在近一年的時(shí)間內(nèi)，泰康養(yǎng)老收到罰單的分公司達(dá)到6家。此外，今年一季度，泰康養(yǎng)老歸母凈利潤(rùn)虧損10億元

　　標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)、投資時(shí)間網(wǎng)研究員  李翠枝

　　在養(yǎng)老需求愈發(fā)凸顯的當(dāng)下，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)潛力巨大。作為專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司，泰康養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司（下稱泰康養(yǎng)老）總資產(chǎn)規(guī)模已突破千億元，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入在5年間從不足百億元增長(zhǎng)到260億元，全國(guó)分支機(jī)構(gòu)接近百家。

　　但是，在大步向前的過(guò)程中，違規(guī)行為亦時(shí)有發(fā)生。

　　近日，泰康養(yǎng)老青島分公司因內(nèi)部管控不到位等被國(guó)家金融監(jiān)督管理總局青島監(jiān)管局處罰。在近一年的時(shí)間內(nèi)，泰康養(yǎng)老收到罰單的分公司達(dá)到6家。

　　除了違規(guī)遭罰，在近年發(fā)展中，泰康養(yǎng)老還面臨業(yè)績(jī)和償付能力的挑戰(zhàn)。

　　一方面，2021年—2023年及今年一季度期間，泰康養(yǎng)老的歸母凈利潤(rùn)僅在2022年實(shí)現(xiàn)盈利，而營(yíng)業(yè)利潤(rùn)更是連續(xù)虧損。僅今年一季度，該公司歸母凈利潤(rùn)便虧損10億元。

　　另一方面，快速增長(zhǎng)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)會(huì)加劇保險(xiǎn)公司資本消耗，導(dǎo)致償付能力充足率下行。2022年末，泰康養(yǎng)老核心償付能力充足率已降至76%。2023年，泰康養(yǎng)老得到控股股東泰康保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司（下稱泰康集團(tuán)）真金白銀的支持，兩次增資后注冊(cè)資本由50億元增至70億元，償付能力充足率亦有所提高。不過(guò)，今年一季度，泰康養(yǎng)老償付能力充足率再次下降，季度末綜合償付能力充足率、核心償付能力充足率分別為183.42%、91.71%，不及行業(yè)水平。今年4月，泰康養(yǎng)老再次拋出增資計(jì)劃，擬將注冊(cè)資本增加至90億元。   

　　增資計(jì)劃目前進(jìn)展如何？多個(gè)分支機(jī)構(gòu)出現(xiàn)違規(guī)行為被罰，是否意味著公司內(nèi)控存在問(wèn)題？屢屢虧損的原因有哪些？

　　針對(duì)增資、違規(guī)、業(yè)績(jī)等方面的問(wèn)題，標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)、投資時(shí)間網(wǎng)研究員向泰康養(yǎng)老發(fā)送了溝通函，但截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

　　近一年多家分公司違規(guī)

　　公開(kāi)資料顯示，泰康養(yǎng)老成立于2007年8月，截至 2023 年末，在全國(guó)開(kāi)設(shè)分支機(jī)構(gòu)94家，包括34家分公司、44 家中心支公司、14家支公司和2家營(yíng)銷服務(wù)部。

　　據(jù)該公司官網(wǎng)披露，近一年來(lái)，有6家分公司收到罰單。

　　最近的一次處罰發(fā)生在今年6月。因未嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)批準(zhǔn)或備案的保險(xiǎn)條款、內(nèi)部管控不到位，泰康養(yǎng)老青島分公司被國(guó)家金融監(jiān)督管理總局青島監(jiān)管局處以警告并罰款12萬(wàn)元。與此同時(shí)，時(shí)任泰康養(yǎng)老青島分公司客戶運(yùn)營(yíng)部負(fù)責(zé)人楊穎，亦被處以警告，并罰款1萬(wàn)元。

　　除了青島分公司之外，自2023年下半年以來(lái)，泰康養(yǎng)老河南分公司、江蘇分公司、福建分公司、寧波分公司、寧夏分公司亦曾收到罰單，違規(guī)行為包括未經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立區(qū)域服務(wù)中心、聘任不具有任職資格的高級(jí)管理人員、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)錯(cuò)報(bào)和團(tuán)體保單跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)、未按規(guī)定使用經(jīng)備案的保險(xiǎn)費(fèi)率等。

　　其中，今年3月，泰康養(yǎng)老寧夏分公司因存在跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、未按規(guī)定使用經(jīng)備案的保險(xiǎn)費(fèi)率兩項(xiàng)違規(guī)行為，被國(guó)家金融監(jiān)督管理總局寧夏監(jiān)管局處以警告并罰款30.40萬(wàn)元。時(shí)任泰康養(yǎng)老寧夏分公司總經(jīng)理洪霞、泰康養(yǎng)老寧夏分公司客戶運(yùn)營(yíng)部工作人員劉婷也同時(shí)受到處罰。    

　　今年一季度虧損10億元

　　近幾年來(lái)，泰康養(yǎng)老發(fā)展進(jìn)入了“快車道”。該公司營(yíng)業(yè)收入在2019年邁上百億臺(tái)階，為118.64億元，經(jīng)過(guò)連續(xù)增長(zhǎng)后2023年達(dá)到275.78億元。其中，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入由2019年的90.19億元增至2023年的260.16億元，增長(zhǎng)了1.88倍。

　　營(yíng)收快速增長(zhǎng)，盈利卻并不穩(wěn)定。尤其是2021年以來(lái)，泰康養(yǎng)老多次出現(xiàn)虧損。

　　根據(jù)過(guò)往年報(bào)，2021年—2023年，泰康養(yǎng)老歸母凈利潤(rùn)依次為-2.49億元、1.20億元、-19.70億元，一盈兩虧；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的情況更為嚴(yán)峻，依次為-4.42億元、-2.14億元、-28.07億元，連續(xù)三年虧損?？梢钥吹剑瑹o(wú)論是歸母凈利潤(rùn)還是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，2023年均急速下降。

　　標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)、投資時(shí)間網(wǎng)研究員注意到，2023年，泰康養(yǎng)老的投資收益同比下降近47%，幾乎腰斬，投資端壓力不小。資產(chǎn)減值損失則由2022年的0.98億元猛增至2023年的14.91億元，增長(zhǎng)超過(guò)14倍。

　　今年一季度，泰康養(yǎng)老的盈利狀況并未好轉(zhuǎn)。泰康養(yǎng)老資本補(bǔ)充債券2024年度一季度報(bào)告顯示，今年一季度，泰康養(yǎng)老實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入76.66億元，同比增長(zhǎng)1.28%。其中，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入有所縮減，同比下降10.31%至87.21億元；投資收益為-0.97億元，去年同期為5.28億元；公允價(jià)值變動(dòng)損益則同比增長(zhǎng)20.77%至2.24億元。   

　　在營(yíng)業(yè)收入小幅增長(zhǎng)的前提下，泰康養(yǎng)老今年一季度的利潤(rùn)卻不升反降，且出現(xiàn)大額虧損。其中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)由去年同期的0.74億元降至-13.35億元，歸母凈利潤(rùn)由去年同期的0.47億元降至-10.03億元。

　　中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司（下稱中誠(chéng)信國(guó)際）今年6月出具的《泰康養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司2024年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告》指出，2023年泰康養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)效率有所提升；但在750日移動(dòng)平均國(guó)債收益曲線持續(xù)下行加大公司準(zhǔn)備金計(jì)提壓力，以及資本市場(chǎng)波動(dòng)等因素的影響下，公司凈利潤(rùn)同比有所下降；得益于以往浮虧的消化，綜合收益總虧損程度有所縮小。未來(lái)，考慮到壽險(xiǎn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈、資本市場(chǎng)不確定性增強(qiáng)等因素，仍需關(guān)注該公司盈利能力穩(wěn)定性。

　　近年來(lái)泰康養(yǎng)老歸母凈利潤(rùn)情況（億元）

　　償付能力充足率承壓

　　除了虧損的業(yè)績(jī)，泰康養(yǎng)老的償付能力也值得關(guān)注。

　　根據(jù)年報(bào)，2019年末—2022年末，泰康養(yǎng)老綜合償付能力充足率依次為224%、214%、192%、153%，核心償付能力充足率依次為196%、192%、158%、76%，均呈逐年下降態(tài)勢(shì)。

　　2021年末，原銀保監(jiān)會(huì)正式下發(fā)《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》（下稱“償二代二期”），并于2022年起正式實(shí)施。“償二代二期”監(jiān)管規(guī)則下，相關(guān)細(xì)則對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力充足水平產(chǎn)生一定影響。因此，2022年泰康養(yǎng)老償付能力充足率的下降尤為顯著。

　　為滿足發(fā)展需要，2023年，泰康集團(tuán)兩次以貨幣形式向泰康養(yǎng)老“輸血”。

　　具體來(lái)看，2023年4月25 日，泰康集團(tuán)向泰康養(yǎng)老增加注冊(cè)資本金10億元，泰康養(yǎng)老注冊(cè)資本由原來(lái)的50億元增加至60億元，泰康集團(tuán)的持股比例由98.80%變更為99.00%。同年8月30日，泰康集團(tuán)向泰康養(yǎng)老增加注冊(cè)資本金10億元，泰康養(yǎng)老注冊(cè)資本由60億元增加至70億元，泰康集團(tuán)的持股比例由99.00%變更為99.14%。

　　得益于泰康集團(tuán)的增資，2023年泰康養(yǎng)老償付能力充足率有所提升，截至年末，綜合償付能力充足率、核心償付能力充足率分別為192%、96%。

　　上述中誠(chéng)信國(guó)際的報(bào)告還指出，考慮到未來(lái)公司業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展、資本市場(chǎng)不確定因素的增強(qiáng)等，泰康養(yǎng)老核心償付能力充足水平仍將面臨較大壓力。

　　這種壓力在今年一季度已有所體現(xiàn)。根據(jù)償付能力報(bào)告，今年一季度末，泰康養(yǎng)老綜合償付能力充足率、核心能力充足率分別為183.42%、91.71%，均低于2023年末水平，且不及行業(yè)水平。據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局披露，今年一季度末，保險(xiǎn)業(yè)綜合償付能力充足率為195.6%，核心償付能力充足率為130.3%。同時(shí)，與其他專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司相比，泰康養(yǎng)老的償付能力充足率亦處于較低水平。   

　　為了滿足業(yè)務(wù)發(fā)展和償付能力需要，泰康養(yǎng)老計(jì)劃再次增資。今年4月，泰康養(yǎng)老發(fā)布公告稱，根據(jù)目前經(jīng)營(yíng)狀況及業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，股東泰康集團(tuán)擬以貨幣方式向泰康養(yǎng)老增資，增資金額為20億元，增資后全部計(jì)入泰康養(yǎng)老注冊(cè)資本。增資完成后，泰康養(yǎng)老注冊(cè)資本將由70億元增加至90億元，泰康集團(tuán)的股東持股比例由99.14%變更為99.33%。

　　該增資方案已獲泰康養(yǎng)老股東大會(huì)審議批準(zhǔn)，變更注冊(cè)資本事項(xiàng)待國(guó)家金融監(jiān)督管理總局批準(zhǔn)后生效。  

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責(zé)任編輯：李琳琳