原標題：共虧損13.5億！互聯(lián)網(wǎng)險企盈利怎么這么難？

　　來源：中國銀行（維權(quán)）保險報

　　2019年，四大互聯(lián)網(wǎng)保險公司保費收入、凈利潤呈現(xiàn)分化跡象。

　　眾安在線、泰康在線、安心保險保費收入高增長，易安保險保費收入增速下滑；眾安在線、易安保險、安心保險虧損收窄，泰康在線虧損加大。

　　目前來看，互聯(lián)網(wǎng)保險公司面臨諸多挑戰(zhàn)。

　　一方面是由于風控不足、依賴第三方渠道造成的高賠付、高續(xù)費及傭金支出（以下簡稱“渠道費用”）等問題；另一方面是高額的科技投入費用讓企業(yè)短期內(nèi)難以實現(xiàn)盈虧平衡?；ヂ?lián)網(wǎng)保險公司實現(xiàn)全面盈利還需要一段時間。

　　保費高速增長 凈利全線虧損

　　披露信息顯示，2019年，眾安在線保費收入為146.2億元，較2018年同比增長30%；泰康在線保費收入達51.2億元，同比增長74%；安心保險保費收入27.2億元，其中，健康險保費22.6億元，漲幅279.7%。相比之下，易安保險保費收入為10.5億元，同比下滑18.1%。

　　在凈利潤方面，2019年，四大互聯(lián)網(wǎng)保險公司全面虧損，其中，眾安在線、易安保險、安心保險虧損收窄。值得注意的是，2019年上半年，眾安在線實現(xiàn)上市以來首度整體盈利，凈利潤0.9億元，但全年虧損6.3億元。泰康在線則不容樂觀，虧損進一步擴大，2019年虧損4.6億元，2016年-2018年虧損分別為0.8億元、1.9億元、3.5億元。

　　部分業(yè)務(wù)賠付高企 渠道費用有所優(yōu)化

　　互聯(lián)網(wǎng)保險公司有“輕資產(chǎn)”先發(fā)優(yōu)勢，但并不意味著承保就會盈利。承保能否盈利主要取決于賠付支出和費用支出兩大部分。

　　《中國銀行保險報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，雖然眾安在線、泰康在線、安心保險保費增速均呈現(xiàn)高增長，但部分業(yè)務(wù)賠付率仍然高企。

　　以眾安在線和泰康在線為例，眾安在線消費金融板塊2019年賠付率高達97%，較2018年72.3%上升較大；泰康在線2018年賠付支出8.7億元，2019年則上升至22億元，其中，健康險業(yè)務(wù)賠付最高，達10.5億元。

　　費用支出方面，財產(chǎn)險公司的費用主要包括渠道費用、業(yè)務(wù)及管理費（以下簡稱“業(yè)管費”）。渠道費用主要是財險公司支付給渠道和代理人的費用，業(yè)管費則包括技術(shù)服務(wù)費、職工薪酬和折舊攤銷等。比如安心保險，2019年其渠道費用9.6億元，較2018年3.8億元同比增加152.6%。

　　雖然渠道費用有所增加，但業(yè)務(wù)費用利用效率有所改進。以安心保險來說，車險是其保費收入第二大來源，2019年保費為3.6億元，較2018年5億元的保費縮減27%，但2019年車險渠道費用僅為0.4億元（2018年為0.8億元），費用利用效率顯著提升，單位渠道費用創(chuàng)造的車險保費收入有所提高。從結(jié)果上看，安心保險2019年車險承保盈利243.2萬元，2018年則虧損1.6億元。

　　再如眾安在線，2019年五大生態(tài)渠道費用占凈保費均有所優(yōu)化，健康生態(tài)由24.1%降為20.8%，消費金融生態(tài)由18.4%降至12.0%。

　　短期內(nèi)盈虧平衡難 全面盈利還要時間

　　在費用支出中，相比渠道費用，以技術(shù)服務(wù)費為主的業(yè)管費是互聯(lián)網(wǎng)保險公司一筆不小的投入。

　　對于主攻保險科技的眾安在線和易安保險而言，技術(shù)服務(wù)費占整個業(yè)管費的大頭。

　　比如易安保險，業(yè)管費2019年約為8.3億元，其中技術(shù)服務(wù)費約為7.3億元。眾安在線業(yè)管費2019年也有所增加，約為54.1億元，相比2018年的46.2億元增加近7.8億元。眾安在線的業(yè)管費中，咨詢及技術(shù)費排名第一，約為27.4億元，占業(yè)管費將近一半。

　　目前，眾安在線已通過保險科技輸出實現(xiàn)創(chuàng)收，2019年實現(xiàn)2.6億元收入，但相對54.1億元的高額業(yè)管費，仍然蒼白無力。

　　可以看出，正是上述多項因素的夾擊，形成了互聯(lián)網(wǎng)保險公司眼下的局面。

　　目前來看，對于高賠付問題，不斷加強風控手段不失為一種方法；對于渠道費用，砍掉高費用業(yè)務(wù)、盡量做優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)、提升費用轉(zhuǎn)化率，也不失為促進承保盈利的方式。

　　在眾安在線的年報中不難發(fā)現(xiàn)這點。眾安在線綜合成本率從2018年的120.9%下降至2019年的113.3%，其中，費用率相比2018年下降15.1個百分點，這主要得益于渠道費用率的改善。

　　一方面，眾安在線持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，尤其是縮減了渠道費用率較高的航旅生態(tài)業(yè)務(wù)，使得公司整體渠道費用率得到改善。

　　另一方面，眾安在線持續(xù)在五大生態(tài)中將科技優(yōu)勢發(fā)揮出更大價值，不斷加強的品牌效應(yīng)提升了議價能力，有利于控制各生態(tài)渠道費用率，因此，2019年度各生態(tài)渠道費用率均有優(yōu)化。

　　此外，雖然目前已有互聯(lián)網(wǎng)保險公司實現(xiàn)科技輸出并有所盈利，但科技投入仍面臨短期難以實現(xiàn)盈虧平衡的壓力，高額的科技投入成本還需要更長時間來攤薄。

　　記者 譚樂之

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