原標題：重磅！監(jiān)管收緊4.025%終身年金產(chǎn)品：責任準備金覆蓋率低于120%險企停止銷售！

　　11月15日，21世紀經(jīng)濟報道記者獲悉，在昨日召開的首屆總精算師論壇上，銀保監(jiān)會人身保險監(jiān)管部副主任賈飆表示，“目前，所有法定責任準備金覆蓋率低于120%的保險公司都要停止銷售預(yù)定利率為4.025%的終身年金產(chǎn)品”，同時強調(diào)“豐富產(chǎn)品供給，推動產(chǎn)品創(chuàng)新?！?/p>

　　此前，監(jiān)管部門已就相關(guān)問題組織約談中德安聯(lián)人壽、天安人壽、華夏人壽、君康人壽、信泰人壽、國華人壽、恒大人壽、百年人壽、弘康人壽、大家人壽、上海人壽、復(fù)星聯(lián)合健康及信美相互人壽等13家人身保險公司。

　　據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，監(jiān)管部門始終采取市場化調(diào)節(jié)機制，此次是不得已出手。前一段時間，銀保監(jiān)會為防范行業(yè)利差損風險，發(fā)布了關(guān)于保險責任準備金評估利率調(diào)整的政策， 并成立了保險責任準備金評估利率專家評估委員會，但一些保險機構(gòu)仍不審慎，依然銷售預(yù)定利率為4.025%的終身年金產(chǎn)品，為此監(jiān)管進行了嚴格的窗口指導(dǎo)。在此次叫停后，若有違規(guī)者，監(jiān)管將采取嚴厲處罰措施。

　　所謂利差損，即保險資金投資運用收益率低于有效保險合同的平均預(yù)定利率而造成的虧損。

　　20世紀90年代末，國內(nèi)一年期存款利率從最高10.98%一路下滑。在這一過程中，一些保險公司不僅沒有認識到利差損的危害，反而認為壽險產(chǎn)品收益率偏高，是拓展業(yè)務(wù)的好時機，結(jié)果“賣得越多，虧得越多”，最終在監(jiān)管接連發(fā)文下調(diào)預(yù)定利率后才剎住車。

　　《迷失的盛宴》一書對于利差損的危害，有這樣一段評述：中國保險業(yè)的三大不良資產(chǎn)，首先是20世紀80年代的“長尾保單”，其次是20世紀90年代初期的“亂投資”，但是負面影響最大的是最晚產(chǎn)生的“利差損”。造成利差損的主要原因有二，一方面是負債端的預(yù)定利率偏高，另一方面是資產(chǎn)端的投資收益偏低。

　　另據(jù)了解，監(jiān)管部門同時醞釀規(guī)范兩全保險產(chǎn)品，考慮可以開發(fā)設(shè)計保險期間5年期以下、但不得短于3年的兩全保險產(chǎn)品，但在償付能力、額度、比例、備案等方面都將有嚴格要求。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，這既是為了滿足消費者不同期限的保險需求，也是為了滿足保險公司流動性管理和資產(chǎn)負債匹配需要，是一種對沖措施。

責任編輯：陳鑫