原標(biāo)題：百萬醫(yī)療、特藥險(xiǎn)輪番沖陣 互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司凈利潤全部虧損

　　誠然，先是眾安在線帶火了“百萬醫(yī)療險(xiǎn)”，后又有泰康在線與騰訊微保合作帶火了“特藥險(xiǎn)”，引發(fā)市場競逐。

　　11月5日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，眾安在線、泰康在線、安心財(cái)險(xiǎn)、易安財(cái)險(xiǎn)四家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司已經(jīng)悉數(shù)披露三季度償付能力報(bào)告。

　　與以往相似，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入整體大增，凈利潤全部虧損。百萬醫(yī)療險(xiǎn)、特藥險(xiǎn)已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司向前沖的重要彈藥，但賠付支出高增、渠道費(fèi)用過高等問題不可小覷。

　　凈利潤全部虧損

　　互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司凈利潤再度全部“淪陷”。今年前三季度，眾安在線凈利潤-3.8億元，同比增長-65.23%；泰康在線凈利潤-4.07億元，同比增長18.66%；安心財(cái)險(xiǎn)凈利潤-0.29億元，同比增長-88.30%；易安財(cái)險(xiǎn)凈利潤-0.47億元，同比增長-76.72%。

　　其中，眾安在線與其他上市保險(xiǎn)公司相比，凈利潤表現(xiàn)大相徑庭。今年前三季度，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險(xiǎn)5家上市保險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤2445.54億元，同比增長85.5%。

　　此前，眾安在線曾轉(zhuǎn)虧為盈。今年上半年，眾安在線錄得保費(fèi)收入59億元，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤0.9億元。

　　究其原因，眾安在線表示，一方面，是在2019年上半年總保費(fèi)增長的同時(shí)，進(jìn)一步改善綜合成本率，使承保端虧損收窄。此外，基于國內(nèi)A股市場的良好表現(xiàn)，眾安在線投資收益增加。

　　互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司虧損由來已久。2018年，眾安在線、安心財(cái)險(xiǎn)、泰康在線、易安財(cái)險(xiǎn)分別虧損17.97億元、4.95億元、3.6億元、1.99億元。

　　對于這一問題，市場呈現(xiàn)兩種聲音。一種聲音是：保險(xiǎn)公司普遍存在一定的盈虧平衡周期，需要在市場拓展、團(tuán)隊(duì)搭建、產(chǎn)品研發(fā)和模式探索等方面投入資源，且互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司與成熟保險(xiǎn)主體在打法上存在一定差異。

　　瑞士再保險(xiǎn)中國總裁陳東輝曾在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)以眾安在線為例稱，“它能夠在投資人支持下對創(chuàng)新進(jìn)行巨大的投入，如果它的路子趟出來了，整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)很快可以跟上來?！?/p>

　　但也有截然不同的聲音。某保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者坦言，“保險(xiǎn)公司都在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、保險(xiǎn)科技，并不是互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司就做得更好，而且可以感受到有的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司對風(fēng)險(xiǎn)敬畏不足。”

　　高賠付、高費(fèi)用

　　與凈利潤形成鮮明對比的是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入。今年前三季度，眾安在線保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入99.35億元，同比增長21.47%；泰康在線保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入31.54億元，同比增長36.72%；安心財(cái)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入20.72億元，同比增長71.12%；易安財(cái)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入9.03億元，同比增長-21.37%。

　　誠然，先是眾安在線帶火了“百萬醫(yī)療險(xiǎn)”，后又有泰康在線與騰訊微保合作帶火了“特藥險(xiǎn)”，引發(fā)市場競逐。

　　然而，隱憂隨之浮現(xiàn)。在互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售的短期健康險(xiǎn)多為保費(fèi)低廉、核保寬松且等待期較短的產(chǎn)品，在消費(fèi)者投保時(shí)，更多依靠客戶告知作為投保風(fēng)險(xiǎn)的篩選手段，容易造成前端風(fēng)險(xiǎn)控制不足，這不僅容易造成消費(fèi)者和保險(xiǎn)公司之間的理賠糾紛，也增加了保險(xiǎn)公司的逆選擇風(fēng)險(xiǎn)。

　　一位保險(xiǎn)公司人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“目前，面對激烈的市場競爭環(huán)境，網(wǎng)銷健康險(xiǎn)不僅同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，還不得不一再降低保費(fèi)、放寬核保條件、縮短等待期。無論是百萬醫(yī)療險(xiǎn)，還是特藥險(xiǎn)，都呈現(xiàn)出這種趨勢?！?/p>

　　2018年，眾安在線、泰康在線、易安財(cái)險(xiǎn)、安心財(cái)險(xiǎn)虧損的重要原因之一正是保險(xiǎn)賠付支出高增、渠道費(fèi)用過高。這四家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司賠付支出分別為46.5億元、8.8億元、8億元、3.4億元。

　　中再壽險(xiǎn)發(fā)布的《2018至2019年度人身險(xiǎn)產(chǎn)品研究報(bào)告》顯示，2016年以來，作為健康險(xiǎn)中的網(wǎng)紅，百萬醫(yī)療產(chǎn)品成為了人身險(xiǎn)市場各公司的必爭業(yè)務(wù)。然而，這類產(chǎn)品也存在一系列的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，隨著產(chǎn)品保費(fèi)規(guī)模和客戶群體的迅速擴(kuò)展，這些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也逐步凸顯出來。百萬醫(yī)療是費(fèi)用報(bào)銷型醫(yī)療產(chǎn)品，一方面，產(chǎn)品形態(tài)很多細(xì)節(jié)均會(huì)影響被保險(xiǎn)人的醫(yī)療選擇，從而會(huì)對醫(yī)療過程和產(chǎn)品賠付直接造成影響；另一方面，由于被保險(xiǎn)人對于產(chǎn)品的理解更加深入，對產(chǎn)品潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的利用也在逐步強(qiáng)化。綜合各方面的風(fēng)險(xiǎn)因素，預(yù)計(jì)百萬醫(yī)療產(chǎn)品的賠付成本將以每年15%-20%的速度惡化。

　　誠然，保險(xiǎn)公司在創(chuàng)新的同時(shí)，也要把控好風(fēng)險(xiǎn)。麥肯錫預(yù)計(jì)，未來幾年內(nèi)將持續(xù)保持兩位數(shù)的迅猛增長，到2025年，中國壽險(xiǎn)市場保費(fèi)收入將達(dá)到4.32萬億元，占全球壽險(xiǎn)保費(fèi)收入的16%。這樣龐大的市場為所有參與者都提供了機(jī)遇，但把蛋糕做大的同時(shí)，更要做好。

責(zé)任編輯：趙子牛