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　　本報(bào)記者蘇向杲

　　見(jiàn)習(xí)記者楊笑寒

　　財(cái)險(xiǎn)公司2024年三季度償付能力報(bào)告已陸續(xù)披露。

　　除個(gè)別險(xiǎn)企因特殊情況未公布數(shù)據(jù)之外，多數(shù)財(cái)險(xiǎn)公司前三季度的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入、凈利潤(rùn)等業(yè)績(jī)指標(biāo)均已出爐。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，截至11月10日，共有84家財(cái)險(xiǎn)公司披露了三季度業(yè)績(jī)。

　　總體來(lái)看，前三季度，84家財(cái)險(xiǎn)公司總計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入13055.55億元，同比增長(zhǎng)6.2%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)506.84億元，同比增長(zhǎng)13.6%。其中，“老三家”（人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)）合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)417.72億元，占84家財(cái)險(xiǎn)公司合計(jì)凈利潤(rùn)的82.4%。

　　受訪專家表示，今年前三季度，財(cái)險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)增速平穩(wěn)。但行業(yè)“馬太效應(yīng)”仍較為突出，這主要是由于大型財(cái)險(xiǎn)公司具有規(guī)模效應(yīng)優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)。對(duì)于中小險(xiǎn)企而言，需要專注細(xì)分領(lǐng)域，做好產(chǎn)品差異化與個(gè)性化，以夯實(shí)自身經(jīng)營(yíng)能力。

　　84家財(cái)險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)

　　同比增長(zhǎng)13.6%

　　從前述84家財(cái)險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入來(lái)看，今年前三季度，84家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入超13000億元。其中，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)、國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)、中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入4305.68億元、2394.95億元、1596.95億元、830.07億元、557.56億元，暫列保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入前五位。

　　從凈利潤(rùn)來(lái)看，今年前三季度，84家財(cái)險(xiǎn)公司中，62家盈利，合計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利520.28億元；22家虧損，總計(jì)虧損13.44億元。合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)506.84億元，同比增長(zhǎng)13.6%。其中，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)、國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)、陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)221.23億元、137.48億元、59.01億元、22.23億元、9.01億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，“老三家”在財(cái)險(xiǎn)行業(yè)中合計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入8297.58億元，占84家財(cái)險(xiǎn)公司合計(jì)收入的63.6%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)417.72億元，占所有盈利險(xiǎn)企凈利潤(rùn)的80.3%，占84家財(cái)險(xiǎn)公司合計(jì)凈利潤(rùn)的82.4%。

　　這意味著，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)“馬太效應(yīng)”仍舊較為顯著。開(kāi)源證券非銀金融行業(yè)首席分析師高超也對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，前三季度，龍頭財(cái)險(xiǎn)公司市占率保持穩(wěn)定。

　　究其原因，燕梳新學(xué)堂創(chuàng)始人施輝認(rèn)為，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)中車險(xiǎn)等產(chǎn)品多為標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，在標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)中，如果中小險(xiǎn)企在內(nèi)部運(yùn)營(yíng)成本和外部市場(chǎng)成本上都高于大公司，容易被擠出市場(chǎng)。

　　此外，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)“馬太效應(yīng)”還受到大型險(xiǎn)企的品牌效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力差異等因素的影響。

　　六成險(xiǎn)企

　　綜合成本率超100%

　　與財(cái)險(xiǎn)公司盈利相關(guān)的核心指標(biāo)還有綜合成本率。綜合成本率是衡量財(cái)險(xiǎn)公司承保端經(jīng)營(yíng)狀況的核心指標(biāo)，該指標(biāo)反映財(cái)險(xiǎn)公司的承保端盈利能力，綜合成本率越低說(shuō)明公司承保端的盈利能力越強(qiáng)，綜合成本率高于100%，意味著其在承保業(yè)務(wù)方面出現(xiàn)了虧損。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，有52家財(cái)險(xiǎn)公司的綜合成本率超過(guò)100%，顯示出行業(yè)整體的承保虧損壓力。其中，22家虧損的財(cái)險(xiǎn)公司中，有21家財(cái)險(xiǎn)公司的綜合成本率都超過(guò)100%。以永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)為例，今年前三季度其虧損額較高，綜合成本率同比提高超10個(gè)百分點(diǎn)。

　　高超表示，綜合成本率受大災(zāi)影響表現(xiàn)分化。根據(jù)應(yīng)急管理部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年前三季度自然災(zāi)害造成直接經(jīng)濟(jì)損失3232億元，同比增加5%，自然災(zāi)害多發(fā)預(yù)計(jì)提升險(xiǎn)企賠付。

　　永誠(chéng)保險(xiǎn)的償付能力報(bào)告也表示，由于承保標(biāo)的自然災(zāi)害和意外事故的賠付金額較上季度大幅上升導(dǎo)致其三季度經(jīng)營(yíng)虧損。

　　展望未來(lái)，普華永道中國(guó)金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)上，大型公司會(huì)在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、成本壓降和運(yùn)營(yíng)效率提升上繼續(xù)加大力度，并且會(huì)在新能源汽車及其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)上持續(xù)探索；對(duì)于中小險(xiǎn)企而言，則需要適當(dāng)?shù)刈鰷p法，聚焦在優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)和客群，選擇差異化的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域和模式，夯實(shí)自身的經(jīng)營(yíng)能力。