在較高傭金刺激下，中介或會誘導(dǎo)投保者過分關(guān)注回報。醞釀中的改革可能涉及多方面，例如設(shè)立演示利率水平上限、中介人酬勞結(jié)構(gòu)，以及推出比較平臺等

文｜《財經(jīng)》特派香港記者 焦建

編輯 |?蘇琦

在當(dāng)?shù)厣婕胺旨t業(yè)務(wù)的新造（新投保）保單保費創(chuàng)下新高之際，中國香港特區(qū)保監(jiān)局正醞釀一系列監(jiān)管新政策，涉及投保“售后服務(wù)”等內(nèi)容。

按照該局相關(guān)人士近日透露的最新政策趨勢，為加強(qiáng)對分紅保單的銷售監(jiān)管，該局建議引入多項新安排，包括為銷售保單利益說明文件的“演示利率”（當(dāng)?shù)厮追Q預(yù)計收益）引入上限、設(shè)立一站式平臺展示保單分紅實現(xiàn)率，以及檢討中介人傭金的薪酬架構(gòu)。

相關(guān)改革針對的內(nèi)容，是當(dāng)前當(dāng)?shù)夭糠直ｋU公司在銷售相關(guān)產(chǎn)品時，未能實現(xiàn)“公平待客”原則，因此“有必要作出檢視”。此外，因中國內(nèi)地與中國香港近年來不斷加強(qiáng)各方面交往，相關(guān)保單的購買者身份亦需要重新定義。

以后者為例：當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門從2005年起收集和整理內(nèi)地居民以旅游訪客身份在港投購保單的數(shù)據(jù)。當(dāng)時將內(nèi)地訪客定義為持往來港澳通行證（即雙程證）或中國護(hù)照來港的內(nèi)地居民。但隨著一系列政策調(diào)整，不少新來港人士尚未放棄內(nèi)地居民身份，他們?nèi)员灰暈閮?nèi)地訪客。為有針對性制定更清晰政策，這一方面的數(shù)據(jù)就被認(rèn)為有進(jìn)一步明晰的需要。

在此基礎(chǔ)上，新政策可能主要針對的產(chǎn)品，則是當(dāng)?shù)厥艿绞袌鲎放醯姆旨t保單產(chǎn)品（終身壽險、危疾及醫(yī)療保險）。以2024年前三季度的最新相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)為例：分紅業(yè)務(wù)的新造保單保費在同比上升15.7%后，已達(dá)到1414億元（港幣，下同），占長期業(yè)務(wù)（1620億元）的比例（不包括退休計劃業(yè)務(wù)）逾83%。

內(nèi)地人士赴港以非整付方式支付進(jìn)行投保，近年來一直是當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)保單業(yè)務(wù)的主力業(yè)務(wù)構(gòu)成之一。但2024年前三季度，這一人群的新造保單保費為466億元，同比輕微下降0.4%。但只計算第三季度，則相關(guān)數(shù)字則為169億元，同比增加12.7%左右。

在深港間開展相關(guān)咨詢業(yè)務(wù)的一位行業(yè)人士對《財經(jīng)》解析：因相關(guān)投保需要內(nèi)地人士親自到港，疫情后業(yè)務(wù)出現(xiàn)高峰，造成較高的基數(shù)是一方面。投保同比數(shù)字下降，也要考慮季節(jié)性及服務(wù)因素。

所謂季節(jié)性因素，同樣與投保需親自到港有關(guān)，例如在農(nóng)歷新年假期及暑假期間相關(guān)數(shù)字會比較集中?？紤]到這一方面，前述香港保監(jiān)局人士表示，會將有關(guān)業(yè)務(wù)統(tǒng)計數(shù)字的公布頻率，由每季度一次改為每半年公布一次，預(yù)計從今年首季起實施。

在服務(wù)方面，受益于地理位置較近且服務(wù)多元等因素，中國香港保險業(yè)的部分相關(guān)業(yè)務(wù)，近年來曾被形容為“躺賺”。以年期可能長達(dá)數(shù)十年的分紅保單為例，其保險中介人的傭金提取模式為“前置式”，即投保人在客戶投保的第一年已收取最高可達(dá)九成的傭金。

與市場較為“卷”的新加坡、馬來西亞等地采用較低上限值相比，中國香港的這一數(shù)字被認(rèn)為較高，因此曾有相關(guān)呼聲指出應(yīng)降低至六成左右。

目前的相關(guān)安排，其實也被認(rèn)為會給保險“售后服務(wù)”帶來一定影響。以分紅保單為例，其分紅值受保單結(jié)構(gòu)及市場環(huán)境影響較大，而紅利并非保證派發(fā)。在較高的傭金刺激下，中介人可能會誘導(dǎo)投保者過分關(guān)注回報。

但據(jù)《財經(jīng)》記者了解，當(dāng)?shù)乇ｋU銷售涉及代理、經(jīng)紀(jì)、銀保、直銷等眾多不同渠道，傭金結(jié)構(gòu)也因此有所差異，不能一概而論。

按照香港保監(jiān)局執(zhí)行董事（長期業(yè)務(wù)）呂愈國近日的解析，“分紅保單演示利率包括保證回報和非保證回報，后者取決于保險公司投資和經(jīng)營情況，最壞情況可以是零。個別人士以很高預(yù)期回報吸引客戶投保，有可能違反公平待客原則。有需要就演示利率設(shè)立上限，希望投保人在合理期望下投保?！?/p>

按照其透露的具體改革內(nèi)容，相關(guān)政策可能涉及多個方面，例如設(shè)立演示利率水平上限、中介人酬勞結(jié)構(gòu)，以及推出一站式分紅實現(xiàn)率比較平臺等內(nèi)容。計劃在今年內(nèi)確定建議措施內(nèi)容并作出公布。

所謂演示利率水平上限，將與分紅保險的售前告知有關(guān)，主要將反映保單持有人實際可獲得的回報。而其厘定方法，則會參照當(dāng)?shù)噩F(xiàn)有保險產(chǎn)品加上分紅實現(xiàn)率，以及保單資產(chǎn)配置比例及回報等一籃子因素。上限至少每年檢視一次，隨投資市場的變化而進(jìn)行更新。

前述人士也解析稱，推動改革將涉及多個方面的因素。例如隨著中國香港積極建設(shè)國際保險樞紐，近年來當(dāng)?shù)乇ｋU市場開始出現(xiàn)大量的保單種類，涉及不同貨幣。但各種貨幣保單的收益率有所差異，是逐一設(shè)置還是優(yōu)先給港元及其他貨幣保單設(shè)置需要考慮，還要考慮應(yīng)否規(guī)定何種收益率屬于樂觀、相對悲觀等。例如近期美元升值，“內(nèi)地人到港購買美元保單的積極性就增加了不少”。

所謂比較平臺，則也與分紅保險的“售后服務(wù)”有關(guān)。按照當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門的要求，從2017年起保險公司必須公開分紅保單非保證回報的實現(xiàn)率。但就實際的執(zhí)行情況來看，這些數(shù)字目前由各保險公司獨立公布，難以進(jìn)行綜合比較。

因此市場人士大多預(yù)計：如經(jīng)保監(jiān)局等相關(guān)部門真能全面搜集數(shù)據(jù)并進(jìn)行整合公布，可被認(rèn)為是有利于投保者的一大利好，這也將進(jìn)一步加強(qiáng)中國香港保險行業(yè)的競爭力。

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