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西方保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的產(chǎn)生與發(fā)展

[作者：　　　時(shí)間：2008-7-3 10:51:49]

　　1．保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生
　　正如上面所述，保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的建立有賴于不確定情況下的經(jīng)濟(jì)分析工具的發(fā)展。1921年，奈特(Frank H．Knight)出版了“經(jīng)濟(jì)學(xué)歷史上偉大的里程碑式著作”——《風(fēng)險(xiǎn)、不確定性和利潤(rùn)》(Risk，Uncertainty and Profit)一書，致力于解釋完全競(jìng)爭(zhēng)并不必然消除利潤(rùn)的原因，核心之點(diǎn)是有別于風(fēng)險(xiǎn)的“不確定性”概念。按照Knight的解釋，風(fēng)險(xiǎn)指可以確定其結(jié)果的概率的情況，能通過保險(xiǎn)來轉(zhuǎn)移；而不確定性則指其客觀概率完全不可知的情況。給出了基于風(fēng)險(xiǎn)和不確定性條件下的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析框架，具有保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的啟蒙之功。當(dāng)然，也有學(xué)者認(rèn)為，保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)被正式介紹始于1947年Von Neumann和Morgenstern所建立的期望效用模型。Von Neumann和Morgenstern之后，弗里德曼和薩維奇(Friedman & Savage，1948)探討了風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，Arrow(1953)和Debrew(1953；1959)完成了不確定條件下的一般均衡分析，在1960年代之前，經(jīng)濟(jì)學(xué)文獻(xiàn)很大程度上缺乏對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)屬性或這些市場(chǎng)上個(gè)人代理人經(jīng)濟(jì)行為屬性的分析(Georges Dionne&Scott E．Harring．ton，1990)。進(jìn)入20世紀(jì)60年代，肯尼斯·阿羅和卡爾·博爾奇被認(rèn)為是保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的先驅(qū)者。Prrat(1964)深入研究了小范圍和大范圍的風(fēng)險(xiǎn)回避(Risk Aversion)問題。阿羅(Arow，1963)進(jìn)一步分析了風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移受到限制的三個(gè)原因：道德風(fēng)險(xiǎn)、逆選擇和交易成本，認(rèn)為道德風(fēng)險(xiǎn)是共同保險(xiǎn)條款產(chǎn)生的主要原因。博爾奇(1960，1961)提出了——博爾奇定理——風(fēng)險(xiǎn)混同安排下帕累托最優(yōu)的充要條件，同時(shí)證明了在一般分析框架下，風(fēng)險(xiǎn)厭惡是如何影響風(fēng)險(xiǎn)混同安排參與者的最優(yōu)保險(xiǎn)金額的，他認(rèn)為，在風(fēng)險(xiǎn)回避者中，只有社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)是最重要的，而個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)則無關(guān)緊要，因?yàn)閭€(gè)體風(fēng)險(xiǎn)可以通過再保險(xiǎn)予以分散掉。但是社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，即影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)，是不能被分散掉的。博爾奇闡述了以風(fēng)險(xiǎn)聚集為特征的保險(xiǎn)機(jī)制比其他金融手段更能進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)�，�?duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和其他金融機(jī)構(gòu)的區(qū)別作出了深入地分析。他還對(duì)保險(xiǎn)的期望效用理論的應(yīng)用做出了貢獻(xiàn)，其研究方法為精算學(xué)和保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)提供了聯(lián)系的紐帶，并最終整理成文——《保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)》，為現(xiàn)代意義上的保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的體系構(gòu)建奠定了基礎(chǔ)。在諸如此類的正式介紹經(jīng)濟(jì)分析中風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的著作中，保險(xiǎn)有時(shí)被看做或有商品(contingent good)，有時(shí)被當(dāng)做與賭博相關(guān)的概念進(jìn)行討論。1968年，Jan Mossin提出了著名的“Mossin悖論”，成為最早研究保險(xiǎn)需求的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家，提出了兩個(gè)非常有名的觀點(diǎn)：第一，當(dāng)保費(fèi)(premium)是在保單精算價(jià)值(純保費(fèi))的基礎(chǔ)上加上一個(gè)正比例的附加費(fèi)用而形成時(shí)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡的個(gè)體來說，最優(yōu)的選擇是購買部分保險(xiǎn)(即我們通常所講的“不足額保險(xiǎn)”)；第二，如果該個(gè)體具有遞減的絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避（文中所用“風(fēng)險(xiǎn)厭惡”、“風(fēng)險(xiǎn)回避”、“風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避”等詞，皆為“Risk Aversion”在上下文中的意譯，）系數(shù)，那么保險(xiǎn)就是一種“劣質(zhì)品”。這一結(jié)論是建立在兩個(gè)暗含的假設(shè)基礎(chǔ)上的，即個(gè)體只面對(duì)一種風(fēng)險(xiǎn)，并且處于風(fēng)險(xiǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的數(shù)量是固定的(與財(cái)富或收入無關(guān))。然而，Mossin的結(jié)論與現(xiàn)實(shí)顯然不符：對(duì)經(jīng)濟(jì)生活的實(shí)際觀察表明，個(gè)人在投保時(shí)并不總是購買(Purchase)不足額保險(xiǎn)，而保險(xiǎn)也不是一種“劣質(zhì)品”。其實(shí)，Markowitz(1959)早已認(rèn)識(shí)到，對(duì)金融資產(chǎn)的需求是針對(duì)一組證券組合，故而，應(yīng)考慮各種資產(chǎn)的隨機(jī)收益率之間的不完全相關(guān)性(in—complete interdependence)。但，正因?yàn)椤癕ossin悖論”的提出，使得保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究一步步走向深入。1973年，國(guó)際保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究會(huì)成立，標(biāo)志著保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究體系的確立，對(duì)拓展保險(xiǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)界人士的聯(lián)系，推動(dòng)保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展起到了很大的促進(jìn)作用，并使得保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)成為保險(xiǎn)學(xué)理論的堅(jiān)厚基石。
　　2．保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展
　　20世紀(jì)60年代早期，阿羅（從這種意義上講，阿羅是保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展的先驅(qū)，更一般意義上講，他是不確定性經(jīng)濟(jì)學(xué)、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和溝通經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展先驅(qū)。）和博爾奇發(fā)表了幾篇影響甚巨的文章(Kenneth J．Arow，1953，1963，1965，1971；Karl Borch，1960，1961，1962)，可窺保險(xiǎn)活動(dòng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)分析之發(fā)端，為保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的起源做出了鋪墊，保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展也得到了重大進(jìn)步。1970年代之后，保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)獲得了迅速的發(fā)展。博弈論、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)等研究方法的引入，精算技術(shù)和計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展為保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究提供了強(qiáng)勁的動(dòng)力。其研究對(duì)象主要集中于以下幾個(gè)方面：風(fēng)險(xiǎn)和效用、保險(xiǎn)需求、保險(xiǎn)和資源配置、道德風(fēng)險(xiǎn)和逆選擇、保險(xiǎn)定價(jià)、保險(xiǎn)監(jiān)管。
　　在風(fēng)險(xiǎn)和效用研究方面，阿羅(Kenneth J．Arrow，1965)和普拉特(John W．Prrat，1964)用Arow—Prrat測(cè)度既測(cè)量個(gè)人規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的偏好強(qiáng)度，也測(cè)量該強(qiáng)度作為財(cái)富的函數(shù)時(shí)的離差(variation)，并用來分析絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡來進(jìn)行保險(xiǎn)決策(Insurance Decisions)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度，羅斯柴爾德和斯蒂格利茨(Michael Roth．schild & Joseph E．Stiglitz，1970)對(duì)最優(yōu)保險(xiǎn)行為作出了分析。梅耶(Meyer)和奧米斯頓(Orminston)(1989)提出了風(fēng)險(xiǎn)增量的另一個(gè)定義：“圍繞著一個(gè)常數(shù)均值的密度展開”。他們認(rèn)為，該方法的特征是與“隨機(jī)變量的確定性變換”有關(guān)，這個(gè)方法還代表了均值保留展開型的一個(gè)特殊類型。它被運(yùn)用到許多經(jīng)濟(jì)決策問題中去，比如不確定條件下最優(yōu)產(chǎn)出決策(Sandmo，1971；Leland，1972)、不確定條件下的最優(yōu)儲(chǔ)蓄(Sandno，1970)、最優(yōu)證券組合選擇(Meyer& Orminston，1989)，以及最優(yōu)保險(xiǎn)決策(Alarie，Dionne and Eeck．houd，1990)。
　　在保險(xiǎn)需求研究方面，莫森(Jan Mossin，1968)和史密斯(Smith，1968)提出了風(fēng)險(xiǎn)厭惡決策者保險(xiǎn)需求的一個(gè)簡(jiǎn)單模型。普拉特(1964)證明，效用函數(shù)為V 的風(fēng)險(xiǎn)厭惡傾向更高的人。莫森提出的另一個(gè)成果是，在被保險(xiǎn)人為遞減的絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡者時(shí)，保險(xiǎn)是劣質(zhì)品。在此假設(shè)下，保險(xiǎn)費(fèi)附加因子λ上升，會(huì)對(duì)保險(xiǎn)需求產(chǎn)生兩個(gè)相反的效果：負(fù)的替代效應(yīng)和正的收入效應(yīng)�；粢梁土_布森(1981)根據(jù)一組穩(wěn)定的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡函數(shù)，提出了保險(xiǎn)是一種吉芬商品的理論條件。布里斯、迪翁、和艾克杜(1989)更進(jìn)一步地發(fā)展了霍伊和羅布森(1981)的分析，給出了保險(xiǎn)不是吉芬商品的充要條件。此充要條件限制了絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡的變化范圍，使得收入效應(yīng)總是小于替代效應(yīng)。
　　至于保險(xiǎn)和資源配置的研究。阿拉斯(Allms，1953)和阿羅(Arrow，1953)在1952年巴黎的一個(gè)與論文同主題的學(xué)術(shù)會(huì)議上提出了不確定性狀態(tài)下資源配置(Resource Allocation)的一般均衡(Equilibrium)模型。一年后，德布魯(Debreu，1953)發(fā)展了阿羅(1953)對(duì)不確定性資源配置的一般框架。在這個(gè)框架下，實(shí)物商品被重新定為狀態(tài)函數(shù)，消費(fèi)計(jì)劃規(guī)定了每種商品在各種狀態(tài)下的消費(fèi)數(shù)量。消費(fèi)計(jì)劃的偏好反映了關(guān)于外部狀態(tài)和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度的趣味、風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度(Risk Attitude)。保險(xiǎn)市場(chǎng)可以看做或有商品市場(chǎng)(contingent good market)。博爾奇(Borch，1962)提出了第一個(gè)最優(yōu)保險(xiǎn)合約的正式模型，有兩個(gè)主要貢獻(xiàn)：一是為帕累托最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)交易提供了條件；二是論證了怎樣用保險(xiǎn)人風(fēng)險(xiǎn)厭惡(Risk Aversion)來解釋部分保險(xiǎn)。阿羅(Arrow，1963)使用了相同的論斷，提出了一些最優(yōu)保險(xiǎn)合約共同保險(xiǎn)的一些因素。還進(jìn)一步論證了，若風(fēng)險(xiǎn)中性的保險(xiǎn)人所提供的保單保費(fèi)與期望賠償加上附加保費(fèi)相等，則最優(yōu)保險(xiǎn)合約會(huì)提供免賠額之上的足額損失保險(xiǎn)。這些部分保險(xiǎn)的形式限制了代理人之間風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的可能性(Arow，1965)。雷維吾(Raviv，1979)發(fā)展了這些理論，并提出帕累托最優(yōu)保險(xiǎn)合約同時(shí)涉及免賠額和超過免賠額的損失補(bǔ)償(Arrow，1974；Gerber，1978；Buhlmann & Jewell，1979；Gollier．1987a；Marshall，1990)。凱爾斯德姆和洛斯(Kihlstrom & Roth，1982)研究了在存在保額和費(fèi)率議價(jià)的非競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下協(xié)議保險(xiǎn)合約的性質(zhì)，并提出，風(fēng)險(xiǎn)中性的保險(xiǎn)人在與一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡傾向更高的被保險(xiǎn)人議價(jià)時(shí)，會(huì)獲取更高的期望收入(expected income)，競(jìng)爭(zhēng)性均衡配置不會(huì)受到被保險(xiǎn)人風(fēng)險(xiǎn)厭惡傾向的影響。他們的許多結(jié)論由Edgeworth Box表示。
　　關(guān)于道德風(fēng)險(xiǎn)和逆選擇。道德風(fēng)險(xiǎn)的概念是由阿羅(1963)，德雷茨(1961)，波利(1968)在相關(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)的文獻(xiàn)介紹的。道德風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響有關(guān)政府對(duì)外部性反映的標(biāo)準(zhǔn)分析。沙維爾(1982)證明在嚴(yán)格責(zé)任制和受害方和致害方都厭惡風(fēng)險(xiǎn)的條件下，在信息完備時(shí)，第一方保險(xiǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)在單一事故模型中都會(huì)給雙方帶來有效的風(fēng)險(xiǎn)配置。沙維爾(1986)還證明，在嚴(yán)格責(zé)任制下，若保險(xiǎn)人不能觀察到被保險(xiǎn)人是否謹(jǐn)慎行事，被保險(xiǎn)人會(huì)購買部分保險(xiǎn)，謹(jǐn)慎行事的也不是最優(yōu)的。在這些條件下使責(zé)任保險(xiǎn)成為強(qiáng)制性保險(xiǎn)無需求助于有效激勵(lì)。
　　關(guān)于保險(xiǎn)定價(jià)的經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融方面的研究分析重要集中在兩個(gè)議題上：一是在當(dāng)代金融理論觀點(diǎn)下長(zhǎng)期均衡價(jià)格的確定；二是不能用期望成本變動(dòng)解釋的保險(xiǎn)價(jià)格和保額可得性的暫時(shí)性波動(dòng)的存在及其可能原因。兩個(gè)領(lǐng)域都有重要的政策意義。比格和柯汗(1978)使用了資產(chǎn)定價(jià)模型揭示風(fēng)險(xiǎn)一收益關(guān)系均衡，提出在不開征所得稅的前提下，均衡的保險(xiǎn)承保邊際利潤(rùn)是無風(fēng)險(xiǎn)利率和承保的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的估測(cè)值。費(fèi)利(1979)發(fā)展了類似模型并且指出，如果考慮所得稅，那么均衡的保費(fèi)還會(huì)隨著稅率和使用于支持保單銷售的所投資的金融資產(chǎn)數(shù)額的增加而提高。麥爾斯和科恩(1986)對(duì)費(fèi)利等人特意將CAPM應(yīng)用到多期間現(xiàn)金流合約的做法提出批評(píng)。他們指出，折扣的現(xiàn)金流模型會(huì)使保險(xiǎn)公司所有者在保單銷售和作為投資公司運(yùn)營(yíng)之間不做區(qū)分。影響保費(fèi)均衡的主要變量還包括投資收益率、資本投資數(shù)額和要求的所有者承受風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。
　　關(guān)于保險(xiǎn)監(jiān)管的研究主要側(cè)重于償付能力的監(jiān)管、費(fèi)率監(jiān)管上。穆奇和斯母伍德(1980)估計(jì)了最低資本要求和其他形式的對(duì)銷售保險(xiǎn)的保險(xiǎn)人數(shù)目和破產(chǎn)保險(xiǎn)人數(shù)目的償付能力的監(jiān)管形式。哈林頓(1987)使用回歸分析和極大似然估計(jì)法對(duì)跨州的監(jiān)管效果變動(dòng)做出了證明。
　　隨著研究的深入和實(shí)務(wù)的沉淀，戴康(S．R．Diacon，1985)出版了《保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)》一書，他以私有制為基礎(chǔ)的資本主義經(jīng)濟(jì)和保險(xiǎn)業(yè)為對(duì)象，對(duì)資本主義的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)模式進(jìn)行具體地闡述，如市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、壟斷和競(jìng)爭(zhēng)、供給與需求間的關(guān)系等。同時(shí)，根據(jù)資本主義的經(jīng)濟(jì)學(xué)引伸到保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為。可以說主要是借用了一般的西方經(jīng)濟(jì)理論分析了個(gè)體保險(xiǎn)需求和保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)等幾個(gè)基本問題，較為系統(tǒng)、全面地分析了保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的一些問題。但該書畢竟是一本應(yīng)試教材，很難對(duì)其中的問題進(jìn)行更為深入地探討和研究，且隨著西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的縱深發(fā)展，有些研究方法和分析工具不免有些陳舊，亟待改進(jìn)。

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