來源：機(jī)構(gòu)之家

　　在10月23日，南方電網(wǎng)資本控股有限公司（以下簡稱“南方電網(wǎng)”）再度將其持有的3.28%永誠財險股權(quán)擺上貨架，標(biāo)價11096.94萬元，信息公告截止日期定在2025年1月20日。這一行動緊跟其2024年7月1日掛牌未成交的窘境之后，顯得尤為迫切。

　　南方電網(wǎng)所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告

　　此外，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的信息揭示，永誠財險的另一筆股權(quán)也正處于待售狀態(tài)，轉(zhuǎn)讓方正是中國大唐集團(tuán)資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“大唐資本”），其持股比例高達(dá)7.6%。

　　大唐資本所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告

　　北京產(chǎn)權(quán)交易所也不甘落后，披露了兩筆掛牌轉(zhuǎn)讓信息，涉及國家電投集團(tuán)資本控股有限公司（以下簡稱“國家電投”）持有的6.57%股權(quán)，以及中國華電集團(tuán)資本控股有限公司（以下簡稱“華電資本”）持有的7.6%股權(quán)。

　　國家電投所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告

　　華電資本所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告

　　四家電力股東合計持股比例達(dá)到25.05%，這一比例不容忽視，而多家股東集體謀求退出，更是保險行業(yè)中的異數(shù)。然而，這些股東的多次掛牌轉(zhuǎn)讓均以失敗告終，反映出市場對永誠財險的悲觀態(tài)度，尤其是在公司內(nèi)外交困、業(yè)績持續(xù)下滑的背景下。永誠財險在2024年前三季度凈虧損約2.43億元，償付能力下降，資產(chǎn)負(fù)債率激增，其財務(wù)狀況令人堪憂。

　　兩家股東接連上調(diào)轉(zhuǎn)讓底價

　　永誠財險成立于2004年，是由國內(nèi)外電力企業(yè)集團(tuán)和產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)共同發(fā)起組建的全國性股份制財產(chǎn)保險公司，總部設(shè)于上海，目前注冊資本金21.78億元人民幣。擁有省級分公司34家、中心支公司及營銷服務(wù)部270余家、員工超過4500人。

　　2015年12月，永誠財險作為國內(nèi)首家登陸“新三板”的保險公司，成為保險企業(yè)在資本市場先行先試的“排頭兵”。已形成由永誠財險、永鑫保險銷售服務(wù)有限公司、永誠財險資產(chǎn)管理公司組成的綜合性金融平臺，為客戶提供全方位的風(fēng)險保障解決方案和金融服務(wù)。

　　從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，永誠財險現(xiàn)有股東12家，其中國有法人股占比76.25%，外資股占比19.95%。第一大股東華能資本與第五大股東北方聯(lián)合電力為一致行動人，合計持股近27.92%，實(shí)際控制人為華能集團(tuán)。其第二大股東是楓信金融控股責(zé)任有限公司，持股14.95%，國家能源資本持股10.55%為第三大股東，大唐資本和華電資本均持股7.6%，目前并列第六大股東。

來源：企業(yè)預(yù)警通

　　定位于電力能源保險的永誠財險，股東實(shí)力雄厚，然而目前正面臨電力股東撤退的困境。四家電力股東的集體出走，無疑是對公司未來前景的一記重?fù)?，盡管“退金令”的政策背景為其提供了部分解釋，但公司業(yè)績的持續(xù)低迷和投資回報的遙不可及，或許也是股東撤退的部分原因。一旦這些股東退出，隨之而來的業(yè)務(wù)流失似乎是不可避免的，這將對永誠財險的業(yè)務(wù)發(fā)展和市場地位造成影響。

　　在這場股東撤退的混亂中，掛牌轉(zhuǎn)讓價格的波動更是讓人眼花繚亂。四家股東的定價策略顯得撲朔迷離，價格的頻繁變動讓人難以捉摸其背后的邏輯。

　　以南方電網(wǎng)為例，這家公司在2023年和2024年兩次掛牌永誠財險3.28%的股權(quán)，報價均為1.02億元。然而，此次南方電網(wǎng)卻出人意料地將轉(zhuǎn)讓底價提升至1.11億元，漲價879.48萬元，漲幅達(dá)到8.61%。每股來看，漲價前每股約1.43元，漲價后每股上漲至1.55元。

來源：南方聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心

　　更令人矚目的是，今年永誠財險股權(quán)的漲價并非孤例。11月22日，北京產(chǎn)權(quán)交易所披露，國家電投所持永誠財險14300萬股股份（占總股本的6.57%）再次掛牌轉(zhuǎn)讓，此次掛牌轉(zhuǎn)讓底價高達(dá)26161.74萬元，相較于去年9月份的掛牌轉(zhuǎn)讓底價高出4200萬元以上。轉(zhuǎn)讓后每股價格為1.83元，而轉(zhuǎn)讓前每股價格為1.53元，漲幅達(dá)到了驚人的19.56%。這種大幅漲價行為，在公司基本面未見明顯改善的情況下，顯得尤為突兀和不合邏輯。

　　將視角擴(kuò)展至其他股東，今年4月，華電資本在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的永誠財險7.6%的股權(quán)。據(jù)悉，這是華電資本第二次嘗試脫手永誠財險的股權(quán)，而此次并未公布轉(zhuǎn)讓底價?；仡?022年12月，華電資本在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓永誠財險7.6%股權(quán)時，轉(zhuǎn)讓價為2.56億元，每股約1.55元。

　　追溯至更早，在2021年年底，大唐資本在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出售永誠財險16552.8萬股股份，占總股本的7.6%，轉(zhuǎn)讓價為2.81億元，每股約1.70元。目前，大唐資本最新的掛牌轉(zhuǎn)讓信息轉(zhuǎn)讓底價并未公布。

　　從價格對比來看，國家電投的轉(zhuǎn)讓底價最為昂貴，目前高達(dá)1.83元/股，而南方電網(wǎng)和華電資本的轉(zhuǎn)讓價格則相對較低。然而，即便是之前最低點(diǎn)的1.43元/股也未能吸引買家，價格更高的報價顯然成交無望。在這種背景下，電力股東們的“謎之自信”漲價行為顯得尤為突兀。他們似乎在逆流中尋找接盤俠，但市場的反應(yīng)卻是冷淡的。這種自信或許源于對公司未來潛在價值的過度樂觀，或者是對市場情緒的誤判。無論如何，這種在業(yè)績和市場信心雙雙低迷的情況下，依然堅持漲價的行為，無疑是對市場規(guī)律的挑戰(zhàn)，也是對投資者智慧的考驗(yàn)。

　　業(yè)績寒冬加速股東離去步伐

　　永誠財險在2024年第三季度的財務(wù)狀況令人堪憂，年度凈虧損為2.43億元，綜合成本率高達(dá)110.02%，其中三季度單季虧損額高達(dá)2.13億元，而整個年度至今，僅在第二季度實(shí)現(xiàn)了0.15億元的微薄盈利。與去年相比，公司各季度盈利能力均出現(xiàn)大幅滑坡，第三季度的情況尤為嚴(yán)峻。

來源：2024年三季度償付能力報告

　　償付能力方面，永誠財險今年以來也遭遇顯著下滑：綜合、核心償付能力充足率分別降至193.55%、164.63%，分別較上季度下降22.8和22.24個百分點(diǎn)，主要系自然災(zāi)害和意外事故導(dǎo)致的賠付金額激增。更令人關(guān)注的是，公司預(yù)計四季度償付能力將繼續(xù)大幅下降，預(yù)計綜合和核心償付能力充足率將分別降至174.08%和146.52%，較三季度末再降約19個百分點(diǎn)。這意味著，整個下半年償付能力可能下降超過40個百分點(diǎn)，顯示出償付能力的急劇滑坡。

來源：2024年三季度償付能力報告

　　臺風(fēng)的連番侵襲無疑是將永誠財險推向虧損懸崖的罪魁禍?zhǔn)住?/font>今年，臺風(fēng)“摩羯”、“貝碧嘉”和“普拉桑”的接踵而至，對永誠財險造成了前所未有的沖擊，三季報揭示公司前五大賠付事件均與臺風(fēng)直接相關(guān)。尤其是臺風(fēng)“摩羯”，對海南的中國華能風(fēng)電機(jī)組造成了災(zāi)難性的破壞，而永誠財險正是這些機(jī)組的保險承保方?！柏惐碳巍焙汀捌绽！睂ι虾５挠绊懲瑯泳薮?，永誠財險總部不幸位于風(fēng)暴的中心，使得公司今年的處境更加艱難。

　　在電力股東紛紛尋求退出和業(yè)務(wù)虧損的雙重壓力下，永誠財險在業(yè)務(wù)發(fā)展上顯得躊躇不前，似乎又回到了依賴車險業(yè)務(wù)的老路。盡管公司在2012至2018年間因車險連續(xù)虧損數(shù)億元，2018年后曾大幅削減車險業(yè)務(wù)以轉(zhuǎn)型，但從2022年起，車險業(yè)務(wù)占比又開始上升。到了2024年前三季度，車險保費(fèi)收入增至17.13億元，占總簽單保費(fèi)的31.1%，增速達(dá)11.5%，與非車險保費(fèi)的-6.73%增速形成對比，顯示出公司業(yè)務(wù)重心的再次偏移。然而，車險市場競爭加劇，尤其是新能源車賠付率居高不下，永誠財險業(yè)務(wù)發(fā)展前景并不樂觀。

　　今年，永誠財險步入了20歲的門檻，卻也遭遇了管理層的劇烈震蕩。華能系的董事長魏仲乾與平安財險出身的總裁孫增產(chǎn)攜手接棒，但迎接他們的卻是臺風(fēng)帶來的財務(wù)風(fēng)暴。若虧損局面持續(xù)，償付能力的紅線可能會步步逼近。在數(shù)家電力股東去意已決的情況下，寄希望于股東增資可能難度不小，部分股東可能并不愿意再次掏腰包。對于永誠財險而言，唯一的出路在于業(yè)績的逆轉(zhuǎn)，這需要新領(lǐng)導(dǎo)班子展現(xiàn)出非凡的智慧和勇氣。

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責(zé)任編輯：秦藝