劃是指根據(jù)資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃，結(jié)合保險(xiǎn)市場和資本市場狀況分析，制定的一年期資產(chǎn)配置策略。主要內(nèi)容包括：
（一）年度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析、各市場分析、負(fù)債特征變化及各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)期等決策依據(jù)；
（二）資產(chǎn)負(fù)債情況；
（三）目標(biāo)資產(chǎn)配置比例及浮動(dòng)區(qū)間；
（四）年度收益目標(biāo)和業(yè)績比較基準(zhǔn)；
（五）資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀況和壓力測試結(jié)果分析等。
第二十四條
保險(xiǎn)公司制定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理原則，采用絕對(duì)收益率或者相對(duì)收益率指標(biāo)，設(shè)定業(yè)績比較基準(zhǔn)，明確業(yè)績歸因，評(píng)估資產(chǎn)配置結(jié)果，并建立相應(yīng)考核機(jī)制，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置績效目標(biāo)。
第二十五條
保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及市場情況變化等因素，及時(shí)會(huì)同相關(guān)職能部門，提出資產(chǎn)配置政策調(diào)整建議，報(bào)送經(jīng)營管理層和專業(yè)委員會(huì)審議，并由專業(yè)委員會(huì)提交董事會(huì)審定。
第五章獨(dú)立賬戶配置管理
第二十六條
保險(xiǎn)公司開發(fā)壽險(xiǎn)投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品、變額年金產(chǎn)品、養(yǎng)老保障委托管理產(chǎn)品和非壽險(xiǎn)非預(yù)定收益投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品等，應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國保監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，設(shè)立獨(dú)立賬戶。
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)按照合同約定的資產(chǎn)配置范圍和比例，明確獨(dú)立賬戶風(fēng)格，及時(shí)優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益，獨(dú)立進(jìn)行投資決策和管理。
第二十七條
保險(xiǎn)公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立獨(dú)立賬戶，應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國保監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，編制投資賬戶說明書，涉及投資管理的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括：
（一）投資目標(biāo)、投資方式和投資策略。說明決策依據(jù)和決策程序、采取自主投資或者委托第三方投資、投資組合管理方法和業(yè)績比較基準(zhǔn)、資產(chǎn)配置范圍和比例等；
（二）投資賬戶估值和收益率計(jì)算方法；
（三）托管情況說明；
（四）投資賬戶資產(chǎn)隔離、公平交易情況和防范利益輸送說明；
（五）投資經(jīng)理基本情況及管理其他賬戶情況；
投資賬戶的具體估值方法，根據(jù)中國保監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
第二十八條
設(shè)立獨(dú)立賬戶的保險(xiǎn)公司，應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國保監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，定期披露投資賬戶信息，確保信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。其中涉及投資管理的信息披露，應(yīng)當(dāng)包括：
（一）報(bào)告期末投資賬戶單位價(jià)格；
（二）報(bào)告期末投資賬戶的投資組合；
（三）報(bào)告期的投資賬戶收益率。
保險(xiǎn)公司變更托管銀行或者獨(dú)立賬戶投資經(jīng)理，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向投保人或者受益人披露。
第六章風(fēng)險(xiǎn)管理
第二十九條
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)按照全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求，制定資產(chǎn)配置合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，及時(shí)識(shí)別、衡量、報(bào)告和控制資產(chǎn)配置相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
第三十條
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)確定資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)管理部門，使之獨(dú)立于資產(chǎn)配置政策的執(zhí)行部門。其職能應(yīng)當(dāng)包括：
（一）監(jiān)督資產(chǎn)配置政策執(zhí)行情況、記錄和報(bào)告資產(chǎn)配置違規(guī)事項(xiàng)；
（二）評(píng)估資產(chǎn)負(fù)債頭寸和資產(chǎn)配置各項(xiàng)限額的合理性；
（三）定期向經(jīng)營管理層和專業(yè)委員會(huì)報(bào)告資產(chǎn)配置相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)敞口；
（四）提出風(fēng)險(xiǎn)控制處理意見和方案；
（五）其他內(nèi)容。
第三十一條
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身償付能力狀況，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理，結(jié)合定性和定量分析，確定公司整體風(fēng)險(xiǎn)限額，識(shí)別各類風(fēng)險(xiǎn)來源，衡量和分解風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)變化情況，動(dòng)態(tài)監(jiān)控和調(diào)整資產(chǎn)配置。
第三十二條
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)制定資產(chǎn)配置相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，建立技術(shù)指標(biāo)體系，定期量化評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，并編制風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，向經(jīng)營管理層和專業(yè)委員會(huì)報(bào)告。
第三十三條
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司實(shí)際情況，建立資產(chǎn)配置壓力測試模型，實(shí)施敏感性測試和情景測試，測試特定情景和各種不利情景下，資產(chǎn)和收益變化和償付能力變化，評(píng)估潛在風(fēng)險(xiǎn)因素和整體風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
保險(xiǎn)公司相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)測試結(jié)果，提出資產(chǎn)配置管理意見，反饋相關(guān)部門并向經(jīng)營管理層和專業(yè)委員會(huì)報(bào)告。
第七章
監(jiān)督管理
第三十四條
中國保監(jiān)會(huì)依據(jù)有關(guān)規(guī)定和本辦法，通過非現(xiàn)場和現(xiàn)場檢查方式，監(jiān)督保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置管理的有效性。
第三十五條
中國保監(jiān)會(huì)可以根據(jù)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置管理情況，調(diào)整資產(chǎn)配置管理能力標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)施動(dòng)態(tài)評(píng)估和分類監(jiān)管。
第三十六條
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)于每年3月30日前，向中國保監(jiān)會(huì)報(bào)送上年度資產(chǎn)配置執(zhí)行情況報(bào)告。主要內(nèi)容包括：
（一）相關(guān)市場運(yùn)行分析；
（二）資金流入流出情況及對(duì)各賬戶影響；
（三）資產(chǎn)配置比例與變動(dòng)情況；
（四）實(shí)際資產(chǎn)配置比例與目標(biāo)比例的差異及原因；
（五）整體收益率與預(yù)期收益率的差異及原因；
（六）資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀況及對(duì)公司盈利能力和償付能力的潛在影響；
（七）中國保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他內(nèi)容。
第三十七條
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國保監(jiān)會(huì)報(bào)送資產(chǎn)配置管理制度、上年度資產(chǎn)配置執(zhí)行情況，并妥善保存相關(guān)材料原件。
第三十八條
保險(xiǎn)公司違反本辦法規(guī)定的，中國保監(jiān)會(huì)將根據(jù)《保險(xiǎn)法》和《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》有關(guān)規(guī)定，采取相應(yīng)監(jiān)管措施。
第三十九條
本辦法由中國保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)解釋、修訂，自發(fā)布之日起施行。