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　　來源：財聯(lián)社

　　截至11月15日晚間，A股五大上市險企前10月保費數(shù)據(jù)悉數(shù)亮相。據(jù)財聯(lián)社記者統(tǒng)計，2024年1-10月，A股5家上市險企合計實現(xiàn)原保費收入2.52萬億元，同比增長5.7%。

　　具體來看，5家上市險企保費收入全部實現(xiàn)正增長。其中，中國平安原保費收入7432.44億元，同比增長8.2%，在5家公司中增速居首。中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險分別實現(xiàn)原保費收入6269億元、6065.1億元、3924.48億元、1556.32億元，對應(yīng)增速依次為4.9%、5.3%、4.5%、1.8%。

　　壽險方面，平安人壽、中國人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險5家合計實現(xiàn)原保費收入1.55萬億元，同比增長5.5%；財險方面，人保財險、平安產(chǎn)險、太保財險3家合計實現(xiàn)原保費收入8994.75億元，同比增長5.8%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，考慮到當前行業(yè)面臨的養(yǎng)老、醫(yī)療、養(yǎng)康、儲蓄等多元需求，疊加渠道及產(chǎn)品改革初見成效，預計上市險企2025年“開門紅”及全年仍可實現(xiàn)價值正增長。中長期看，隨著監(jiān)管加速推進負債成本優(yōu)化、宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)復蘇，以及長期債券供給增加，險企的利差損風險將逐步緩解。

　　5家人身險公司10月單月保費增速放緩，太保壽險同比增長2.3%領(lǐng)銜

　　2024年1-10月，A股上市人身險公司合計實現(xiàn)原保費收入1.55萬億元，同比增長5.5%。

　　具體來看，5家公司保費增速全部實現(xiàn)正增長。其中，平安人壽實現(xiàn)原保費收入4474.35億元，同比增長9.4%，在5家公司中增速領(lǐng)銜。

　　中國人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險分別實現(xiàn)原保費收入6269億元、2195.98億元、1556.32億元、997.78億元，對應(yīng)增速分別為4.9%、2.4%、

　　1.8%、5.6%。

　　從10月單月表現(xiàn)來看，相較于8月驚人的保費暴增，5家公司保費增速延續(xù)9月放緩之勢，呈現(xiàn)“一升四降”格局。

　　其中，太保壽險10月實現(xiàn)原保費收入100.05億元，同比增長2.3%，在5家公司中唯一實現(xiàn)正增長。

　　中國人壽、平安人壽、新華保險、人保壽險原保費收入分別為186億元、257.19億元、99.89億元、31.55億元，對應(yīng)同比增速為-2.62%、-1.95%、-0.23%、-2.77%，4家公司單月保費均為負增長。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，10月單月人身險保費增速放緩，主要受傳統(tǒng)險預定利率政策調(diào)整影響。

　　光大證券（維權(quán)）金融行業(yè)首席分析師王一峰表示：“目前，傳統(tǒng)險、分紅險、萬能險產(chǎn)品預定利率上限已分別降至2.5%、2%、1.5%，在前期需求提前大幅釋放背景下短期銷售難免遇冷，四季度新單或有所承壓。”

　　在他看來，隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及報行合一持續(xù)深化，人身險公司新業(yè)務(wù)價值率有望進一步提升。同時，前三季度上市險企新業(yè)務(wù)價值增長，也將對全年價值表現(xiàn)形成支撐，負債端景氣度有望延續(xù)。

　　值得注意的是，從2023年至今，雖然新單的預定利率下調(diào)了100bps，并將在未來與市場利率掛鉤聯(lián)動，以確保低利率下壽險負債成本持續(xù)降低。但是，當前存量業(yè)務(wù)的高成本續(xù)期保費仍在持續(xù)流入。

　　華泰證券非銀首席分析師李健對財聯(lián)社記者表示：“新單成本下降對總體成本的壓降需要在較長時間內(nèi)才能顯現(xiàn)效果。我們認為保險業(yè)需要堅定不移地持續(xù)壓降負債成本，并在資產(chǎn)端重視資產(chǎn)負債久期匹配，以盡快降低利率風險對資產(chǎn)負債表的沖擊。此外，增加浮動收益型產(chǎn)品的銷售，為保險公司的資產(chǎn)負債匹配拓寬空間”。

　　財險老三家10月單月保費穩(wěn)健增長，平安產(chǎn)險同比增速12.2%領(lǐng)銜

　　2024年前10月，財險老三家業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，合計實現(xiàn)原保費收入8994.75億元，同比增長5.8%。

　　其中，太保產(chǎn)險實現(xiàn)保費收入1728.5億元，同比增速7.4%領(lǐng)銜；人保財險、平安產(chǎn)險分別實現(xiàn)保費收入4609.27億元、2656.98億元，對應(yīng)增速分別為4.8%、6.5%。

　　分險種來看，2024年前10月，人保財險累計實現(xiàn)車險保費收入2377.73億元，同比增長3.6%；非車險保費收入2231.54億元，同比增長6.2%。

　　細分來看，人保財險前10月實現(xiàn)意健險保費938.97元，同比增長8.5%；農(nóng)險保費550.49億元，同比增長1%；責任險保費332.25億元，同比增長11.6%；企財險保費149.55億元，同比增長3.2%；信用保證險保費44.37億元，同比增長-6.9%；貨運險保費收入44.86億元，同比增長8.8%。

　　從10月單月看，平安產(chǎn)險實現(xiàn)保費收入263.27億元，同比增長12.2%；人保財險、太保產(chǎn)險分別實現(xiàn)保費收入325.97億元、130.31億元，對應(yīng)增速依次為7.8%、3.9%。

　　其中，10月單月人保車險保費同比增長6.4%至243.49億元；非車險保費同比增長12.3%至82.48億元，整體延續(xù)較好增長，主要由意健險和責任險支撐。

　　展望后續(xù)，王一峰表示，以舊換新補貼等政策驅(qū)動下，存量市場換購需求有望進一步釋放，疊加高性價比車型陸續(xù)推出，以及消費貸款利率降低提振消費信心，新車銷量有望持續(xù)改善，將推動車險保費增速將延續(xù)向好態(tài)勢。

　　非車險業(yè)務(wù)也有望在政策推動及經(jīng)濟逐步修復下維持較好增長水平。同時，隨著公司持續(xù)提升經(jīng)營質(zhì)效，大災(zāi)因素減弱后綜合成本率有望維持穩(wěn)定。