（圖片來源：視覺中國）

　　A股上市險企接連預(yù)喜的同時，非上市險企也在通過償付能力報告向市場釋出好消息。

　　近日，非上市險企接連披露2024年第四季度償付能力報告，記者不完全梳理，從披露利潤數(shù)據(jù)的59家人身險公司的表現(xiàn)來看，合計實現(xiàn)凈利潤247億元，較2023年同期虧損超百億的業(yè)績明顯回暖，其中42家人身險公司實現(xiàn)盈利，18家實現(xiàn)扭虧為盈。投資收益表現(xiàn)向好，成為利潤走高的重要驅(qū)動因素。

　　但不可忽視的是，在新會計準(zhǔn)則切換窗口期間，部分險企近兩年因準(zhǔn)則切換而出現(xiàn)利潤數(shù)據(jù)的明顯波動，新舊不同準(zhǔn)則口徑下，利潤表現(xiàn)差距較大。亦有虧損險企明確表示，如按新會計準(zhǔn)則口徑測算2024年利潤為正。

　　7成實現(xiàn)盈利，泰康人壽凈利潤超百億，3家凈虧損超10億

　　整體來看，在償付能力報告中披露利潤數(shù)據(jù)的59家非上市人身險公司中，42家實現(xiàn)盈利，其中18家為扭虧為盈，虧損的17家險企中，7家實現(xiàn)了減虧。

　　具體來看，盈利榜單之中，泰康人壽以146.05億元蟬聯(lián)非上市險企榜首，較上年同比增長約6.54%，也是唯一一家凈利潤超百億的非上市險企，同期泰康人壽保險業(yè)務(wù)收入2283億元，同比增長12%。

　　曾在2023年因受準(zhǔn)備金折現(xiàn)率和投資收益不及預(yù)期影響而出現(xiàn)百億巨虧的中郵人壽，在去年啟用新會計準(zhǔn)則后，實現(xiàn)扭虧為盈，攬入91.88億元凈利潤，排在第二位。

　　利潤榜第三位的中意人壽，在2024年實現(xiàn)13億元凈利潤，同比增長4.33%。中意人壽利潤表現(xiàn)穩(wěn)定，連續(xù)盈利多年，其中2019年以來凈利潤均超10億元。

　　其余非上市人身險公司凈利潤均不足10億元。銀行系險企交銀人壽、工銀安盛、農(nóng)銀人壽分別實現(xiàn)凈利潤9.97億元、9.31億元和8.86億元，同比均有大幅提升。

　　凈利潤超5億元的還有中英人壽、民生人壽、中宏人壽、招商信諾人壽及小康人壽。

　　榜單中值得一提的還有建信人壽，在2023年虧損超40億元后，公司于2024年執(zhí)行新會計準(zhǔn)則后實現(xiàn)扭虧為盈，當(dāng)年凈利潤2.21億元。同樣在2023年虧損居前的東吳人壽，也在2024年扭虧為盈，實現(xiàn)0.22億元凈利潤。

（2024年非上市人身險公司盈利榜單；制圖：藍(lán)鯨新聞）

　　2024年的虧損榜單中，泰康養(yǎng)老以21.7億元居于首位，在上年虧損9.92億元的基礎(chǔ)上進(jìn)一步增虧。泰康養(yǎng)老在償付能力報告中提出，公司如按新會計準(zhǔn)則口徑測算，2024年利潤將為正。據(jù)悉，泰康養(yǎng)老已于2025年執(zhí)行新會計準(zhǔn)則，1月利潤為正。

　　2023年末，《養(yǎng)老保險公司監(jiān)督管理暫行辦法》出臺，對專業(yè)養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)經(jīng)營范圍進(jìn)行進(jìn)一步明確和約束，并明確要求在三年過渡期內(nèi)完成轉(zhuǎn)型。按照要求，各養(yǎng)老保險公司均開始積極轉(zhuǎn)型，大量剝離短期健康險等業(yè)務(wù)。進(jìn)入轉(zhuǎn)型期的泰康養(yǎng)老2024年保險業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)了約9%的收縮。

　　中信保誠人壽、光大永明人壽在2024年分別虧損17.65億元和17.27億元，均較2023年的虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　投資收益表現(xiàn)整體走高，39家險企投資收益率超4%

　　投資端利好，是驅(qū)動非上市人身險公司利潤表現(xiàn)整體回暖的關(guān)鍵因素。

　　正如2024年凈利潤預(yù)告大增175%至195%的新華保險所提及，“受2024年國家一系列重大政策利好等因素影響，資本市場回暖上漲，使公司投資收益同比大幅增長，疊加保險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和規(guī)模增長，最終實現(xiàn)凈利潤同比大增?！?/p>

　　從各險企披露的投資收益率數(shù)據(jù)來看，2024年，非上市人身險公司投資收益率最高達(dá)到8.86%，5家險企投資收益率超6%，13家險企投資收益率集中在5%-6%區(qū)間，另有21家人身險公司投資收益率數(shù)據(jù)超過4%，但未達(dá)5%，而投資收益率不足3%的險企，在2024年僅有7家。與2023年，鮮有投資收益率超過5%，多集中在4%以下的表現(xiàn)對比明顯回暖。

　　具體來看各家險企情況。小康人壽2024年投資收益率達(dá)到8.86%，居于榜首，這一成績亦高出其近三年平均投資收益率3.5%不少，投資收益較佳表現(xiàn)下，小康人壽2024年扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤5.14億元。

　　中英人壽投資收益率排在第二位，達(dá)到7.54%，其后，復(fù)星聯(lián)合、長生人壽、恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽分別實現(xiàn)6.54%、6.27%和6.14%的投資收益率表現(xiàn)。

　　同期，中荷人壽、幸福人壽、招商仁和人壽等13家險企2024年投資收益率超過5%。

　　不過，仍有部分險企投資收益率處于較低水平，華匯人壽2024年投資收益率則為-0.86%，是唯一一家“零下”險企，同期，華匯人壽凈虧損0.7億元。2022年1月，因公司治理相關(guān)問題整改工作尚未完成，監(jiān)管部門將華匯人壽風(fēng)險綜合評級結(jié)果由B類調(diào)整為C類。該公司目前面臨董事會、監(jiān)事會不能正常運(yùn)行和履行職責(zé)，新產(chǎn)品報批受限，業(yè)務(wù)經(jīng)營停滯，無法實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)的困境。

　　海保人壽2024年投資收益率僅有0.62%，是除華匯人壽外唯一一家投資收益率不足2%的險企。去年，海保人壽凈虧損2.55億元，較上年有所減虧。

　　虧損居前的泰康養(yǎng)老、中信保誠人壽2024年投資收益率分別為2.17%、2%。

（非上市人身險公司2024年投資收益率；制圖：藍(lán)鯨新聞）

　　去年9月以來的A股上漲行情驅(qū)動下，保險業(yè)投資收益整體明顯回暖。進(jìn)入2025年，疊加新會計準(zhǔn)則切換的倒計時，保險公司將加速推進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債管理的精細(xì)化轉(zhuǎn)型。

　　招商證券研究員鄭積沙分析指出，在投資端，機(jī)構(gòu)的“交易思路”和“配置思路”有望重新定義。權(quán)益投資方面，鄭積沙預(yù)計，2025年保險行業(yè)高股息股票的增量配置規(guī)模依然可期，而險資在把握好紅利策略配置節(jié)奏和投資安全邊際的同時，也將堅持風(fēng)格均衡化和策略多元化，以靈活應(yīng)對市場變化。債券投資方面，2025年險企預(yù)計將通過精細(xì)化的戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，積極尋求超額投資收益：一是繼續(xù)穩(wěn)健配置超長期利率債；二是把握波段交易機(jī)會增厚投資收益；三是積極挖掘收益率具有相對優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)信用品種配置機(jī)會，拓展配置范圍。

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財經(jīng)APP

責(zé)任編輯：曹睿潼