來源：北京商報(bào)

　　保險(xiǎn)公司2024年三季度償付能力報(bào)告披露暫告一段落。11月4日，據(jù)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，除個(gè)別險(xiǎn)企因特殊情況未公布三季度償付能力報(bào)告外，多數(shù)財(cái)險(xiǎn)公司的“成績(jī)單”已出爐，共有84家財(cái)險(xiǎn)公司披露了三季度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。

　　整體而言，財(cái)險(xiǎn)公司盈利能力依然呈現(xiàn)較強(qiáng)的馬太效應(yīng)，頭部公司盈利占比高，這說明中小財(cái)險(xiǎn)公司盈利壓力依然不小。對(duì)這一現(xiàn)狀，多位受訪專家認(rèn)為，中小財(cái)險(xiǎn)公司在公司戰(zhàn)略上要切入細(xì)分賽道，實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展。

　　超七成財(cái)險(xiǎn)公司盈利

　　從綜合利潤(rùn)表現(xiàn)來看，在自然災(zāi)害頻發(fā)的今年前三季度，財(cái)險(xiǎn)公司依然實(shí)現(xiàn)了盈利規(guī)模的兩位數(shù)增長(zhǎng)。

　　前三季度，納入統(tǒng)計(jì)的84家財(cái)險(xiǎn)公司共取得凈利潤(rùn)約507億元，同比增長(zhǎng)13.6%。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入方面，84家財(cái)險(xiǎn)公司共實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1.3萬億元，同比增長(zhǎng)約6%，略遜色于凈利潤(rùn)表現(xiàn)。

　　雖然整體盈利規(guī)模和增速水平都不低，但具體到單個(gè)公司則“有人歡喜有人愁”。84家公司中，有63家表現(xiàn)為盈利，數(shù)量占比超七成。另外21家為虧損，各家公司虧損規(guī)模并不大，僅永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)一家虧損規(guī)模超過了2億元，前三季度合計(jì)虧損2.4億元。

　　剛剛“起步”的比亞迪財(cái)險(xiǎn)頗受業(yè)內(nèi)關(guān)注，今年前三季度，比亞迪財(cái)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入達(dá)到了5億元規(guī)模，但其綜合成本率等指標(biāo)還處在畸形狀態(tài)。比亞迪財(cái)險(xiǎn)解釋稱，由于缺少歷史業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)回，導(dǎo)致本年度已賺保費(fèi)為負(fù)值，進(jìn)而導(dǎo)致綜合成本率為負(fù)數(shù)，隨著經(jīng)營(yíng)周期的逐步進(jìn)展，綜合成本率等將逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)檎怠?/p>

　　當(dāng)前，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)的馬太效應(yīng)非常明顯，今年前三季度，財(cái)險(xiǎn)“老三家”人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)和太保產(chǎn)險(xiǎn)合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)達(dá)417.7億元，可以說拿走了財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)八成利潤(rùn)，而剩下的一眾財(cái)險(xiǎn)公司爭(zhēng)奪剩余的20%利潤(rùn)空間。

　　其中，還有一些中型財(cái)險(xiǎn)公司，諸如國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)、眾安財(cái)險(xiǎn)、英大財(cái)險(xiǎn)、陽光財(cái)險(xiǎn)等，憑借自身的業(yè)務(wù)特色或股東優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)居行業(yè)“第二梯隊(duì)”，獲得了行業(yè)約10%的利潤(rùn)，馬太效應(yīng)在財(cái)險(xiǎn)業(yè)愈演愈烈，大中型公司的規(guī)模效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，意味著中小險(xiǎn)企的生存空間承壓。

　　“頭部險(xiǎn)企市場(chǎng)集中度高，盈利能力強(qiáng)，是行業(yè)整體的利潤(rùn)來源及價(jià)值增長(zhǎng)點(diǎn)。”中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜表示，頭部險(xiǎn)企擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，在品牌認(rèn)知度和管理水平上都更加成熟，能夠在新興市場(chǎng)中迅速占據(jù)領(lǐng)先地位，形成一定的行業(yè)壁壘。同時(shí)，大型財(cái)險(xiǎn)公司由于規(guī)模較大，能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，降低單位成本，從而提高盈利能力。

　　對(duì)于市場(chǎng)上的中小主體，尤其是缺乏股東資源的中小財(cái)險(xiǎn)公司來說，如何直面如今的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)？中國(guó)礦業(yè)大學(xué)（北京）管理學(xué)院碩士生企業(yè)導(dǎo)師支培元表示，面臨多重考驗(yàn)的中小財(cái)險(xiǎn)企業(yè)更應(yīng)該專注細(xì)分市場(chǎng)，培養(yǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，深耕專業(yè)化服務(wù)，研發(fā)契合市場(chǎng)需求的定制化保險(xiǎn)方案，增強(qiáng)客戶黏性和市場(chǎng)吸引力。在經(jīng)營(yíng)過程中實(shí)施嚴(yán)格成本控制機(jī)制，優(yōu)化資源配置，提升運(yùn)作效能。

　　過半險(xiǎn)企承保虧損

　　不同于人身險(xiǎn)公司十分依賴投資端表現(xiàn)，財(cái)險(xiǎn)公司能夠從承保端獲得一定利潤(rùn)，所以對(duì)投資市場(chǎng)的反應(yīng)并不敏感。

　　在前三季度部分壽險(xiǎn)公司依靠投資賺得“盆滿缽滿”的情況下，很多財(cái)險(xiǎn)公司卻未能跟緊投資節(jié)奏。前三季度，84家公司中，48家公司投資收益率較去年下降，甚至有個(gè)別公司表現(xiàn)為負(fù)數(shù)。也就是說，過半財(cái)險(xiǎn)公司面臨著投資收益率下滑的壓力。

　　除了投資收益率，影響保險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)的還有綜合成本率。該指標(biāo)包含公司運(yùn)營(yíng)、賠付等各項(xiàng)支出，由費(fèi)用率和賠付率組成，是保險(xiǎn)公司用來核算經(jīng)營(yíng)成本的核心數(shù)據(jù)，也是衡量財(cái)險(xiǎn)業(yè)盈利能力強(qiáng)弱的主要標(biāo)準(zhǔn)。綜合成本率越低說明財(cái)險(xiǎn)公司盈利能力越強(qiáng)。

　　從綜合成本率來看，適用統(tǒng)計(jì)的83家財(cái)險(xiǎn)公司中，有51家公司綜合成本率超過100%，這也就意味著這部分公司在承保業(yè)務(wù)方面出現(xiàn)了相應(yīng)的虧損，而這一數(shù)字已經(jīng)超過半數(shù)。

　　在低綜合成本率區(qū)間，主要是一些業(yè)務(wù)規(guī)模較小的外資財(cái)險(xiǎn)公司和股東背景強(qiáng)大的財(cái)險(xiǎn)公司，如日本財(cái)險(xiǎn)、蘇黎世財(cái)險(xiǎn)、中石油專屬保險(xiǎn)、美亞財(cái)險(xiǎn)等。在高綜合成本率區(qū)間，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，前三季度，廣東能源自保、中遠(yuǎn)海運(yùn)自保公司等綜合成本率都超過了300%，這些險(xiǎn)企具有很明顯的共性，那就是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模不大且專業(yè)性強(qiáng)。

　　河南澤槿律師事務(wù)所主任付建認(rèn)為，這些公司綜合成本率普遍偏高，與其業(yè)務(wù)難成規(guī)模有關(guān)。這些公司專注于某些特定領(lǐng)域或行業(yè)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，例如信用保證保險(xiǎn)、能源保險(xiǎn)等，這些業(yè)務(wù)相對(duì)較小，但需要更多的專業(yè)人才和精細(xì)化管理，因此成本相對(duì)較高。此外，這些公司也可能面臨著更高的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用，因?yàn)樾枰嗟臓I(yíng)銷和人力資源來支持這些專業(yè)性強(qiáng)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。背后還有可能是由于風(fēng)險(xiǎn)管理水平不高，導(dǎo)致賠付率較高，從而影響了綜合成本率。

　　也有業(yè)內(nèi)人士告訴北京商報(bào)記者，自保類保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)保障范圍相對(duì)聚焦，承保風(fēng)險(xiǎn)也更為集聚，當(dāng)出現(xiàn)大額賠付時(shí)，會(huì)對(duì)綜合成本率產(chǎn)生“致命”影響。

　　北京商報(bào)記者 李秀梅

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責(zé)任編輯：張文