來源：瑞度

　　文/瑞財(cái)經(jīng) 徐酒眠

　　5月9日，大家保險(xiǎn)集團(tuán)與北京銀行在京簽署了一份戰(zhàn)略合作協(xié)議。據(jù)此，雙方將在多個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行合作，具體內(nèi)容涉及專屬保險(xiǎn)產(chǎn)品的開發(fā)與銷售、融資授信等。

　　當(dāng)天的簽約儀式現(xiàn)場(chǎng)，大家保險(xiǎn)集團(tuán)董事長(zhǎng)何肖鋒，監(jiān)事長(zhǎng)孫先亮，北京銀行董事長(zhǎng)霍學(xué)文、副行長(zhǎng)王健等共同出席，陣容頗為龐大。

　　銀行和保險(xiǎn)兩大金融巨頭聯(lián)手，素來是大新聞。但對(duì)于這種合作的爭(zhēng)議似乎也從未停止，到底是雙贏、抑或是可能帶來一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)，十分需要管理層的經(jīng)驗(yàn)和遠(yuǎn)見。

　　對(duì)于仍在走出安邦保險(xiǎn)陰影的大家保險(xiǎn)，要如何在這場(chǎng)合作中實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新與突破，是何肖鋒、孫先亮的共同任務(wù)。

　　與北京銀行簽署合作協(xié)議的前一天，“擢升監(jiān)事長(zhǎng)孫先亮任大家保險(xiǎn)總經(jīng)理”的消息，就在市場(chǎng)不脛而走。

　　這起任命正在走內(nèi)部公示流程，待獲得監(jiān)管批復(fù)后，孫先亮將正式成為大家保險(xiǎn)的新一任總經(jīng)理。而在此之前，這一個(gè)職位已經(jīng)懸空了兩年零七個(gè)月。

　　孫先亮肩挑的重任遠(yuǎn)不止于此，承擔(dān)大家保險(xiǎn)轉(zhuǎn)型的養(yǎng)老等業(yè)務(wù)，尚處在虧損之中，且投資收益率依舊偏低；備受市場(chǎng)關(guān)注的大家人壽雖尚未公布業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，但負(fù)擔(dān)也不輕；此外，巨額股權(quán)轉(zhuǎn)讓多次折戟，大家保險(xiǎn)的新主人何時(shí)浮出，也具有不確定性。

　　01

　　老將上位

　　大家保險(xiǎn)新任總經(jīng)理孫先亮，現(xiàn)年51歲。

　　相關(guān)資料介紹，孫先亮出身監(jiān)管系統(tǒng)，擁有頗為豐富的“銀?！惫ぷ鹘?jīng)驗(yàn)。曾任中國金融出版社編輯、記者、干部，中國人民銀行辦公廳干部，銀監(jiān)會(huì)辦公廳主任科員、副處長(zhǎng)、處長(zhǎng)，在此其間曾掛職擔(dān)任華夏銀行總行行長(zhǎng)助理。

　　后來，他又出任原銀監(jiān)會(huì)辦公廳副主任，銀保監(jiān)會(huì)成立后，繼續(xù)出任原銀保監(jiān)會(huì)辦公廳副主任等職務(wù)。

　　2020年5月底，何肖鋒被推薦提名為大家保險(xiǎn)董事長(zhǎng)人選，時(shí)任銀保監(jiān)會(huì)辦公廳副主任的孫先亮則被推薦提名為監(jiān)事長(zhǎng)人選；當(dāng)年9月，孫先亮的任命正式獲批。

　　此后不久，坐在大家保險(xiǎn)總經(jīng)理位置上的是徐敬惠，其于2021年初，被核準(zhǔn)擔(dān)任大家保險(xiǎn)總經(jīng)理的任職資格。

　　但2021年9月，64歲的徐敬惠辭任大家保險(xiǎn)，此后一直由副總經(jīng)理羅勝擔(dān)任總經(jīng)理臨時(shí)負(fù)責(zé)人，直到此次孫先亮獲得提名。

　　有分析人士表示，此番孫先亮被提名大家保險(xiǎn)總經(jīng)理，監(jiān)管系統(tǒng)背景是一方面，另一方面還因?yàn)槠湟讶未蠹冶ｋU(xiǎn)集團(tuán)監(jiān)事長(zhǎng)近四年時(shí)間，對(duì)公司經(jīng)營狀況已有相當(dāng)了解，同時(shí)與現(xiàn)任董事長(zhǎng)何肖鋒也搭檔多年，轉(zhuǎn)變身份之后的配合度應(yīng)該會(huì)更高。

　　大家保險(xiǎn)的前身，是安邦保險(xiǎn)。2018年2月，安邦集團(tuán)原董事長(zhǎng)、總經(jīng)理吳小暉因涉嫌經(jīng)濟(jì)犯罪，被依法提起公訴。

　　緊接著，安邦集團(tuán)接管組成立，何肖鋒任接管工作組組長(zhǎng)，徐敬惠、羅勝等擔(dān)起接管組副組長(zhǎng)職務(wù)。

　　2019年7月，中國保險(xiǎn)保障基金、中國石油化工集團(tuán)、上海汽車工業(yè)（集團(tuán)）總公司共同出資設(shè)立大家保險(xiǎn)集團(tuán)，注冊(cè)資本203.6億元，三者分別持股98.23%、1.22%、0.55%。

　　大家保險(xiǎn)下設(shè)大家人壽、大家財(cái)險(xiǎn)、大家養(yǎng)老、大家資產(chǎn)四家保險(xiǎn)子公司，全盤接手安邦保險(xiǎn)的所有業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，剛以年齡原因宣布辭去太保壽險(xiǎn)董事長(zhǎng)等職務(wù)的徐敬惠，出任大家保險(xiǎn)集團(tuán)總經(jīng)理。

　　頗為復(fù)雜的前世今生，大家保險(xiǎn)的高管團(tuán)隊(duì)與人事變動(dòng)自成立以來就很受外界關(guān)注。

　　截止目前，其領(lǐng)導(dǎo)班子仍有多位出身監(jiān)管體系，董高監(jiān)團(tuán)隊(duì)13人中，當(dāng)時(shí)銀保監(jiān)會(huì)派駐安邦集團(tuán)接管工作組成員占了5位，包括孫先亮、羅勝在內(nèi)的5人均出身監(jiān)管體系。

　　02

　　盈利難題

　　保險(xiǎn)業(yè)界人士曾表示，監(jiān)管人員對(duì)于行業(yè)情況有更加全貌的了解，能站得更高，看得更遠(yuǎn)，更容易看清市場(chǎng)未來趨勢(shì)和機(jī)會(huì)。

　　“補(bǔ)傳統(tǒng)的課，講養(yǎng)老的故事”。大家保險(xiǎn)成立，定下了“三年打基礎(chǔ)、五年謀轉(zhuǎn)型、十年顯成效”的發(fā)展規(guī)劃。如今五年期將近，其深思熟慮后確定的轉(zhuǎn)型突破口——養(yǎng)老戰(zhàn)略，卻還在虧損中。

　　官網(wǎng)資料顯示，大家保險(xiǎn)專業(yè)養(yǎng)老品牌“大家的家”搭建了城心醫(yī)養(yǎng)、旅居療養(yǎng)、居家安養(yǎng)三條產(chǎn)品線，已在全國布局17個(gè)城心醫(yī)養(yǎng)社區(qū)、6個(gè)旅居療養(yǎng)社區(qū)、5個(gè)居家安養(yǎng)照護(hù)中心。

　　具體到大家養(yǎng)老的業(yè)績(jī)，2023年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入19.49億元，較去年同期的4.14億元大幅增長(zhǎng)371%，但凈利潤約為1.59億元，較2022年的-1.32億元虧損擴(kuò)大。截至2023年底總資產(chǎn)為62.92億，投資收益率僅為1%。

　　近三年，大家養(yǎng)老的平均投資收益率為5.40%，平均綜合投資收益率為4.34%。

　　今年一季度，大家養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為4.85億元，凈利潤為-1.37億元。核心、綜合償付能力充足率分別為386.93%、403.51%，較上季度末分別下降30%、27%。投資收益率滑落至負(fù)值區(qū)間，為-0.36%，在60家人身險(xiǎn)公司中排名倒數(shù)第二。

　　值得注意的是，大家保險(xiǎn)的退保率也較高，今年一季度約為5.48%，2023全年位47.9%，高于其他同行。

　　大家財(cái)險(xiǎn)的虧損也呈擴(kuò)大趨勢(shì)，2023年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入85.03億元，同比增長(zhǎng)5.44億元；同期凈利潤-3.45億元。今年一季度繼續(xù)虧損，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入20.46億元，凈利潤為-0.82億元，在85家財(cái)險(xiǎn)公司中排位倒數(shù)第三。

　　今年以來的綜合成本率達(dá)到105.12%，其中，綜合費(fèi)用率為35.83%，綜合賠付率為69.29%。近三年平均投資收益率為3.44%，近三年平均綜合投資收益率為2.25%。

　　大家資產(chǎn)2023年總收入5.42億元，凈利潤為正，為2.38億元；但不理想的是同比均略有收窄，各自減少0.19億元、0.2億元。

　　最核心的業(yè)務(wù)板塊大家人壽，目前尚未披露2023年報(bào)。其官網(wǎng)信息顯示，2023年大家人壽渠道全年續(xù)期保費(fèi)同比大幅增長(zhǎng)；渠道新單負(fù)債綜合成本率、負(fù)債資金成本率均實(shí)現(xiàn)優(yōu)化。

　　不過從行業(yè)大環(huán)境和其歷史發(fā)展來看，大家人壽仍是大家保險(xiǎn)最沉重的“包袱”，業(yè)務(wù)發(fā)展其實(shí)面臨較大壓力和挑戰(zhàn)。

　　有公開數(shù)據(jù)顯示，大家人壽自去年1-4月份收入占比超八成的第一大渠道銀保渠道，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入172.9億元后，到了今年前4月，卻突然降至121.2億元，同比縮減近30%。

　　03

　　戰(zhàn)投難尋

　　年初，大家保險(xiǎn)披露大家財(cái)險(xiǎn)、大家養(yǎng)老兩家子公司償付能力充足率報(bào)告時(shí)，有市場(chǎng)傳聞，大家保險(xiǎn)正在為兩家子公司尋找買家。

　　此前，大家保險(xiǎn)曾嘗試以涵蓋了壽險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)和資管四大子公司的保險(xiǎn)集團(tuán)為主體打包出售，即引入戰(zhàn)投，不過折價(jià)二次掛牌未成交。拆賣或是新的解題思路，但如今幾個(gè)月過去了，前述市場(chǎng)傳聞并沒有迎來新進(jìn)展。

　　早在2020年2月22日銀保監(jiān)會(huì)的接管結(jié)束，銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人就曾對(duì)外表示，大家保險(xiǎn)集團(tuán)正積極引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，已基本鎖定社會(huì)投資人。

　　根據(jù)其引戰(zhàn)三原則，一是本次產(chǎn)權(quán)交易僅接受聯(lián)合體受讓；二是聯(lián)合體全部成員須符合《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，或經(jīng)監(jiān)管部門認(rèn)可；三是聯(lián)合體須明確一名牽頭人，并授權(quán)牽頭人全權(quán)處理與本次產(chǎn)權(quán)交易有關(guān)的一切事宜。

　　受疫情的影響，大家保險(xiǎn)集團(tuán)引入戰(zhàn)投事宜曾一度停滯。

　　直到2021年7月，中國保險(xiǎn)保障基金首次在北京金融資產(chǎn)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓大家保險(xiǎn)98.78%股權(quán)，其中包括保險(xiǎn)保障基金的98.23%股權(quán)、中國石油化工集團(tuán)有限公司持有的0.55%股權(quán)，底價(jià)為335.7億元。

　　資料顯示，這一底價(jià)比當(dāng)時(shí)評(píng)估的凈資產(chǎn)折價(jià)4.15億元，折價(jià)率為1.22%；彼時(shí)，有消息透露，主要有6家聯(lián)合體在參與大家保險(xiǎn)集團(tuán)股權(quán)競(jìng)購，其中包括互聯(lián)網(wǎng)巨頭京東、具有地方國資背景的廈門金圓，以及春華資本、厚樸投資、眾安、奇瑞等。

　　按照當(dāng)時(shí)的計(jì)劃，若進(jìn)展順利，按照監(jiān)管要求，大家保險(xiǎn)集團(tuán)將在當(dāng)年8月底定下最終的投資者名單，完成保險(xiǎn)保障基金的階段性退出。

　　然而，2021年8月，市場(chǎng)等來的卻是保險(xiǎn)保障基金以302.12億元的價(jià)格再次公開掛牌，較第一輪掛牌降價(jià)約10%。截止至2021年9月26日掛牌期滿，大家保險(xiǎn)仍未等到意向買家，300多億元的引戰(zhàn)計(jì)劃最終“流拍”。

　　交易額過于龐大，在整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)也十分罕見，而銀保監(jiān)會(huì)要求受讓方使用自有資金購買，而不能是銀行信貸資金，也對(duì)參與方進(jìn)行了限制。

　　彼時(shí)，有消息顯示，大家保險(xiǎn)在這次流拍后，或?qū)⑷陜?nèi)不再考慮引戰(zhàn)事宜。其內(nèi)部高管會(huì)上稱，要從改善公司經(jīng)營出發(fā)，盡量用經(jīng)營現(xiàn)金流補(bǔ)充資本，并爭(zhēng)取監(jiān)管豁免償付能力充足率的要求。

　　今年已是其當(dāng)初訂立的三年期滿，也是大家保險(xiǎn)經(jīng)營的第五個(gè)年頭，以及新五年的開局之年，孫先亮與何肖鋒這對(duì)老搭檔新組合，將如何合寫大家保險(xiǎn)的新故事？

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責(zé)任編輯：李琳琳